This macro-market analysis is based on the fact that I (@mifseeThis is a record of my personal study to gain a bird's eye view of the daily macro environment when making investment decisions in the U.S. market. The contents may contain errors or differences from the actual situation. Please be aware of this before reading this report.
Notable Rising Issues (from watch list)
ウォッチリスト（2025/09/30 終値ベース）
| name of a or the Buddha | closing price (stock exchange, etc.) | volatility | theme | insight |
|---|---|---|---|---|
| SMTC (Semtech) | 71.45 | +15.28% | 半導体・データセンターI/O | オッペンハイマー格上げとAI向けACC/LPO期待 |
| BE (Bloom Energy) | 84.57 | +14.90% | Fuel Cell and Data Center Power Supply | ワイオミング900MW計画報道で需給期待 |
| CRWV (Core Weave) | 136.85 | +11.70% | AI Cloud and GPU Rental | Metaと最大$142億のAIインフラ契約 |
| DNA（ジンコ・バイオワークス） | 14.58 | +10.20% | synthetic biology | 製薬セクター高の流れ |
| ARQQ (Arquit Quantum) | 38.75 | +9.77% | quantum cryptography | B. Riley目標引き上げの余韻 |
| TATT (TAT Technologies) | 44.03 | +9.28% | 航空整備・MRO | 特に材料なし。トレンド継続 |
| BIOA（バイオ医薬） | 5.88 | +7.92% | Biomedicine | 製薬セクター高の流れ |
| PFE（ファイザー） | 25.48 | +6.83% | 大手製薬 | TrumpRx合意報道で薬価不透明感後退 |
| MRK（メルク） | 83.93 | +6.81% | 大手製薬 | 製薬セクター高の連想買い |
| DHR（ダナハー） | 198.26 | +6.56% | ライフサイエンス機器 | 製薬セクター高の流れ |
| PATH（ユイパス） | 13.38 | +6.53% | RPA・エージェント自動化 | OpenAI・NVIDIA・Snowflakeとの提携発表 |
| PBYI（プーマ・バイオテク） | 5.31 | +5.15% | Biomedicine | Nerlynx販売好調観測の継続 |
personal impression
CoreWeave×Metaの大型契約でAIクラウド関連が押し上げられ、セムテックの格上げand ... andブルーム・エナジーの大型電源計画に資金波及。ウオッチ名型の常連銘柄の強さは継続の印象です。
ヘルスケアではTrumpRx合意を材料に製薬全体が反発、ディフェンシブ回帰の側面が見られる。出遅れ感もあり、このままテーマ性維持できるか注視。
RPAのUiPathは大手AIとの提携でテーマ性を再強化。
総じて、AI関連とヘルケアセクターの牽引の地合いの様子。
個人的には、DNAが長らくマイナスポジションでしたが、ここからトレンド形成されるか様子見です。
market insight
【分析日】2025/09/30
general mood
米政府機関一部閉鎖リスクの月末再燃and暫定予算を巡る協議難航の不確実性高止まりの様子。米コンファレンスボード消費者信頼感の低下andJOLTS求人の強さのコントラストによる景気減速と雇用粘りのねじれThe following is a list of the most common problems with the "C" in the "C" column.
ユーロ圏HICP速報のコア減速確認due to欧州金利見通しは緩和方向The following is a list of the most common problems with the "C" in the "C" column.
初回利下げ通過後の要人発言サイレンス期間and四半期・月末のリバランス需要The intersection of the two.
金利は米独やや低下のデュレーション回帰The exchange rate The exchange rate isドル小反発の低ボラレンジ。商品は原油軟調と金の高値圏もみ合いの綱引き。
政府閉鎖時の統計公表遅延リスクを意識したイベント前の質への回帰The following is a list of the most common problems with the "C" in the "C" column.
equity
| index | closing price (stock exchange, etc.) | compared to previous day | background |
|---|---|---|---|
| Dow (i.e. Dow-Jones) | 46,397.89 | +217.39 (+0.47%) | 政府閉鎖リスク下でもディフェンシブとメガキャップの買い需要 |
| S&P 500 | 6,688.46 | +26.75 (+0.40%) | 消費者信頼感低下と金利小緩和のバリュエーション許容 |
| National Association of Securities Dealers Automated Quotations | 22,660.01 | +68.86 (+0.30%) | 半導体・AI主力への押し目買い |
| Nikkei 225 | 45,712.34 | +152.13 (+0.33%) | 円安気味と外需グロース再評価 |
| STOXX600 | 558.18 | +2.66 (+0.48%) | HICPコア減速と金利低下期待の支援 |
bond
| home (i.e. hometown, home country) | 10-year yield | Change from previous day (bp) | Comment |
|---|---|---|---|
| United States of America | 4.11 % | -1 | 消費者マインド鈍化の受け止めと月末リバランス需要 |
| Germany | 2.74 % | -1 | HICPコア減速の確認によるタームプレミア後退 |
| Japan | 1.64 % | 0 | 会合通過後の需給均衡と物価指標待ち |
exchange (e.g. foreign)
- USD/JPY 146.70（+0.27%）：米長期金利高止まりと月末フローのドル買い戻し。
- EUR/USD 1.1780（-0.09%）：HICP後の金利低下観測も月末のドル需要に押される往来。
- USD/CNY 7.1060（-0.03%）：中間値ガイダンス下のボラ抑制。
commodity
| list of articles | closing price (stock exchange, etc.) | compared to previous day | driver (of a vehicle) |
|---|---|---|---|
| WTI crude oil | $61.98/bbl | -0.19% | 需要不透明感と在庫観測の上値抑制 |
| Brent Crude Oil | $66.80/bbl | -0.07% | ドル動向と需給均衡観の相殺 |
| natural gas | $3.09/MMBtu | -0.32% | 近月需給の一服と気温見通し |
| Gold (physical) | $3,728.00/oz | -0.05% | 実質金利横ばいの高値圏もみ合い |
| silver | $43.95/oz | -0.34% | 金連動のベータ調整 |
| copper | $4.70000/lb | -0.04% | 中国指標待ちのレンジ推移 |
crypto
- ビットコイン $114,800.00（+0.25%）：シャットダウン不確実性下の分散需要とショートカバーの交錯。
- イーサリアム $4,230.00（+0.48%）：大型材料待ちのレンジ上限試し。
Macro event focus (next 3-4 business days)
- 2025/10/01（水）米・ISM製造業/中国・PMI（9月）：製造業循環の転機と価格指数の粘着度
- 2025/10/01（水）日本・日銀金融政策決定会合議事要旨要点：ガイダンスのニュアンスと需給運営の示唆
- 2025/10/02（木）米・失業保険新規申請：労働需給のひび割れ度合い
- 2025/10/02（木）米政府閉鎖（会計年度切替）：統計公表遅延とマクロ不確実性の波及
Insight Summary
- クリプト軽めのイベント・ヘッドライン対応の機動運用
- 政府閉鎖リスク顕在化下の質への回帰とヘッジ厚めContinuation of
- 米大型グロース偏重維持も決算前の段階利食いの併用が無難
- Duration slightly longerのmeeting place for assignations, drinking, etc.andベータ抑制Combination of
- ドル小反発レンジでのEUR段階買い・USD/JPY逆張りの短期回転
- 原油戻り売り・金押し目買いのクロスアセット分散
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