決済・資源・量子が堅調、AXP好決算とFEAM目標引き上げが牽引（2025/10/17）

This macro-market analysis is based on the fact that I (@mifseeThis is a record of my personal study to gain a bird's eye view of the daily macro environment when making investment decisions in the U.S. market. The contents may contain errors or differences from the actual situation. Please be aware of this before reading this report.

注目の銘柄（ウォッチリストから）

上昇銘柄：ウォッチリスト（2025/10/17 終値ベース）

name of a or the Buddha	closing price (stock exchange, etc.)	volatility	theme	insight
FEAM（ファイブイー・アドバンスト・マテリアルズ）	6.44	+7.69%	ホウ素資源・特殊素材	HCウェインライトが目標$9.50へ引き上げ
CRML (Critical Metals)	20.86	+7.42%	重要鉱物・資源開発	個人資金流入・出来高急増
AXP（アメリカン・エキスプレス）	346.62	+7.27%	決済・カード	Q3売上$18.4B・EPS$4.14でガイダンス上方修正
MOB (Mobilicom)	8.08	+7.02%	ドローン通信・サイバーセキュリティ	Secured Autonomy枠組み発表の余韻
CCCX（チャーチル・キャピタルX）	21.10	+6.89%	SPAC・量子テック	インフレクションとの合併案件・提携報道の思惑
GILD（ギリアド・サイエンシズ）	122.81	+4.21%	バイオ医薬・HIV	EACSでHIV新データ発表の余韻
PAHC（フィブロ・アニマルヘルス）	39.72	+2.98%	Veterinary Drugs	Zacksのバリュー特集で物色

下落銘柄

name of a or the Buddha	closing price (stock exchange, etc.)	volatility	theme	insight
SLI (Standard Lithium)	4.30	-20.22%	リチウム・DLE	公募増資$4.35実施・希薄化懸念
HIMS (Hims and Hers)	49.78	-15.84%	テレヘルス・D2C医療	CEO売却開示とGLP-1薬価発言懸念
PLG (Platinum Group Metals)	2.42	-12.32%	白金・PGM鉱山	プラチナ先物急落の連想安

personal impression

今日は、カード決済・資源／クリーン素材・量子・ドローンといった、実需 × テーマの顔ぶれ。

決算では、アメリカン・エキスプレス（AXP）が売上・EPSともに予想を上回りガイダンスを引き上げThe following is a list of the most common problems with the "C" in the "C" column.富裕層消費の強さを示す分かりやすいヘッドラインが、市場全体のムードを押し上げたThe following is a list of the most common problems with the "C" in the "C" column.

In quantum related,チャーチル・キャピタルX（CCCX）とインフレクションの合併案件が引き続き注目を集め、関連企業の提携報道やオプション需給が追い風に。
素材では、FEAMの目標引き上げを契機に上伸し、重要鉱物への資金流入andCRMLにも波及した印象。

ドローンのモビリコム（MOB）は、サイバーセキュリティ枠組みの発表が引き続き材料視。
ヘルスケアでは、ギリアド（GILD）が学会発表の流れを背景に底堅く推移The following is a list of the most common problems with the "C" in the "C" column.
Further,PAHCのようなバリュー銘柄にも物色の傾向。

今までの強い銘柄は、一服調整感を出していますが、大きなセクターローテーションを感じさせる動きというよりは、様子見＆調整待ちといった印象です。

market insight

【分析日】2025/10/17

general mood

米地銀不安の一服and米10年4%攻防の同居、金の史上高値圏からの反落and原油の安値圏でもみ合いが資産選好の綱引き
米国はトランプ政権の対中関税強硬姿勢の後退観測と金融株の下げ止まりで主要3指数が小幅反発、ディフェンシブ回帰と大型テックの選別物色の併存
Europe.銀行安と防衛株安をこなしつつ週末はSTOXX600 small dropJapan is a country where政局不透明感と円の高止まりで戻り売り優勢
Commodities are金の高ボラ化and原油の需給緩み観測The crypto assets are安全資産シフトの逆風で戻り鈍化の一日

equity

index	closing price (stock exchange, etc.)	compared to previous day	background
Dow (i.e. Dow-Jones)	46,190.61	+238.37 (+0.52%)	地銀不安一服と関税ヘッドラインの緊張緩和観測
S&P 500	6,664.01	+34.94 (+0.53%)	Interest Rate Decline Expectations下でディフェンシブとメガテックの選別高
National Association of Securities Dealers Automated Quotations	22,679.97	+117.43 (+0.52%)	半導体・ソフトの底堅さと金融安の拡大回避
Nikkei 225	47,582.15	−695.59 (−1.44%)	政局思惑と円の高止まりで利益確定圧力
STOXX600	566.24	−5.42 (−0.95%)	銀行・防衛安で広範に重石も週単位は小幅高

bond

home (i.e. hometown, home country)	10-year yield	Change from previous day (bp)	Comment
United States of America	4.01 %	+3	地銀ヘッドラインの沈静化でも4%近辺の攻防継続
Germany	2.57 %	0	リスク資産の上下動でも中立圏のもみ合い
Japan	1.63 %	−3	米金利低下連鎖と国内需給の安定

exchange (e.g. foreign)

USD/JPY 150.58（−0.30%）:米金利低下観測でドル売り優位、介入警戒の下支え
EUR/USD 1.1705（+0.15%）：米金利低下と欧州株の底堅さでユーロ買い戻し
USD/CNY 7.1259（+0.03%）:仲値ガイダンスの強め運用でレンジ内の小動き

commodity

list of articles	closing price (stock exchange, etc.)	compared to previous day	driver (of a vehicle)
WTI crude oil	$57.54/bbl	+0.14%	需給緩み観測と週末のポジション調整tug of war (orig. a form of divination to predict whether the year will be favourable or unfavourable)
Brent Crude Oil	$61.18/bbl	−0.30%	マクロ減速懸念とOPEC+思惑のせめぎ合い
natural gas	$3.01/MMBtu	+2.37%	冬場需要見込みと短期の買い戻し
Gold (physical)	$4,250.59/oz	−1.80%	史上高値圏の過熱感と利下げ思惑の綱引き
silver	$53.47/oz	−1.10%	金の反落連動と工業需要テーマの鈍化
copper	$4.9400/lb	+0.20%	在庫低位とエネルギー転換関連の需給タイト化