This macro-market analysis is based on the fact that I (@mifseeThis is a record of my personal study to gain a bird's eye view of the daily macro environment when making investment decisions in the U.S. market. The contents may contain errors or differences from the actual situation. Please be aware of this before reading this report.
Notable Rising Issues (from watch list)
ウォッチリスト（2025/09/17 終値ベース）
| 名柄タイトル | closing price (stock exchange, etc.) | volatility | theme | insight |
|---|---|---|---|---|
| PLUG（プラグ・パワー） | 2.00 | +19.05% | 水素・燃料電池 | 材料乏しいがテーマ回帰で急騰 |
| QBTS（ディーウェーブ・クオンタム） | 22.54 | +18.76% | quantum annealing | 「Qubits Japan 2025」初開催発表第1回「Qubits Japan 2025」開催のお知らせ |
| BLDP（バラード・パワー・システムズ） | 2.52 | +14.55% | fuel cell | 新型FCmove-SC発表新しいFCmove-SCが発表されました |
| GRRR（ゴリラ・テクノロジー） | 20.07 | +13.13% | AI Data Center | 東南アジアAIデータセンター$14億契約発表 |
| LYFT (Lift) | 22.84 | +13.13% | ライドシェア・自動運転 | Waymoとナッシュビルでロボタクシー展開発表 |
| RGTI (Righetti Computing) | 21.99 | +9.95% | quantum computing | 52週高更新・量子テーマ物色 |
| BE (Bloom Energy) | 79.67 | +8.71% | Fuel Cell and Data Center Power Supply | 目標引き上げ継続とオラクル連携期待 |
| AMSC（アメリカン・スーパーコンダクター） | 60.49 | +7.04% | 送配電・グリッド機器 | 52週高更新・電力網増強需要思惑52週間ぶりのリニューアルと電力網強化の需要 |
| PL（プラネット・ラボズ） | 10.23 | +4.92% | 衛星データ・地球観測 | アナリスト目標引き上げ報道 |
personal impression
自動運転とAIインフラに材料集中した印象。
Waymo×Lyftのロボタクシー拡大と、AIデータセンター建設契約（GRRR）, ,燃料電池の目標引き上げ（BE）が物色の核。
一方、水素関連（PLUG・BLDP）はテーマ回帰での上昇色が濃く、明確材料に乏しい銘柄の上値は脆弱。
量子（QBTS・RGTI）はイベント・モメンタムの継続高、電力網関連（AMSC）は需要ストーリーの再評価。
AI需要→電力・インフラ→移動サービスへ波及するテーマ連鎖の動きに見える。
FOMCのイベントも無事通過といった印象で出尽くし感もそこまでなく、一旦の相場モメンタム継続の流れか。
market insight
【分析日】2025/09/17
general mood
U.S. stocks areFOMC当日の利下げ発表後に伸び悩みつつもダウが上昇・S&P500とナスダックが小反落、イベント通過待ちのメガテック選好とバリュエーション整理のせめぎ合いThe following is a list of the most common problems with the "C" in the "C" column.
Europe.STOXX600 almost flatで米政策待ち、日本は日経平均が反落し高値圏での過熱感を冷ます展開である。金利は米10年がわずかに上昇・独10年は低下・JGBは横ばいでポジション微修正、為替はドル安・円高・ユーロ高のリスク資産フレンドリー配置。
Commodities areWTIが64ドル台半ばで続落・金は高値圏持ち合いThe crypto assets areイベント通過待ちの小幅まちまちThe following is a list of the most common problems with the "C" in the "C" column.
equity
| index index | closing price (stock exchange, etc.) | Compared to the previous day Compared to the previous day | Background Background |
|---|---|---|---|
| Dow (i.e. Dow-Jones) | 46,018.32 | +260.42 (+0.57%) | 利下げ好感と金融主導の上昇 |
| S&P 500 | 6,600.35 | -6.60 (-0.10%) | 売買交錯で小反落、イベント織り込み進展 |
| National Association of Securities Dealers Automated Quotations | 22,261.33 | -66.78 (-0.30%) | ハイベータ調整、半導体の利確優勢 |
| Nikkei 225 | 44,790.38 | -111.89 (-0.25%) | 高値圏の過熱整理、イベント待ち |
| STOXX600 | 550.63 | -0.16 (-0.03%) | セクター間で方向感乏しい横ばい推移 |
bond
| home (i.e. hometown, home country) | 10-year yield | Compared to previous day (bp) Compared to previous day (bp) | Comment |
|---|---|---|---|
| United States of America USA | 4.07 % | +3 | 利下げ発表後の前倒し期待一服でわずかに上昇 |
| Germany | 2.68 % | -2 | 政策イベント待ちの品質志向で低下 |
| Japan | 1.60 % | 0 | 日銀会合前の様子見で横ばい |
exchange rate
- USD/JPY 146.41（-0.67%）：米金利上昇限定でドル売り・円買い優勢。
- EUR/USD 1.1805（+0.37%）：利下げ観測持続でユーロ買い戻し優位。
- USD/CNY 7.1130（-0.16%）：当局中間値のガイダンス下で小幅なドル安元高。
commodity
| Item Item | closing price (stock exchange, etc.) | Compared to the previous day Compared to the previous day | driver (of a vehicle) |
|---|---|---|---|
| WTI crude oil | $64.39/bbl$64.39/バレル | -0.39% | 利下げ発表後の需要見通し不透明感と在庫思惑 |
| Brent Crude Oil Brent Crude Oil | $68.06/bbl$68.06/バレル | -0.26% | 需給均衡観とドル安の相殺 |
| natural gas | $3.10/MMBtu | -0.10% | 在庫と気温見通しの綱引き |
| Gold (physical) Gold (physical) | $3,681.80/oz$3,681.80/オンス | -0.05% | 実質金利横ばいで高値圏もみ合い |
| silver | $42.50/oz$42.50/オンス | -0.40% | 金連動の調整 |
| copper | $4.70500/lb$4.70500/lb | -0.27% | Traffic waiting for China-related headlines |
crypto
- Bitcoin $115,000 (-0.31%): Direction limited pending the passage of events.
- Ethereum $4,520 (-0.08%): Range continues as we wait for large materials.
Macro event focus (next 3-4 business days)
- Thursday, 2025/09/18 FOMC (policy rate, SEP, and Chairman's press conference): Focus on dots and guidance for the first rate cut.
- Thursday, 2025/09/18 UK MPC (Policy Rate)：据え置き下でQT方針の手がかり。
- 2025/09/18-19 (Thu-Fri) Bank of Japan, Monetary Policy Meeting：金利誘導と国債買入運営の調整有無。2025/09/18-19 (Thu-Fri) BOJ Monetary Policy Meeting:金利ガイダンスの調整と国債買い入れ運用について
- 2025/09/19 (Fri) Japan, National CPI (August)：エネルギー寄与とコア基調の鈍化度合い。
Insight Summary
- Relative Advantage of Large U.S. Growthは維持、イベント通過まではIndex Hedge Thicknessis safe.
- Japanese stocks are waiting for a pushRefrain from following new highs.spot turnoverlooks good.
- Duration is neutral to slightly longand in the vicinity of 4% in the U.S. 10 years.meeting place for assignations, drinking, etc.is appropriate.
- 為替はドル安バイアス、EUR買い戻し・USD/JPYは146台前半での逆張りが無難。
- Crude oil is back in the market and gold is on the verge of a pushGas is good to wait and see until inventory is confirmed.
- Crypto maintains a light stanceAiming for a push after the event bora passes is safe.
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