This macro-market analysis is based on the fact that I (@mifseeThis is a record of my personal study to gain a bird's eye view of the daily macro environment when making investment decisions in the U.S. market. The contents may contain errors or differences from the actual situation. Please be aware of this before reading this report.
Notable Rising Issues (from watch list)
上昇銘柄ウォッチリスト（2025/11/20 終値ベース）
| name of a or the Buddha | closing price (stock exchange, etc.) | volatility | theme | insight |
|---|---|---|---|---|
| CRNC (Serenity) | 10.10 | +27.53% | Voice Recognition and In-vehicle AI | Q4売上$60.6M超過・自動車採用比率示唆 |
| EXAS（イグザクト・サイエンシズ） | 100.67 | +16.81% | がん診断・スクリーニング | アボットによる買収合意発表 |
| NNOX（ナノックス・イメージング） | 3.45 | +13.86% | 医療画像・X線 | Q3決算発表・商用化進展言及 |
| LQDT（リクイディティ・サービス） | 25.71 | +13.36% | B2B再販Eコマース | Q4決算でGMV・売上過去最高 |
| ADPT（アダプティブ・バイオテクノロジーズ） | 16.32 | +7.72% | 免疫レパートリー解析 | 特になし |
| MMS（マキシマス） | 82.06 | +5.53% | 公共部門BPO・政府IT | Q4・通期決算発表 |
| TXG（テンエックス・ゲノミクス） | 16.46 | +5.16% | シングルセル・空間ゲノミクス | 特になし |
| BIOA（バイオエイジ・ラボ） | 8.59 | +4.25% | 抗肥満薬開発 | 特になし |
下落銘柄
| name of a or the Buddha | closing price (stock exchange, etc.) | volatility | theme | insight |
|---|---|---|---|---|
| SNDK（サンディスク） | 195.96 | -20.33% | フラッシュメモリ・NAND | AI関連の反落に連動・高バリュエーション調整 |
| ONDS (Ondus Holdings, Inc.) | 6.27 | -16.40% | 産業ドローン・無線通信 | 特になし、相場連れやす？ |
| LTBR (Light Bridge) | 14.53 | -14.78% | 原子力燃料 | CFOのForm144提出観測 |
| CSIQ（カナディアン・ソーラー） | 21.43 | -18.76% | solar panel | アナリスト2段階格下げ報道 |
| OKLO | 88.00 | -14.45% | Small Reactor (SMR) | 特になし、相場連れやす？ |
| IONQ | 41.00 | -14.37% | quantum computing | 役員のForm144提出観測 |
| BE (Bloom Energy) | 93.38 | -14.28% | Fuel Cell and Data Center Power Supply | バリュエーション過熱警戒の調整継続 |
| LITE (lumenum) | 233.24 | -13.27% | 光通信・レーザー | AI関連のリスクオフ・光部品連れ安 |
personal impression
NVIDIA決算後の急反転とVIX急伸で荒れた相場だが、ヘルスケア大型材料が強い傾向。
イグザクト・サイエンシズ（EXAS）の買収合意が診断・ゲノミクス周辺に資金を呼び込む展開。セレンス（CRNC）は前日の決算ビートと車載AI採用率の示唆が追い風のリバウンド相場。
リクイディティ・サービス（LQDT）は記録的GMVで業績ドリブンの上昇。
ナノックス・イメージング（NNOX）は決算と商用化進展の言及が材料。
マキシマス（MMS）は堅調な通期決算でディフェンシブ回帰。アダプティブ（ADPT）とテンエックス・ゲノミクス（TXG）、バイオエイジ（BIOA）は個別材料乏しく連想や需給色の上昇。
一方で、AI高βの巻き戻し主導の地合い。
サンディスク（SNDK）は直近急騰の反動に加え市況悪化で大幅調整。カナディアン・シーアイキュー（CSIQ）は格下げ直撃でソーラー全体に売り波及。ライトブリッジ（LTBR）とアイオンキュー（IONQ）は役員売却計画開示が心理悪化要因。ブルーム・エナジー（BE）は過熱バリュエーション是正が継続。ルーメンタム（LITE）はAIサプライチェーン連れ安。オンダス（ONDS）とオクロ（OKLO）は個別明確材料乏しく、需給要因主体の下落と判断。
market insight
【分析日】2025/11/20
general mood
NVIDIA決算後の急反転とVIX急伸。好決算直後の買い戻しから一転、ガイダンス解釈のばらつきとAI投資過熱警戒の再燃。米失業保険申請や住宅指標の強弱混在、米長期金利の小幅低下とドル高維持。欧州は朝方のテック連想高から引けにかけ選好後退。日本は円安進行下でも外需主導株に戻り売り。原油は在庫・地政学ヘッドラインの綱引きで小安。金は方向感乏しく、暗号資産は連鎖安継続。
equity
| index | closing price (stock exchange, etc.) | compared to previous day | background |
|---|---|---|---|
| Dow (i.e. Dow-Jones) | 45,752.26 | -386.51 (-0.84%) | 後場にかけAI関連の失速とディフェンシブ回帰 |
| S&P 500 | 6,538.76 | -103.40 (-1.56%) | 高バリュエーション調整とイベント通過後の手仕舞い |
| National Association of Securities Dealers Automated Quotations | 22,078.05 | -486.18 (-2.15%) | 半導体・生成AI関連の巻き戻しとショート増 |
| Nikkei 225 | 49,823.94 | +1,286.24 (+2.65%) | 決算連想の先回りと円安進行の押し上げ |
| STOXX600 | 563.94 | +2.23 (+0.40%) | テック連想の朝高後に伸び悩み |
bond
| home (i.e. hometown, home country) | 10-year yield | Change from previous day (bp) | Comment |
|---|---|---|---|
| United States of America | 4.11 % | -3 | 指標強弱混在下の安全資産指向と需給の買い |
| Germany | 2.72 % | +1 | 米金利連動と景況感指標待ちの小幅上昇 |
| Japan | 1.82 % | +5 | 財政拡張観測と長期ゾーンの需給不安 |
exchange (e.g. foreign)
- USD/JPY 157.07（+0.99%）：金利差意識とイベント後のドル需要。
- EUR/USD 1.1538（+0.15%）：対ドルでの戻り限定。
- USD/CNY 7.1164（+0.07%）：当局のレンジ管理下で小幅ドル高。
commodity
| list of articles | closing price (stock exchange, etc.) | compared to previous day | driver (of a vehicle) |
|---|---|---|---|
| WTI crude oil | $59.14/bbl | -0.47% | 在庫・和平報道の交錯と需給観測の揺れ |
| Brent Crude Oil | $63.38/bbl | -0.44% | 同上とテクニカルの戻り売り |
| natural gas | $4.49/MMBtu | -1.32% | 気温見通しと在庫推移の重石 |
| Gold (physical) | わかりません | わかりません | 指標とドル高の綱引き |
| silver | $50.65/oz | -3.19% | 金連動のボラ拡大と工業需要不安 |
| copper | $4.87590/lb | -2.87% | リスク回避のリスク資産圧縮と在庫観測 |
crypto
- ビットコイン わかりません（わかりません）：株式ボラ拡大の波及と需給悪化の懸念。
- イーサリアム わかりません（わかりません）：イベント通過後のポジション縮小。
Macro event focus (next 3-4 business days)
- 2025/11/21（金）日本 全国CPI（10月）：コアの粘着度とサービス価格の確認。
- 2025/11/21（金）ユーロ圏・英国PMI速報（11月）：製造・サービスの拡散度合いと価格指数。
- 2025/11/25（火）米 耐久財受注（10月）：設備投資サイクルの減速度合い。
- 2025/11/26（水）米 新築住宅販売（10月）：金利高止まり下の需要持続性。
Insight Summary
- AI関連の変動性拡大を前提に比重軽めが無難。大型の押し目はガイダンス再確認後が妥当。
- 米金利は4%台前半レンジ意識。ディフェンシブ・高配当の厚め維持が良さげ。
- 原油は60ドル前後の戻り売り優勢。在庫と地政学ヘッドラインで逆張り短期回転が無難。
- 金属は金の押し目待ち、銀は値幅取り中心。銅は中国データ確認まで軽量が妥当。
- 為替はドル円157近辺の滞留警戒。イベント跨ぎのオプションヘッジ厚めが良さげ。
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