【AXTI】AXTの決算まとめ｜2026年Q3

2026:Q3 2026/10/29 発表（引け後）

発表翌営業日-9.56%寄付 -5.91%

AXTI 2026年Q3決算：インジウムリン需要の急拡大で売上が過去最高の7340万ドルに到達

AXTIの決算ハイライト

AXTIの2026年第3四半期は、売上高が前四半期比54%増、前年同期比162%増となる7340万ドルに達し、四半期として過去最高を更新した。インジウムリン基板に対する顧客需要が想定を大きく上回ったことが牽引役で、会社自身も年初に掲げた「インジウムリン生産能力を倍増させる」という目標を超過達成し、生産性向上と大口径・高付加価値製品への対応拡大によって、2026年のインジウムリン売上機会を当初計画の4倍以上に引き上げたとしている。

収益性の改善も顕著で、GAAP粗利率は前四半期の44.9%、前年同期の22.3%から56.0%へと大きく上昇した。GAAP純利益（少数株主持分控除後）は2570万ドル（希薄化後1株当たり0.39ドル）となり、前四半期の1110万ドルの黒字、前年同期の190万ドルの赤字から大きく改善している。非GAAPベースの純利益も2680万ドル（同0.41ドル）と、GAAPとほぼ同水準の伸びを示した。

抑えておくべきKPI

売上高: 7340万ドル（前四半期比54%増、前年同期比162%増）
GAAP粗利率: 56.0%（前四半期44.9%、前年同期22.3%から上昇）
非GAAP粗利率: 56.1%（前四半期45.0%、前年同期22.4%から上昇）
GAAP純利益: 2570万ドル、希薄化後EPS 0.39ドル（前四半期1110万ドル／0.17ドル、前年同期190万ドルの赤字から転換）

投資家目線のインサイト

今回の決算で目を引くのは、売上成長と粗利率改善が同時に、しかも急カーブで進んでいる点だ。前四半期比でも54%の増収という水準は一過性の需要変動というより、インジウムリン基板という特定分野での構造的な需要拡大を映している可能性が高い。経営陣が「2026年のインジウムリン売上機会が当初目標の4倍超に拡大した」と明言していることも、単なる在庫積み増しではなく、継続的な需要シフトを示唆する材料と言える。

バランスシート面でも変化が大きい。現金及び現金同等物は1.2億ドルから4.85億ドルへ急増し、長期投資も新たに2.72億ドル計上された。これは資金調達や増資を伴う動きだった可能性があり、潤沢な手元資金は生産能力拡張への投資余力を裏付ける一方、株式希薄化の影響にも注意が必要だ。実際、希薄化後の加重平均株式数は前年同期の4384万株から6586万株へと大きく増加している。

今後の見どころ

今後は、インジウムリン生産能力の拡張計画がどの程度のペースで実需に追いつくかが最大の注目点になる。会社はAI関連アプリケーションでのインジウムリン基板活用にも言及しており、需要の裾野がさらに広がるかどうかが次の焦点だ。

一方で、中国における事業体制や地政学リスク、輸出許可の取得状況など、会社自身がリスク要因として挙げている項目は引き続き注視すべきだろう。急成長の裏側にあるこうした外部要因が、生産能力拡張のペースにどう影響するかが次四半期以降の判断材料になる。

出典

FREMONT, Calif., October 29, 2026 – AXT, Inc. (NasdaqGS: AXTI), a leading manufacturer of compound semiconductor wafer substrates, today reported financial results for the third quarter, ended

2026:Q2 2026/07/30 発表（引け後）

発表翌営業日+28.74%寄付 +42.12%
5営業日+60.14%

AXTI 2026年Q2決算：インジウムリン需要が爆発、売上高が前年同期比165%増の4760万ドルで黒字転換

本決算のポイント

AXTの2026年第2四半期は、売上高が4759万ドルとなり、前年同期の1797万ドルから165%増、前四半期の2686万ドルからも77%増と急激な伸びを記録した。データセンターの光接続需要を背景にインジウムリン基板の四半期売上高が過去最高を更新し、業績の変曲点を迎えたことがうかがえる。

収益性の改善も同時に進んだ。GAAP粗利率は前年同期の8.0%、前四半期の29.6%から44.9%まで急上昇し、GAAP純利益は1113万ドル（希薄化後EPS 0.17ドル）と、前年同期の700万ドルの損失から黒字転換した。非GAAPベースでも純利益1189万ドル（EPS 0.19ドル）を確保している。

会社は具体的な数値ガイダンスを示していないものの、CEOのモリス・ヤング氏は「業界史上最も重要な局面の一つに入っている」と述べ、生産能力増強と生産性改善への投資が需要の急拡大を捉える構えであることを強調した。

抑えておくべきKPI

売上高: 4759万ドル（前年同期比165%増、前四半期比77%増）
GAAP粗利率: 44.9%（前年同期8.0%、前四半期29.6%から大幅改善）
GAAP純利益: 1113万ドル、希薄化後EPS 0.17ドル（前年同期は700万ドルの純損失、EPS -0.16ドル）
非GAAP純利益: 1189万ドル、EPS 0.19ドル（前年同期は638万ドルの純損失）

インサイト

今回の決算で最も注目すべきは、インジウムリン基板の需要がデータセンターの光接続とAIインフラ需要に直結し、単なる需要回復ではなく構造的な転換点として描かれている点だ。粗利率が前年同期の8.0%から44.9%へ一気に跳ね上がったのは、価格改善だけでなく生産能力の拡大と歩留まり向上が同時に進んだ結果とみられる。

バランスシートも大きく変化した。現金及び現金同等物は前四半期末の1.2億ドルから4.1億ドルへ急増し、長期投資も新たに2.99億ドル計上されている。株主資本も2.7億ドルから9.1億ドルへ拡大しており、資金調達を伴う大型の資本増強が行われたことがうかがえる。株式数も発行済み希薄化後株数が前年同期の4371万株から6347万株へ増加しており、増資による希薄化の影響は今後の一株当たり指標を見る上で意識しておきたい。