2026:Q3 2026/10/29 発表（引け後）
- 発表翌営業日+40.78%寄付 +10.33%
- 5営業日+42.68%
GDYN 2026年Q3決算：売上は過去最高、粗利率40%でAI売上は全体の31%に
本決算のポイント
グリッドダイナミクスの2026年7〜9月期は、売上高が1.143億ドルと前年同期比9.7%増、前期比5.7%増で過去最高を更新した。会社予想の上限1.14億ドルをわずかに上回り、AI関連の売上は全体の31%まで高まった。CEO は、AI売上が3四半期続けて前年比45%超で伸びたと説明している。
大きく変わったのは利益である。GAAP粗利率は40.3%と前年同期の33.3%から7ポイント上がり、純利益は620万ドル（前年同期120万ドル）、1株利益は0.08ドル（同0.01ドル）となった。調整後EBITDAは2,290万ドル（前年同期1,270万ドル）で過去最高となった。
業種別では、最大のテクノロジー・メディア・通信が前年同期比29.3%増で全体を牽引し、小売も13.3%増と戻った。10〜12月期の会社予想は、売上高1.135億〜1.155億ドル、調整後EBITDA 2,000万〜2,200万ドルである。
抑えておくべきKPI
- 売上高: 1.143億ドル（前年同期比+9.7%、前期比+5.7%）
- GAAP粗利率: 40.3%（前年同期33.3%）
- 調整後EBITDA: 2,290万ドル、売上比20.0%（前年同期1,270万ドル、12.2%）
- 従業員数: 4,559人（前年同期4,971人）
投資家目線のインサイト
注目は、従業員が前年同期の4,971人から4,559人へ減る中で売上が増え、粗利率が上がった点である。CEO は今回の利益率について「一時的なものではなく、事業モデルの大幅な強化を反映している」と述べた。約束していた300ベーシスポイントの利益率改善も、計画より1四半期早く超えたという。
ただし、一時的か構造的かの判定にはまだ材料が足りない。40.3%は1四半期の実績であり、定着を判断するのは早い。10〜12月期の調整後EBITDA予想は2,000万〜2,200万ドルと、今回の実績を下回る水準である。
ローライトは、業種の偏りである。金融は前年同期とほぼ同じ2,570万ドルにとどまり、ヘルスケア・製薬とその他は前年同期を下回った。
今後の見どころ
最初の確認点は、10〜12月期も粗利率を40%近くで保てるかである。売上予想の範囲は1.135億〜1.155億ドルと今回の実績とほぼ同じ水準で、利益率の維持が焦点になる。
次に、AI売上の比率と伸びが続くかを見たい。比率は31%まで上がったが、テクノロジー顧客への依存が強まる形での成長でないかも、業種別の売上で併せて確かめたい。現金は3.043億ドルあり、自社株買いと買収の使い方も注目点である。
出典
Grid Dynamics Reports Record Third Quarter 2026 Financial Results
2026:Q2 2026/07/30 発表（引け後）
- 発表翌営業日-2.41%寄付 -4.39%
- 5営業日+7.37%
GDYN 2026年Q2決算：AI売上がはじめて全体の3割を超え、売上は7%増
本決算のポイント
グリッドダイナミクスの2026年4〜6月期は、売上高が1.082億ドルと前年同期比7.0%増、前期比3.9%増だった。会社予想の上限1.08億ドルをわずかに上回った。AI関連の売上は全体の30.7%と、はじめて3割を超えた。CEO によると、AI売上は2四半期続けて前年比50%超で伸びた。
利益は調整後と GAAP で分かれた。GAAP粗利率は36.6%と前年同期の34.1%から改善し、調整後EBITDAは1,470万ドル（前年同期1,270万ドル）に増えた。一方で GAAP純利益は290万ドル（前年同期530万ドル）、1株利益は0.03ドル（同0.06ドル）と減った。
7〜9月期の会社予想は売上高1.12億〜1.14億ドル、調整後EBITDA 1,650万〜1,750万ドル、通期の売上高予想は4.35億〜4.65億ドルである。
抑えておくべきKPI
- 売上高: 1.082億ドル（前年同期比+7.0%、前期比+3.9%）
- AI売上の比率: 30.7%
- GAAP粗利率: 36.6%（前年同期34.1%）
- 調整後EBITDA: 1,470万ドル（前年同期1,270万ドル）
投資家目線のインサイト
成長の中心はテクノロジー・メディア・通信で、前年同期比36.4%増、全体の31.8%を占めた。最大級のテクノロジー顧客の需要が伸びを支えている構図である。CEO は上位顧客の複数が前期比で2桁成長したとし、テクノロジーと金融を最も戦略的な顧客層に挙げた。
CEO は「AIネイティブの開発による生産性の向上が業績に表れ始めた」と述べ、300ベーシスポイントの利益率改善の約束も順調だと説明した。従業員は4,838人と前年同期の5,013人から減っており、人数を増やさずに売上を伸ばす形が見え始めた四半期といえる。
ローライトは、GAAPの純利益の減少と、1〜6月の営業キャッシュフローが1,450万ドルと前年同期の2,370万ドルを下回った点である。
今後の見どころ
7〜9月期の調整後EBITDA予想1,650万〜1,750万ドルに届くかが、利益率改善の約束を測る最初の関門になる。会社は計画どおりと説明しており、数字で確かめたい。
ロボット分野の Ekumen を加えた Physical AI の取り組みが、売上につながるかも注目点である。上位顧客に偏った成長が、顧客の広がりを伴うものに変わるかも見ていきたい。