【AI】C3 AIの決算まとめ｜2026年Q1

2026:Q1 2026/09/02 発表（引け後）

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AI 2026年Q1決算：売上は前年割れも、フリーキャッシュフロー黒字化で「立て直し」の実感が見え始めた四半期

AIの決算ハイライト

C3 AIの2026年度第1四半期（7月31日締め）は、売上高が5240万ドルと前年同期の7030万ドルから減少したものの、会社計画通りの着地となった。サブスクリプション収益は4920万ドルで全体の94%を占め、前年同期の6030万ドルからは減少している。一方でプロフェッショナルサービス収益は前年同期の996万ドルから320万ドルへ大きく落ち込んだ。

注目すべきは収益性とキャッシュ創出の改善だ。Non-GAAP営業損失は3620万ドルとなり、前四半期比で33%改善した。フリーキャッシュフローは206万ドルのプラスに転じ、前年同期の3430万ドルのマイナスから大きく好転している。現金・現金同等物・有価証券の残高は6.511億ドルで、前四半期から7600万ドル増加した。

会社は22件の契約を新たに締結し、Heidelberg Materials、フォード・モーター、ジョンソン・エンド・ジョンソン、米国農務省、米国防兵站局など官民双方への浸透を示した。ブッキング（受注）は前四半期比73%増となり、経営陣は「規律あるターンアラウンド計画が計画通り機能している」と説明している。

抑えておくべきKPI

• 総売上高: 5240万ドル（前年同期の7030万ドルから減少、会社計画通り）
• Non-GAAP営業損失: 3620万ドル（前四半期比33%改善）
• フリーキャッシュフロー: 206万ドルのプラス（前年同期は3430万ドルのマイナス）
• 現金・有価証券残高: 6.511億ドル（前四半期比7600万ドル増）

インサイト

今回の決算で最も意味が大きいのは、赤字体質からの脱却シグナルとしてのフリーキャッシュフロー黒字化だろう。売上そのものは前年同期比で減少しており、トップライン成長が戻ったとは言えない状況だが、営業費用の削減とキャッシュ規律の徹底が数字に表れ始めている。GAAP純損失は9280万ドルと依然大きいが、これは5920万ドルの株式報酬費用を含むためで、Non-GAAPベースの純損失は3070万ドルまで縮小している。

ブッキングが前四半期比73%増となった点は、将来の売上回復への先行指標として重要だ。ただし本四半期の実績としては、プロフェッショナルサービス収益の急減が目立ち、プライオリタイズド・エンジニアリングサービスの収益が前年同期の866万ドルから176万ドルへと大きく落ち込んでいる点はローライトとして留意したい。

現金残高が積み上がっている背景には、Class A普通株式のオプション行使による7280万ドルの資金流入もあり、営業活動によるキャッシュ創出だけでこの増加が生まれたわけではない点は割り引いて見る必要がある。

今後の見どころ

会社は次期（2026年度第2四半期）の売上ガイダンスを5100万〜5500万ドル、通期売上ガイダンスを2.1億〜2.4億ドルと提示した。通期のNon-GAAP営業損失ガイダンスは1.23億〜1.55億ドルとされており、今後も赤字幅の縮小ペースが焦点になる。

ブッキングの急増が実際の売上成長に転化するタイミング、そしてフリーキャッシュフローのプラス基調が一過性でなく継続するかどうかが、次四半期以降の重要な確認ポイントとなる。

出典

C3 AI Announces Fiscal First Quarter 2027 Results

2025:Q4 2026/06/03 発表（引け後）

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AI 2025年Q4決算：売上53%減とシーベル氏CEO復帰、C3 AIは立て直しの起点に

本決算のポイント

C3 AIの2026年度第4四半期は、総売上高が5,160万ドルと前年同期の1.087億ドルから53%減少し、事業の失速が数字にはっきり表れた四半期となった。サブスクリプション収入も4,838万ドルと前年の8,733万ドルから大きく落ち込み、GAAP総利益率は62%から22%へ急低下している。

通期でも総売上高は2.503億ドルと前年の3.891億ドルから減少し、GAAP純損失は4.7億ドルへ拡大、GAAP1株あたり損失は3.35ドルとなった。この結果を受けて創業者トーマス・シーベル氏がCEOに復帰し、リストラ計画と新たな執行体制のもとで立て直しに着手すると表明している。

2027年度の会社側ガイダンスは、第1四半期の売上高5,000万〜5,400万ドル、通期売上高2.1億〜2.4億ドルとしており、通期売上高レンジの上限でも2026年度実績の2.503億ドルを下回る水準にとどまる。非GAAP営業損失も通期で1.28億〜1.6億ドルと見込まれ、当面は赤字を伴う再建局面が続く見通しだ。

抑えておくべきKPI

• 総売上高（Q4）: 5,160万ドル（前年同期1.087億ドルから53%減）
• GAAP総利益率（Q4）: 22%（前年同期62%から大幅低下、非GAAPベースでは37%）
• GAAP1株あたり純損失（通期）: 3.35ドル（前年2.24ドルから拡大、非GAAPでは1.35ドル）
• 現金・現金同等物・有価証券残高: 5.754億ドル（四半期末時点）、発表日時点では6.73億ドル

投資家目線のインサイト

今回の決算で最も目を引くのは、売上高の落ち込みが一過性ではなく、複数四半期にわたる営業機能の機能不全に起因していると会社自身が認めている点だ。シーベル氏は「直近数四半期の営業実績は容認できないレベルであり、シュールとしか言いようがない」と踏み込んだ表現で現状を総括している。

サブスクリプション収入だけでなく、専門サービス収入も四半期で2,139万ドルから321.6万ドルへ急減しており、優先エンジニアリングサービス収入も1,702.4万ドルから214.1万ドルへ落ち込んだ。大口の受託開発案件が細っていることが、トップラインの弱さをさらに増幅させている格好だ。

一方でバランスシート面では、シーベル氏個人が617万株を1株11.16ドルで取得した資金も含め、現金・有価証券残高が6.73億ドルまで積み上がっている点は下支え材料になる。ただし通期のフリーキャッシュフローはマイナス1.921億ドルと、前年のマイナス4,445万ドルから悪化しており、キャッシュ創出力の毀損は軽視できない。

今後の見どころ

次四半期以降は、シーベル氏主導のリストラ計画と執行プランが実際に営業生産性の回復につながるかどうかが最大の焦点になる。会社側は2027年度通期でも非GAAP営業損失が1.28億〜1.6億ドルに達すると見込んでおり、黒字化までの距離感は依然遠い。

あわせて、リストラに伴う人員削減費用（四半期で1,082.8万ドル、うち現金支出520万ドル）が今後どの程度収束するか、また専門サービス収入の落ち込みが一時的な案件端境期なのか構造的な縮小なのかも、次回以降の開示で確認すべきポイントとなる。

出典

C3 AI Announces Fiscal Fourth Quarter and Full Fiscal Year 2026 Results

2025:Q3 2026/02/25 発表（引け後）

• 発表翌営業日-18.53%寄付 -24.44%
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AI 2025年Q3決算：売上高が前年同期比46%減の5330万ドルへ急減、大規模リストラで立て直しを図る局面に

AIの決算ハイライト

C3 AIの2026年度第3四半期（2025年11月〜2026年1月）は、総売上高が前年同期の9878万ドルから5326万ドルへと大幅に減少し、成長企業からの逆風局面が鮮明になった決算となった。サブスクリプション収益も8568万ドルから4816万ドルへ縮小し、プロフェッショナルサービス収益も1310万ドルから510万ドルへ落ち込んでいる。

利益面ではGAAP粗利益が9878万ドル規模の売上に対しわずか923.5万ドルにとどまり、GAAP粗利率は前年の59%から17%へ急落した。GAAP営業損失は1.404億ドル（前年同期は8759万ドル）、GAAP純損失は1.334億ドル（前年同期は8020万ドル）に拡大し、1株当たり損失もGAAPベースで0.94ドルと前年の0.62ドルから悪化している。

こうした状況を受け、会社は年間約1.35億ドルの非GAAP営業費用削減を見込むリストラ計画を発表した。第4四半期の売上ガイダンスは4800万〜5200万ドル、通期売上ガイダンスは2.467億〜2.507億ドルとされ、コスト構造の見直しを軸にした再建フェーズに入っている。

抑えておくべきKPI

• 総売上高: 5326万ドル（前年同期比46%減）
• サブスクリプション収益比率: 総売上高の90%（4816万ドル）
• GAAP粗利率: 17%（前年同期59%から悪化）、非GAAP粗利率37%（前年同期69%から悪化）
• 現金・現金同等物・有価証券: 6.219億ドル

インサイト

今回の決算で最も目を引くのは、売上高の急減とそれに伴う収益性の崩れが同時に起きている点だ。サブスクリプション収益、プロフェッショナルサービス収益ともに前年同期から大きく縮小し、粗利率も17%まで落ち込んでいる。一方で連邦・国防・航空宇宙分野の予約は前年同期比134%増となり、全予約の55%を占めるまでに拡大している。米農務省やエネルギー省、NATO関連機関との契約が積み上がっており、この分野が今後の成長エンジンとして期待される構図が見える。

ただし予約の伸びが売上にまだ反映されていない点は無視できない。リストラによる年間1.35億ドルのコスト削減は、成長の鈍化に対する防御的な対応であり、事業構造そのものが好転したというより、収益基盤の縮小に合わせて身の丈を整えている段階と読むのが自然だ。フリーキャッシュフローも四半期で5620万ドルのマイナスとなり、前年同期の2238万ドルからキャッシュ消耗が加速している点もローライトとして押さえておきたい。

今後の見どころ

次四半期以降は、連邦・国防分野の予約増加が実際の売上・サブスクリプション収益にどこまで転換されるかが最大の注目点になる。予約の伸びと実収益のギャップが続くのか、縮小に向かうのかを見極めたい。

また、年間1.35億ドルのコスト削減が実際にどの程度キャッシュ消耗を抑えるかも重要だ。通期売上ガイダンス2.467億〜2.507億ドル、非GAAP営業損失2.195億〜2.275億ドルという水準に対し、リストラ費用（1000万〜1200万ドル）を除いた実際の収益性改善ペースが今後の判断材料になる。

出典

C3 AI Announces Fiscal Third Quarter 2026 Results

2025:Q2 2025/12/03 発表（引け後）

• 発表翌営業日+2.07%寄付 -0.40%
• 5営業日+5.40%

AI 2025年Q2決算：総収益7,510万ドル、フェデラル予約は89%増も損失拡大

AIの決算ハイライト

2026会計年度第2四半期（2025年10月31日締め）の総収益は7,510万ドルで、前四半期比7%増となった。サブスクリプション収益は7,020万ドルで総収益の93%を占める。一方で前年同期の総収益9,433万8千ドルと比べると約20%の減少で、トップラインは四半期を追うごとの回復基調にあるものの前年水準には届いていない。GAAP粗利益率は40%（前年同期61%）、Non-GAAP粗利益率は54%（前年同期70%）に低下した。

GAAPベースの純損失は1億467万ドル（1株当たり0.75ドルの損失）で、前年同期の6,597万ドル（同0.52ドル）から損失幅が拡大した。Non-GAAPベースの純損失は3,478万ドル（同0.25ドル）。会社は2026会計年度第3四半期の総収益ガイダンスを7,200万〜8,000万ドル、通期を2億8,950万〜3億950万ドルとして示した。

抑えておくべきKPI

• 総収益: 7,510万ドル（前四半期比+7%、前年同期9,433万8千ドルから減少）
• Non-GAAP粗利益率: 54%（前年同期70%）
• フェデラル予約: 前年同期比89%増、総予約の45%を占める
• 現金・現金同等物・有価証券: 6億7,500万ドル

重要なインサイト

総予約は前四半期比49%増加し、100万ドル超の契約17件、500万ドル超の契約6件を含む46件の契約を締結した。収益自体は前年割れが続く一方で予約の伸びが加速しており、足元の受注拡大が今後の収益回復にどうつながるかが焦点になる。

フェデラル事業は政府機関のCOTS（商用オフザシェルフ）移行を追い風に、予約が前年同期比89%増と伸び、政府機関の一時的な業務停止（シャットダウン）の逆風下でも成長が加速したとされる。パートナー経由の予約は全体の89%を占め、MicrosoftとAWSとの共同案件パイプラインもそれぞれ前年同期比146%、172%増加しており、パートナーエコシステムが受注の主要な牽引役になっている。

今後の見どころ

会社は2026会計年度第3四半期の総収益を7,200万〜8,000万ドル、Non-GAAP営業損失を4,400万〜5,200万ドルと見込む。通期では総収益2億8,950万〜3億950万ドル、Non-GAAP営業損失1億8,050万〜2億1,050万ドルを見込んでおり、損失幅の見通しは今四半期実績からさらに拡大する水準になっている。

予約の伸びが今後の四半期でどこまで収益として計上されるか、また前年同期を下回る総収益がいつ反転するかが注目点になる。

出典

C3 AI Announces Fiscal Second Quarter 2026 Results