【GILD】ギリアド・サイエンシズの決算まとめ｜2026年Q2

2026:Q2 2026/08/04 発表（引け後）

• 発表翌営業日-2.58%寄付 +0.55%
• 5営業日+0.38%

GILD 2026年Q2決算：本業は堅調も、大型買収3件の一括費用で赤字転落

GILDの決算ハイライト

ギリアド・サイエンシズの2026年第2四半期は、HIV事業を中心とした本業の伸びが続く一方、Arcellx・Tubulis・Ouro Medicinesという3件の買収に伴うacquired IPR&D費用が一気に計上され、会計上は大幅な赤字となった四半期だった。総売上高は前年同期比10%増の78億ドル、Veklury（レムデシビル）を除く製品売上は同10%増の76億ドルと、事業そのものの成長率は良好だ。

その裏側で、acquired IPR&D費用が112億ドル計上され、GAAP希薄化後EPSは前年同期の1.56ドルからマイナス8.45ドルへ転落し、非GAAP希薄化後EPSも1株あたり9.08ドルの買収関連・税務影響を織り込みマイナス6.75ドルとなった。営業損益もGAAPベースで103.9億ドルの赤字に転じている。

会社側はこうした一時費用を除いた本業の強さを評価しており、通期の製品売上ガイダンスを301億〜304億ドルへ引き上げる一方、希薄化後EPSガイダンスはマイナス3.75〜マイナス3.40ドルへ下方修正した。買収による一過性の会計影響と、事業成長という二つの側面が同時に表れた決算と言える。

抑えておくべきKPI

• 総売上高: 78億ドル（前年同期比10%増）
• HIV製品売上: 57億ドル（前年同期比12%増）、うちBiktarvyは38億ドル（同7%増）
• GAAP希薄化後EPS: マイナス8.45ドル（前年同期は1.56ドル）、非GAAP希薄化後EPSはマイナス6.75ドル（前年同期は2.01ドル）
• 営業活動によるキャッシュフロー: 四半期で36億ドル創出（前年同期は8.27億ドル）

投資家目線のインサイト

今回の赤字は一時的な会計要因が主因であり、事業の実力を示すトップラインは市場の想定を裏切らない伸びを維持している。HIVポートフォリオはBiktarvyの安定成長に加え、PrEP用薬剤Yeztugoの急拡大（第2四半期で2.32億ドル、前年同期はわずか1500万ドル）が寄与し、HIV全体で12%増という結果につながった。TrodelvyやLivdelziといった新しい柱も二桁成長を続けており、事業の裾野が広がっている印象だ。

一方でローライトも見逃せない。Veklury売上は前年同期比81%減、Cell Therapy（Yescarta・Tecartus）は競合激化で14%減と、既存の稼ぎ頭の一角が縮小している。また現金及び市場性証券は2025年末の106億ドルから32億ドルへ急減しており、買収に伴う113億ドルの支出、28億ドルの債務返済、21億ドルの配当支払いが重なった結果、財務の余力は一時的に薄くなっている。

acquired IPR&D費用112億ドルという規模は、Arcellx（70億ドル）、Tubulis（31億ドル）、Ouro Medicines（10億ドル）という3件の買収を同時期に消化したことによるもので、構造的な収益力の毀損というより、将来のパイプライン強化に伴う会計上の一過性コストと捉えるのが妥当だろう。

今後の見どころ

次四半期以降は、買収した資産（ADCプラットフォームや自己免疫疾患向けT細胞engagerなど）がパイプラインにどう組み込まれ、開発が進捗するかが焦点になる。会社はオンコロジーとHIV領域でさらに2件の新製品ローンチを予定していると述べており、その進捗が今後の成長ドライバーとして注目される。

財務面では、現金水準の回復ペースと、今後の債務返済・配当・自社株買いのバランスを注視したい。ガイダンスでは製品売上の上振れとEPSの下振れが同時に示されており、一時費用の影響が完全に一巡するタイミングの見極めが重要になる。

出典

GILEAD SCIENCES ANNOUNCES SECOND QUARTER 2026 FINANCIAL RESULTS

2026:Q1 2026/05/07 発表（引け後）

• 発表翌営業日-2.04%寄付 -3.03%
• 5営業日-1.49%

GILD 2026年Q1決算：買収関連費115億ドルで通期EPS見通しが赤字転換

GILDの決算ハイライト

ギリアド・サイエンシズの2026年度Q1（1-3月期）は、総売上高が70億ドルと前年同期比4%増加した。Veklury除く製品売上は68億ドルと8%増加し、HIV領域の10%増を中心に事業のベースラインは堅調だった。希薄化後EPS（GAAP）は1.61ドル（前年同期1.04ドル）、非GAAP希薄化後EPSは2.03ドル（前年同期1.81ドル）といずれも増加した。一方で会社は同日、Arcellx・Ouro Medicines・Tubulisの3社の買収に伴い予想取得IPR&D費用115億ドルを計上する見通しを示し、2026年通期の希薄化後EPSガイダンスを従来の6.75〜7.15ドルから、マイナス3.25〜マイナス2.85ドルへ大幅に下方修正した。製品売上高ガイダンス自体は300億〜304億ドルへ引き上げられている。

抑えておくべきKPI

• 総売上高: 70億ドル（前年同期比4%増）
• HIV製品売上高: 50億ドル（前年同期比10%増）
• 希薄化後EPS（GAAP）: 1.61ドル（前年同期1.04ドル）
• 営業キャッシュフロー: 25億ドル

投資家目線のインサイト

事業のベースライン自体は強い。Biktarvyは7%増の34億ドル、Trodelvyは37%増の4億200万ドルと成長が加速しており、新製品Yeztugoも1億6,600万ドルの売上を計上した。非GAAP製品粗利率も87.5%と前年同期の85.5%から改善しており、収益性の基調は良好である。一方で今回の決算最大の焦点は業績そのものではなく、M&Aに伴うガイダンスの急変にある。会社は115億ドルの取得IPR&D費用に加え、Arcellx・Ouro・Tubulis買収関連の資金調達コストも見込んでおり、通期の非GAAP希薄化後EPSガイダンスまでマイナス1.05〜マイナス0.65ドルへ転落した。ローライトとしては、Vekluryが前年同期比52%減の1億4,400万ドルまで縮小し、セルセラピー事業（Yescarta等）も競争激化で12%減の4億700万ドルとなっている点が挙げられる。

今後の見どころ

会社は5月にArcellxの買収を1株115ドル（想定株式価値78億ドル）・条件付対価権1株5ドルで完了し、Ouro・Tubulisの買収契約も発表した。オンコロジー・炎症領域のパイプライン拡充が狙いだが、次四半期以降はこれら買収の完了時期と、通期ガイダンスに織り込まれた115億ドルの費用計上の実際の反映状況が注目点となる。取締役会は2026年Q2の四半期配当を0.82ドルで据え置いた。

出典

GILEAD SCIENCES ANNOUNCES FIRST QUARTER FINANCIAL RESULTS

2025:Q4 2026/02/10 発表（引け後）

• 発表翌営業日+5.82%寄付 +1.13%
• 5営業日+3.74%

GILD 2025年Q4決算：通期売上2%増、2026年ガイダンスを提示

本決算のポイント

ギリアド・サイエンシズの2025年度Q4（10-12月期）は、総売上高が79億ドルと前年同期比5%増加した。製品売上はVeklury除くベースで7%増の77億ドルとなり、HIVと肝疾患領域の伸びが牽引した。希薄化後EPS（GAAP）は1.74ドルとなり前年同期の1.42ドルから増加した一方、非GAAP希薄化後EPSは1.86ドルと前年同期の1.90ドルからやや低下した。これはMYR GmbH買収に関連するIPR&D減損費用や取得IPR&D費用の増加が影響した。通期では総売上高が294億ドルと前年比2%増、希薄化後EPSは6.78ドル（前年0.38ドル）へ大幅に改善した。会社は2026年通期ガイダンスとして、希薄化後EPSを6.75〜7.15ドルと提示した。

抑えておくべきKPI

• Q4総売上高: 79億ドル（前年同期比5%増）
• 通期総売上高: 294億ドル（前年比2%増）
• Biktarvy通期売上高: 143億ドル（前年比7%増）
• Q4営業キャッシュフロー: 33億ドル

重要なインサイト

Q4の成長はHIVと肝疾患領域が主導しており、構造的な需要拡大が続いている。Descovyは前年同期比33%増の8億1,900万ドル、肝疾患ポートフォリオはLivdelzi（セラデルパル）の需要拡大により17%増の8億4,400万ドルとなった。一方でVekluryは新型コロナ関連入院の減少で37%減の2億1,200万ドルに落ち込み、通期でも49%減の9億1,100万ドルとなるなど構造的な縮小が続く。セルセラピー事業（Yescarta・Tecartus）も競争激化を背景に6%減の4億5,800万ドルと苦戦が続いている。Q4の非GAAP EPSがやや低下した背景には、Interius BioTherapeuticsの買収やPregeneとの提携に伴う取得IPR&D費用5億3,900万ドルの計上があり、一時的な費用計上が利益の重石となった。

今後の見どころ

会社は2026年通期ガイダンスとして、製品売上高（Veklury除く）を290億〜294億ドル、非GAAP希薄化後EPSを8.45〜8.85ドルと提示した。取締役会は2026年第1四半期の四半期配当を0.82ドルに引き上げており、株主還元姿勢は維持されている。次四半期以降は、Vekluryの縮小がどこまで続くか、Interius買収を含むオンコロジー・パイプラインの進捗が焦点となる。

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GILEAD SCIENCES ANNOUNCES FOURTH QUARTER AND FULL YEAR 2025 FINANCIAL RESULTS

2025:Q3 2025/10/30 発表（引け後）

• 発表翌営業日+1.14%寄付 -2.01%
• 5営業日+4.19%

GILD 2025年Q3決算：売上高3%増、通期ガイダンスを上方修正

本決算のポイント

ギリアド・サイエンシズの2025年度Q3（7-9月期）は、総売上高が78億ドルと前年同期の75億ドルから3%増加した。製品売上は73億ドルで前年同期比2%減となったが、これはVeklury（新型コロナ治療薬）とセルセラピーの落ち込みが主因で、Veklury除く製品売上は71億ドルと4%増加した。ロイヤルティ・契約その他収益は知的財産の売却に関連する収益計上により約4億ドル増加した。希薄化後EPS（GAAP）は2.43ドルとなり、前年同期の1.00ドルから大幅に改善。前年同期に計上した17.5億ドルのIPR&D減損が今期は発生しなかったことが主因である。会社は通期ガイダンスを上方修正し、希薄化後EPSを6.65〜6.85ドル（従来5.85〜6.15ドル）に引き上げた。

抑えておくべきKPI

• 総売上高: 78億ドル（前年同期75億ドルから3%増）
• 希薄化後EPS（GAAP）: 2.43ドル（前年同期1.00ドルから増加）
• Biktarvy売上高: 37億ドル（前年同期比6%増）
• 営業キャッシュフロー: 41億ドル

投資家目線のインサイト

今回の増収は一時的な特殊要因の影響が大きい。ロイヤルティ・契約その他収益の約4億ドル増加は「今後繰り返されない知的財産売却に関連する収益」と明記されており、構造的な増収ではなく一過性の押し上げと捉えるべきだ。一方、HIV領域は底堅く、Biktarvyは6%増の37億ドル、Descovyは20%増の7億100万ドルとなり、需要と在庫動向の両面で好調が続く。肝疾患領域もLivdelzi（セラデルパル）の需要拡大で12%増の8億1,900万ドルとなった。ローライトとしては、セルセラピー事業（Yescarta・Tecartus）が競争激化を背景に前年同期比11%減の4億3,200万ドルと苦戦している点が挙げられる。非GAAPベースの製品粗利率は86.5%とほぼ横ばいで、収益性の基調自体には大きな変化は見られない。

今後の見どころ

会社は10月にBiktarvyの特許訴訟で和解し、後発品参入の最短時期を2036年4月まで先送りした。一方でVeklury売上は新型コロナ関連入院の減少により60%減となっており、通期ガイダンスでもVeklury売上は10億ドルで据え置かれている。次四半期以降は、セルセラピー事業の競争環境の変化と、上方修正されたEPSガイダンス（希薄化後6.65〜6.85ドル）の達成度合いが注目点となる。

出典

GILEAD SCIENCES ANNOUNCES THIRD QUARTER 2025 FINANCIAL RESULTS