決済・資源・量子が堅調、AXP好決算とFEAM目標引き上げが牽引（2025/10/17）

このマクロ市場分析は、私（@mifsee）が米国市場への投資判断に際し、日々のマクロ環境を俯瞰的に捉えるための個人的な学習記録としてアウトプットしているものです。内容には誤りや実際の状況と異なる点を含む可能性があります。あらかじめご了承のうえ、ご覧ください。

注目の銘柄（ウォッチリストから）

上昇銘柄：ウォッチリスト（2025/10/17 終値ベース）

名柄	終値	変動率	テーマ	インサイト
FEAM（ファイブイー・アドバンスト・マテリアルズ）	6.44	+7.69%	ホウ素資源・特殊素材	HCウェインライトが目標$9.50へ引き上げ
CRML（クリティカル・メタルズ）	20.86	+7.42%	重要鉱物・資源開発	個人資金流入・出来高急増
AXP（アメリカン・エキスプレス）	346.62	+7.27%	決済・カード	Q3売上$18.4B・EPS$4.14でガイダンス上方修正
MOB（モビリコム）	8.08	+7.02%	ドローン通信・サイバーセキュリティ	Secured Autonomy枠組み発表の余韻
CCCX（チャーチル・キャピタルX）	21.10	+6.89%	SPAC・量子テック	インフレクションとの合併案件・提携報道の思惑
GILD（ギリアド・サイエンシズ）	122.81	+4.21%	バイオ医薬・HIV	EACSでHIV新データ発表の余韻
PAHC（フィブロ・アニマルヘルス）	39.72	+2.98%	動物用医薬品	Zacksのバリュー特集で物色

下落銘柄

名柄	終値	変動率	テーマ	インサイト
SLI（スタンダード・リチウム）	4.30	-20.22%	リチウム・DLE	公募増資$4.35実施・希薄化懸念
HIMS（ヒムズ・アンド・ハーズ）	49.78	-15.84%	テレヘルス・D2C医療	CEO売却開示とGLP-1薬価発言懸念
PLG（プラチナム・グループ・メタルズ）	2.42	-12.32%	白金・PGM鉱山	プラチナ先物急落の連想安

個人的所感

今日は、カード決済・資源／クリーン素材・量子・ドローンといった、実需 × テーマの顔ぶれ。

決算では、アメリカン・エキスプレス（AXP）が売上・EPSともに予想を上回りガイダンスを引き上げ。富裕層消費の強さを示す分かりやすいヘッドラインが、市場全体のムードを押し上げた。

量子関連では、チャーチル・キャピタルX（CCCX）とインフレクションの合併案件が引き続き注目を集め、関連企業の提携報道やオプション需給が追い風に。
素材では、FEAMの目標引き上げを契機に上伸し、重要鉱物への資金流入がCRMLにも波及した印象。

ドローンのモビリコム（MOB）は、サイバーセキュリティ枠組みの発表が引き続き材料視。
ヘルスケアでは、ギリアド（GILD）が学会発表の流れを背景に底堅く推移。
さらに、PAHCのようなバリュー銘柄にも物色の傾向。

今までの強い銘柄は、一服調整感を出していますが、大きなセクターローテーションを感じさせる動きというよりは、様子見＆調整待ちといった印象です。

市場インサイト

【分析日】2025/10/17

全体ムード

米地銀不安の一服と米10年4%攻防の同居、金の史上高値圏からの反落と原油の安値圏でもみ合いが資産選好の綱引き
米国はトランプ政権の対中関税強硬姿勢の後退観測と金融株の下げ止まりで主要3指数が小幅反発、ディフェンシブ回帰と大型テックの選別物色の併存
欧州は銀行安と防衛株安をこなしつつ週末はSTOXX600小反落、日本は政局不透明感と円の高止まりで戻り売り優勢
コモディティは金の高ボラ化と原油の需給緩み観測、暗号資産は安全資産シフトの逆風で戻り鈍化の一日

エクイティ

指数	終値	前日比	背景
ダウ	46,190.61	+238.37 (+0.52%)	地銀不安一服と関税ヘッドラインの緊張緩和観測
S&P500	6,664.01	+34.94 (+0.53%)	金利低下期待下でディフェンシブとメガテックの選別高
ナスダック	22,679.97	+117.43 (+0.52%)	半導体・ソフトの底堅さと金融安の拡大回避
日経225	47,582.15	−695.59 (−1.44%)	政局思惑と円の高止まりで利益確定圧力
STOXX600	566.24	−5.42 (−0.95%)	銀行・防衛安で広範に重石も週単位は小幅高

債券

国	10年利回り	前日比(bp)	コメント
米国	4.01 %	+3	地銀ヘッドラインの沈静化でも4%近辺の攻防継続
ドイツ	2.57 %	0	リスク資産の上下動でも中立圏のもみ合い
日本	1.63 %	−3	米金利低下連鎖と国内需給の安定

為替

USD/JPY 150.58（−0.30%）：米金利低下観測でドル売り優位、介入警戒の下支え
EUR/USD 1.1705（+0.15%）：米金利低下と欧州株の底堅さでユーロ買い戻し
USD/CNY 7.1259（+0.03%）：仲値ガイダンスの強め運用でレンジ内の小動き

コモディティ

品目	終値	前日比	ドライバー
WTI原油	$57.54/bbl	+0.14%	需給緩み観測と週末のポジション調整の綱引き
Brent原油	$61.18/bbl	−0.30%	マクロ減速懸念とOPEC+思惑のせめぎ合い
天然ガス	$3.01/MMBtu	+2.37%	冬場需要見込みと短期の買い戻し
金（現物）	$4,250.59/oz	−1.80%	史上高値圏の過熱感と利下げ思惑の綱引き
銀	$53.47/oz	−1.10%	金の反落連動と工業需要テーマの鈍化
銅	$4.9400/lb	+0.20%	在庫低位とエネルギー転換関連の需給タイト化