AI×再エネが主役、TSEM・NVTS・SEDG・CSIQが上昇、医療・SaaSは調整（2025.11.10）

このマクロ市場分析は、私（@mifsee）が米国市場への投資判断に際し、日々のマクロ環境を俯瞰的に捉えるための個人的な学習記録としてアウトプットしているものです。内容には誤りや実際の状況と異なる点を含む可能性があります。あらかじめご了承のうえ、ご覧ください。

注目の上昇銘柄（ウォッチリストから）

上昇銘柄ウォッチリスト（2025/11/10 終値ベース）

名柄	終値	変動率	テーマ	インサイト
PSNL（パーソナリス）	8.63	+24.53%	がんMRD検査	乳がんMRDでメディケア保険適用決定
NVTS（ナビタス・セミコンダクター）	9.60	+22.45%	GaN/SiCパワー半導体	NVIDIA向け800Vデータセンター電源関連材料の継続観測
OPEN（オープンドア）	7.97	+21.49%	住宅売買プラットフォーム	株主向け無償ワラント付与発表による買戻し思惑
ALTO（アルト・イングリーディエンツ）	1.62	+17.39%	バイオ燃料・工業用アルコール	Q3黒字転換と粗利改善の評価続く
TSEM（タワー・セミコンダクター）	98.10	+16.69%	受託半導体（シリコンフォト・SiGe）	Q4売上ガイダンス上振れ・AI/データセンター需要追い風
ROOT（ルート）	90.86	+14.90%	自動車保険・テレマティクス	Q3売上/EPS上振れ・UBIモデル進展
CSIQ（カナディアン・ソーラー）	32.40	+13.80%	太陽光・蓄電	セクター物色と大型蓄電案件進捗報道
SEDG（ソーラーエッジ）	45.38	+13.45%	太陽光パワエレ	Q3損失縮小とインフィニオンとの協業評価
TXG（テンエックス・ゲノミクス）	17.08	+12.00%	シングルセル解析	Q3決算ビートとガイダンス改善
SNDK（サンディスク）	267.95	+11.89%	フラッシュメモリ	FY26Q1決算ビート・Q2ガイダンス強含み
AXTI（エーエックスティー）	10.44	+10.36%	InP基板・化合物半導体	データセンター向けInP需要急増を反映

下落銘柄

名柄	終値	変動率	テーマ	インサイト
SGRY（サージェリー・パートナーズ）	16.04	-25.42%	外科手術センター運営	Q3EPS未達・通期売上とEBITDA見通し下方修正
OSCR（オスカー・ヘルス）	14.61	-17.55%	ヘルスプラン・保険	Q3売上未達に加え同業の通期下方修正波及
CTEV（クラリテブ）	57.84	-16.48%	医療費データ・支払最適化	Q3一株損失拡大・EPS予想未達
MNDY（マンデー・ドットコム）	166.21	-12.33%	業務管理SaaS	Q4売上ガイダンス市場予想未満

個人的所感

市場はリバンウンドを見せる中、パーソナリス（PSNL）はメディケア適用という制度面の追い風で期待修正。
タワー（TSEM）はデータセンター関連の受注とガイダンス上振れで需給改善。
ナビタス（NVTS）はNVIDIA絡みの800V電源テーマ継続で物色。
本流の太陽光ではソーラーエッジ（SEDG）が損失縮小と協業で再評価、カナディアン・ソーラー（CSIQ）も蓄電案件進展で連想買い。
テンエックス（TXG）は決算ビートで研究需要の底打ち感。
サンディスク（SNDK）は決算ビートと次期見通しの強さが評価。
エーエックスティー（AXTI）はInP需要の拡大でデータセンター関連の裾野拡大を確認。
全体として決算・制度・大型顧客の三要素が牽引、AI/データセンターと再エネの二大テーマ回帰の様相。

一方で、サージェリー・パートナーズ（SGRY）は未達決算と通期下方修正で失望売り。オスカー・ヘルス（OSCR）は売上未達に加え同業の見通し悪化が心理悪化。
クラリテブ（CTEV）は損失拡大と予想未達で利益確定優勢。
マンデー・ドットコム（MNDY）は好決算でもQ4ガイダンス弱めで期待修正。

市場インサイト

【分析日】2025/11/10

全体ムード

米政府閉鎖打開観測とAI関連の巻き戻し買いの同時進行によるリスク選好回復、米長期金利の持ち直し気味とドルの底堅さの併走
メガテック主導の上昇とエネルギー一服のコントラスト、欧州は景況感改善期待と英株過去高圏の連想、東京は円一服と先物主導の買い戻しで底堅さ

エクイティ

指数	終値	前日比	背景
ダウ	47,368.63	+381.53 (+0.80%)	政府閉鎖打開観測と循環株見直し
S&P500	6,832.43	+103.63 (+1.54%)	メガテック主導とクオリティ成長の選別高
ナスダック	23,527.17	+522.64 (+2.27%)	AI関連の巻き戻しと半導体・ソフトの寄与
日経225	50,911.76	+635.39 (+1.26%)	円一服と先物買い戻し
STOXX600	587.90	+6.93 (+1.19%)	欧州株高連鎖とエネルギー一服

債券

国	10年利回り	前日比(bp)	コメント
米国	4.05 %	+6	政策不確実性後退と株高連動の小反発
ドイツ	2.58 %	+2	景況感改善期待と供給要因の上振れ
日本	1.65 %	0	政策思惑の様子見と需給均衡

為替

USD/JPY 151.86（+0.91%）：米金利の小反発とリスク選好のドル買い優位。
EUR/USD 1.1660（−0.90%）：ドル底堅さと欧指標待ちの上値重さ。
USD/CNY 7.1150（+0.08%）：強め仲値運用下の狭いレンジ推移。

コモディティ

品目	終値	前日比	ドライバー
WTI原油	$59.85/bbl	+1.10%	供給不安一服後のポジション調整と株高連動
Brent原油	$63.40/bbl	+0.78%	スプレッド修正と需給見直し
天然ガス	$3.13/MMBtu	−1.26%	気温見通しと在庫修正
金（現物）	$4,210.00/oz	+1.78%	金利低下期待の残存と安全資産需要の買い戻し
銀	$50.10/oz	+1.03%	金連動と工業需要テーマ
銅	$4.96000/lb	+0.12%	在庫低位とエネルギー転換関連の下支え