2026:Q2 2026/08/10 発表（引け後）
- 発表翌営業日-3.97%寄付 -6.48%
- 5営業日-9.95%
HIMS 2026年Q2決算：売上高38%増も一時費用で赤字転落、通期見通しは上方修正
本決算のポイント
ヒムズ＆ハーズ・ヘルスの2026年第2四半期は、売上高が前年同期比38%増の7.53億ドルとなり、成長率が再加速した四半期となった。一方で純損益は8630万ドルの赤字に転落し、前年同期の4250万ドルの黒字から大きく反転している。粗利率も64%と、前年同期の76%から低下した。
赤字の主因は法的係争費用4750万ドル、買収・取引関連費用2880万ドル、リストラ等関連費用460万ドルといった一時的な費用がのしかかったためで、調整後EBITDAは6030万ドルと前年同期の8220万ドルから減少したものの、事業自体が失速したわけではない。フリーキャッシュフローはマイナス6820万ドルで、前年同期のマイナス6940万ドルとほぼ同水準にとどまっている。
会社は米国事業の成長加速と、6月に完了したEucalyptus買収による国際展開の伸びを追い風に、通期売上ガイダンスを31億〜33億ドルへ、調整後EBITDAガイダンスを2.75億〜3.25億ドルへと更新した。
抑えておくべきKPI
- 売上高: 7.53億ドル（前年同期比38%増）
- サブスクライバー数: 約289万人（前年同期比19%増）
- 米国売上高: 6.22億ドル（前年同期比16%増）、その他地域売上高は1.31億ドル（同1,641%増）
- 調整後EBITDA: 6030万ドル（前年同期は8220万ドル）、調整後EBITDAマージンは8%（前年同期は15%）
インサイト
今回の赤字転落は、法的係争や買収関連費用といった一時的な要因が中心であり、事業の構造的な悪化とは言い切れない。実際、粗利率の低下も国際事業の統合や2026年米国減量プログラムの戦略転換に伴う在庫評価損などが影響しており、CFOのイェミ・オクペ氏はこの点を明確に区別している。
一方で、米国事業の成長率が16%にとどまっている点は見逃せない。前年同期の成長率と比べると鈍化しており、全社の38%成長を牽引しているのは実質的に海外事業の急拡大である。その他地域の売上高は前年同期比1,641%増と急増しているが、これはEucalyptus買収による連結効果が大きく寄与しているとみられる。
キャッシュフロー面では、営業活動によるキャッシュフローがマイナス3590万ドルと、前年同期のマイナス1910万ドルから悪化した。売上急拡大に伴う売掛金の急増が運転資本を圧迫している構図がうかがえる。
今後の見どころ
会社は2030年目標として売上高65億ドル以上、調整後EBITDA13億ドルという長期目標への確信を強めているとコメントしており、今後は米国事業の成長率が本当に加速するかどうかが焦点になる。第3四半期のガイダンスでは売上高8.8億〜9億ドル、調整後EBITDAマージン9〜11%を見込んでおり、この水準を上回れるかが試金石となる。
また、Eucalyptus買収に伴う繰延取得対価が流動負債・固定負債ともに大きく積み上がっており、買収統合コストや法的係争費用が今後も一時費用として発生し続けるかどうかも、収益性を評価するうえで注視すべき点である。
出典
Hims & Hers Health, Inc. Reports Second Quarter 2026 Financial Results
2026:Q1 2026/05/11 発表（引け後）
- 発表翌営業日-14.10%寄付 -13.49%
- 5営業日-23.51%
HIMS 2026年Q1決算：増収でも黒字が消えた四半期、GLP-1戦略転換のコストが利益を圧迫
本決算のポイント
Hims & Hersの2026年第1四半期は、売上高が前年同期比4%増の6.08億ドルとなった一方、純損益は9200万ドルの赤字に転落した。前年同期は4950万ドルの黒字だったため、増収下での急激な収益性悪化が今回の決算の最大の特徴だ。
背景にあるのは米国における体重管理（weight loss）事業の戦略転換で、ブランドGLP-1製品の取り扱い拡大に伴い在庫評価損や関連費用が発生し、粗利益率は前年の73%から65%へ低下、Adjusted EBITDAも9110万ドルから4430万ドルへとほぼ半減した。米国売上は前年同期比8%減の5.30億ドルにとどまった一方、米国外売上は7820万ドルと約10倍に急伸し、国際展開が成長を下支えする構図が鮮明になっている。
会社側は今回の落ち込みを一時的な移行コストと位置づけており、通期売上ガイダンスを28億〜30億ドルへ引き上げ、Adjusted EBITDAガイダンスも2.75億〜3.5億ドルのレンジで示した。2030年目標として売上65億ドル以上、Adjusted EBITDA13億ドルという長期展望も改めて掲げている。
抑えておくべきKPI
- 売上高: 6.08億ドル（前年同期比4%増）
- サブスクライバー数: 約258.4万人（前年同期比9%増）、月次売上/平均サブスクライバーは80ドル（前年同期比6%減）
- 粗利益率: 65%（前年同期73%から低下）、Adjusted EBITDAマージンは7%（前年同期16%）
- フリーキャッシュフロー: 5300万ドル（前年同期5010万ドルから増加）
インサイト
今回の赤字転落は、米国事業の構造転換に伴う一時費用が重なった結果と読み解ける。再構築関連費用3350万ドル、法的和解費用1500万ドル、買収関連費用1340万ドルなど非経常項目が営業損失を押し上げており、Adjusted Net Lossも4360万ドルの赤字となった。売上そのものは伸びているだけに、この赤字が構造的な収益力低下ではなく移行期特有のコストであるかどうかが焦点になる。
一方で米国売上が前年同期比8%減となった点は見過ごせないローライトだ。会社は米国のGLP-1提供体制をブランド薬中心に切り替えた影響と説明しているが、国内の主力市場が縮小し、海外事業の急拡大（前年同期比969%増）でかろうじて全体成長を維持している構図は、今後の持続性を測るうえで注視すべき点だろう。
フリーキャッシュフローが前年同期からわずかに増加している点は救いで、営業キャッシュフローの絶対水準は8940万ドルと前年の1.09億ドルから減少したものの、投資支出の抑制でフリーキャッシュフローはプラス圏を維持している。収益性の悪化がキャッシュ創出力そのものを損なっていない点は評価できる。
今後の見どころ
次四半期以降は、米国事業がブランドGLP-1中心の体制でどこまで売上を回復させられるかが最大の注目点になる。会社は第2四半期の売上を6.8億〜7.0億ドル、Adjusted EBITDAを3500万〜5500万ドルと見込んでおり、今回発生した非経常費用が実際に一過性で収まるかどうかが試される。
またEucalyptus社の買収については、成立時期が2026年半ばと見込まれるものの現時点のガイダンスには織り込まれていない。買収が完了すれば国際展開のさらなる加速材料になり得るため、進捗と規制承認の行方も追う価値がある。
出典
Hims & Hers Health, Inc. Reports First Quarter 2026 Financial Results
2025:Q2 2025/08/04 発表（引け後）
- 発表翌営業日-12.36%寄付 -12.72%
- 5営業日-21.10%
HIMS 2025年Q2決算：売上高は前年同期比73%増の5.45億ドル、利益は倍増したがキャッシュフローは赤字に
本決算のポイント
ヒムズ＆ハーズ・ヘルスの2025年第2四半期（4〜6月）は、売上高が前年同期比73%増の5.45億ドルとなった。調整後EBITDA（non-GAAP）は8,220万ドルと前年同期の3,930万ドルから倍増し、同利益率は12%から15%に上昇した。純利益は4,250万ドルで、前年同期の1,330万ドルから増えている。
一方で、売上総利益率は81%から76%に低下し、営業活動によるキャッシュフローは1,910万ドルの赤字（前年同期は5,360万ドルの黒字）となった。フリーキャッシュフロー（non-GAAP）も6,940万ドルの赤字に転じている。
通期ガイダンスは、売上高23億〜24億ドル、調整後EBITDA 2.95億〜3.35億ドルで据え置かれた。第3四半期は売上高5.7億〜5.9億ドル、調整後EBITDA 6,000万〜7,000万ドルを見込む。
抑えておくべきKPI
- 売上高: 5.45億ドル（前年同期は3.16億ドル、73%増）
- サブスクライバー数（期末）: 243.9万人（前年同期は186.4万人、31%増）
- 調整後EBITDA（non-GAAP）: 8,220万ドル（前年同期は3,930万ドル、利益率は15%で前年同期の12%から上昇）
- フリーキャッシュフロー（non-GAAP）: マイナス6,940万ドル（前年同期は4,760万ドルのプラス）
インサイト
売上の中心はオンライン売上で、5.37億ドル（75%増）となった。卸売売上は795万ドルで10%減っており、成長は直販のサブスクリプションが担っている。サブスクライバー1人あたりの月間オンライン売上も57ドルから74ドルへ30%増えた。契約者数の増加と1人あたり売上の上昇が同時に起きている点が、今期の成長の中身だ。
利益面では、営業利益が2,670万ドル（前年同期は1,100万ドル）に増えた。ただし純利益には、法人税等の戻し入れ（ベネフィット）965万ドルが含まれる。税引前利益は3,290万ドルで、純利益4,250万ドルの全額が本業の利益というわけではない。なお第2四半期から調整後EBITDAの定義を改め、株式報酬に係る給与税費用を含める形にしたが、過去期間は組み替えられていない。
ローライトは売上総利益率の低下とキャッシュフローの悪化だ。有形固定資産等の購入が4,610万ドルと前年同期の321万ドルから膨らんだ。
今後の見どころ
経営陣は下半期の投資として、薬局のパーソナライズ基盤の強化、検査（ラボ）機能の拡充、主要市場での海外展開を挙げている。設備投資が先行するなかで、フリーキャッシュフローの赤字が一時的なものにとどまるかが確認点になる。
第3四半期の調整後EBITDAは6,000万〜7,000万ドル（利益率11〜12%）の見通しで、今期の15%を下回る水準だ。投資拡大のもとで利益率が11〜12%に収まるかを、通期の13〜14%というガイダンスとあわせて見たい。
出典
Hims & Hers Health, Inc. Reports Second Quarter 2025 Financial Results
2025:Q1 2025/05/05 発表（引け後）
- 発表翌営業日+18.12%寄付 -8.48%
- 5営業日+31.83%
HIMS 2025年Q1決算：売上111%増と純利益4,950万ドル、一方で粗利率は82%から73%へ低下
本決算のポイント
ヒムズ＆ハーズ・ヘルスの2025年第1四半期は、売上高が前年同期の2億7,820万ドルから5億8,600万ドルへと111%増加した。内訳ではオンライン売上が115%増と全体を牽引し、卸売売上は7%減にとどまっている。サブスクリプション会員は236万6,000人で前年同期の170万9,000人から38%増え、会員1人あたりの月間オンライン売上も55ドルから84ドルへ53%伸びた。
利益はそれ以上の速さで伸びた。純利益は1,110万ドルから4,950万ドルへ、調整後EBITDAは3,230万ドルから9,110万ドルへ拡大している。営業キャッシュフローは2,580万ドルから1億910万ドル、フリーキャッシュフローは1,190万ドルから5,010万ドルへ増えた。
一方で粗利率は前年同期の82%から73%へ低下した。通期の売上見通しは23億〜24億ドルで据え置き、調整後EBITDAの見通しは2億9,500万〜3億3,500万ドルへ引き上げている。あわせて2030年の目標として売上65億ドル以上、調整後EBITDA 13億ドル以上を新たに示した。
抑えておくべきKPI
- 売上高: 5億8,600万ドル（前年同期の2億7,820万ドルから111%増）
- 粗利率: 73%（前年同期は82%）
- 調整後EBITDA: 9,110万ドル（前年同期は3,230万ドル）
- サブスクリプション会員: 236万6,000人（前年同期の170万9,000人から38%増）
重要なインサイト
この四半期で意味が大きいのは、売上の伸びと利益の伸びが同時に起きた点である。売上が111%増える一方で調整後EBITDAは3,230万ドルから9,110万ドルへ、フリーキャッシュフローは1,190万ドルから5,010万ドルへ増えた。規模の拡大が利益とキャッシュの両方に届いており、成長に費用を先食いされている状態ではない。
ローライトは粗利率である。82%から73%への低下は、売上が2倍を超えて伸びるなかで起きている。会員1人あたりの月間オンライン売上が55ドルから84ドルへ増えていることと合わせると、単価の高い個別化サービスへ構成が移った局面と読めるが、本文はその内訳を示していない。
売上の中身では偏りもある。オンライン売上が115%増えたのに対し、卸売売上は7%減った。規模は小さいものの、成長がオンライン側に集中していることを示している。
今後の見どころ
第2四半期の見通しは売上5億3,000万〜5億5,000万ドル、調整後EBITDA 6,500万〜7,500万ドルで、調整後EBITDAマージンは12〜14%とされている。第1四半期の売上5億8,600万ドルを下回る水準が示されており、伸びが続くかどうかが最初の確認点になる。
通期は売上23億〜24億ドル、調整後EBITDA 2億9,500万〜3億3,500万ドル（マージン13〜14%）。2030年の目標である売上65億ドル以上・調整後EBITDA 13億ドル以上と併せて見ると、粗利率の低下が一時的なものか構造的なものかが、この先の利益率を占う材料になる。
出典
Hims & Hers Health, Inc. Reports First Quarter 2025 Financial Results
これより前の決算を表示（3期分）
2024:Q4 2025/02/24 発表（引け後）
- 発表翌営業日-22.32%寄付 -22.28%
- 5営業日-20.72%
HIMS 2024年Q4決算：売上高は前年同期比95%増の4.81億ドル、通期は初の純利益1.26億ドル
本決算のポイント
ヒムズ＆ハーズ・ヘルスの2024年第4四半期（10〜12月）は、売上高が前年同期比95%増の4.81億ドル（前年同期は2.47億ドル）となった。純利益は2,600万ドルで、前年同期の120万ドルから増え、調整後EBITDA（non-GAAP）も5,410万ドルと前年同期の2,060万ドルから拡大した。
一方、売上総利益率は77%と、前年同期の83%から低下した。営業活動によるキャッシュフローは8,640万ドル（前年同期は2,200万ドル）、フリーキャッシュフロー（non-GAAP）は5,950万ドル（前年同期は1,080万ドル）だった。
通期（2024年1〜12月）の売上高は前年比69%増の14.77億ドルで、純利益は1.26億ドル（前期は2,350万ドルの純損失）となった。
抑えておくべきKPI
- 売上高: 4.81億ドル（前年同期は2.47億ドル、95%増）
- サブスクライバー数（期末）: 222.9万人（前年同期は153.7万人、45%増）
- 調整後EBITDA（non-GAAP）: 5,410万ドル（前年同期は2,060万ドル）
- フリーキャッシュフロー（non-GAAP）: 5,950万ドル（前年同期は1,080万ドル）
重要なインサイト
売上の中心はオンライン売上で、4.71億ドル（98%増）。卸売売上は1,038万ドルで12%増にとどまる。サブスクライバー1人あたりの月間オンライン売上は73ドルと前年同期の53ドルから38%増え、平均注文額（AOV）も103ドルから168ドルに上昇した。契約者数の増加と1人あたり売上の上昇が同時に起きている。
通期の純利益1.26億ドルには、繰延税金資産の評価性引当金の全額戻し入れによる6,800万ドルの影響が含まれる。純利益の全額が本業の利益ではない点には注意が要る。通期の調整後EBITDAは1.77億ドル（前期は4,950万ドル）だった。
ローライトは売上総利益率の低下で、通期でも79%と前期の82%を下回った。
今後の見どころ
2025年通期のガイダンスは、売上高23億〜24億ドル、調整後EBITDA 2.7億〜3.2億ドル（利益率12〜13%）。2024年の売上14.77億ドルから大幅な増収を見込む水準となる。
第1四半期（2025年1〜3月）は、売上高5.2億〜5.4億ドル、調整後EBITDA 5,500万〜6,500万ドル（利益率11〜12%）の見通し。利益率が今期のQ4から下がる計画であり、投資拡大のもとで実績が見通しの範囲に収まるかが確認点になる。
出典
Hims & Hers Health, Inc. Reports Fourth Quarter and Full Year 2024 Financial Results
2024:Q3 2024/11/04 発表（引け後）
- 発表翌営業日-0.58%寄付 +6.36%
- 5営業日+34.30%
ヒムズ＆ハーズ・ヘルス（HIMS）の2024年度Q3決算サマリー
売上高と収益
- 売上高: 第3四半期の売上は401.6百万ドルで、前年同期比77%の増加。
- 純利益: 純利益は75.6百万ドルで、前年の損失7.6百万ドルから大幅に改善。
- 調整後EBITDA: 調整後EBITDAは51.1百万ドルで、前年同期の12.3百万ドルから317%増加。
注文と加入者の増加
- 加入者数: 第3四半期の加入者は前年同期比44%増で、合計2百万人に到達。
- 月間オンライン収益: 平均加入者あたりの月間オンライン収益は67ドルで、前年同期から24%増加。
キャッシュフロー
- 営業キャッシュフロー: 営業活動によるキャッシュフローは85.3百万ドルで、前年同期比238%増。
- フリーキャッシュフロー: フリーキャッシュフローは79.4百万ドルで、前年同期比312%の増加。
将来ガイダンス
- 2024年通年の売上予測: 売上予測を1.460億〜1.465億ドルに上方修正。
- 調整後EBITDA予測: 調整後EBITDAは173百万ドル〜178百万ドルの範囲で見込む。
市場予想を上回る収益と利益の結果、同社の業績見通しが評価され、株価は決算後に上昇。この成長は新規加入者の増加と、オンライン診療サービスの拡大、コスト管理の効率化が主な要因であると考えられる。
2024:Q2 2024/08/05 発表（引け後）
- 発表翌営業日-5.38%寄付 -1.77%
- 5営業日-10.48%
ヒムズ＆ハーズ・ヘルス（HIMS）の2024年度Q2決算サマリー
- 売上高：第2四半期の売上は3億1,560万ドルで、前年同期比52%増加。オンラインの収益成長が主な要因で、利用者の増加と新しいサービスの導入が貢献。
- 純利益：1,330万ドルの純利益を記録。前年同期は720万ドルの損失だったため、黒字に転換。
- 調整後EBITDA：3,930万ドルで、前年の1,060万ドルから大幅に改善し、収益性が向上。
主なビジネス指標
- 利用者数：プラットフォームの利用者は前年同期比43%増の約190万人に達し、順調な成長を見せている。
- 1人あたりの月間収益：月平均収益は57ドルで、前年の53ドルから8%増加。
今後の見通し
ヒムズ＆ハーズは2024年通年での売上目標を13億7,000万～14億ドル、調整後EBITDA目標を1億4,000万～1億5,500万ドルに上方修正。
第3四半期には、さらなる売上増を見込んでおり、新たなサービスの導入で利用者層を拡大していく予定。
ヒムズ＆ハーズは、収益性の改善と利用者の増加によって、業績を大幅に伸ばしている。引き続き、パーソナライズされた健康サービスの拡充を進めており、今後も成長が期待される。