【NVDA】エヌビディアの決算まとめ｜2026年Q2

2026:Q2 2026/08/26 発表（引け後）

• 発表翌営業日+8.74%寄付 +6.30%
• 5営業日+7.04%

NVDA 2026年Q2決算：売上高961.8億ドル、AI需要の加速で前年比106%増

本決算のポイント

エヌビディアの2026年度第2四半期は、売上高が962.2億ドルと前年同期比106%増、前四半期比でも18%増となり、AI関連需要の勢いが続いていることを示す結果となった。データセンター部門の売上高は890.0億ドルに達し、前年比117%増と全体を牽引している。

収益性の面でもGAAP・non-GAAPともに売上総利益率75.0%を維持し、GAAP純利益は596.9億ドル（前年同期比126%増）、GAAP希薄化後EPSは2.46ドルと大幅な増益を記録した。non-GAAP純利益は539.5億ドル、non-GAAP EPSは2.22ドルだった。

会社は第2四半期中に自社株買いと配当を合わせて約260億ドルを株主還元に充てており、四半期末時点で自社株買い枠は約990億ドル残っている。次期四半期配当は1株0.25ドルで、10月1日に支払われる予定だ。

抑えておくべきKPI

• 売上高: 962.2億ドル（前年同期比106%増、前四半期比18%増）
• データセンター売上高: 890.0億ドル（前年同期比117%増、前四半期比18%増）
• エッジコンピューティング売上高: 72.0億ドル（前年同期比27%増、前四半期比13%増）
• GAAP売上総利益率: 75.0%（前年同期比2.6ポイント改善）

重要なインサイト

ジェンスン・フアンCEOが「AIは変曲点に達した」と述べたように、今回の決算は単なる一時的な需要急増ではなく、AIインフラ構築が複数の企業・研究機関に広がる構造的な成長局面に入ったことを裏付ける内容だ。Vera Rubinプラットフォームが本格生産に移行し、CoreWeave、Google Cloud、Microsoft Azure、Oracle Cloud Infrastructure、Nebiusなど主要クラウド事業者へのラック導入が進んでいる点は、次世代製品への移行が順調であることを示している。

一方で、通期見通しにおいて中国からのデータセンター向けコンピュート売上は見込んでいないとの記載があり、地政学リスクが引き続き業績の変数として残っていることが読み取れる。それでも、Apollo、BlackRock、Blackstone、Brookfield、ゴールドマン・サックス、KKRといった大手金融機関との提携によりAIインフラ構築のために5000億ドル超の第三者資本を動員する枠組みを発表しており、資金調達面での裾野拡大も進んでいる。

フリーキャッシュフローは213.4億ドルと前四半期の485.5億ドルから減少しているが、これは在庫積み増しや売掛金の増加など運転資本の変動が影響したとみられ、事業そのものの収益力の低下を示すものではない。

今後の見どころ

会社は第3四半期の売上高見通しを1080億ドル（プラスマイナス2%）としており、前四半期実績の962.2億ドルからさらに約12%の増加を見込む強気な水準だ。GAAP・non-GAAP売上総利益率は74.0%（プラスマイナス50ベーシスポイント）と、今四半期の75.0%からやや低下する見通しである点は注視したい。

中国向けデータセンター売上を見通しに含めていない点は、今後の政策動向次第で上振れ余地にもなり得る。Vera Rubin世代の本格出荷拡大や、SK hynixとのメモリ技術提携など次世代製品を支えるサプライチェーン強化の進捗も、今後の四半期で確認すべきポイントとなる。

出典

NVIDIA Announces Financial Results for Second Quarter Fiscal 2027

2026:Q1 2026/05/20 発表（引け後）

• 発表翌営業日-1.77%寄付 -0.53%
• 5営業日-4.13%

NVDA 2026年Q1決算：売上高816億ドル、データセンター需要が押し上げた過去最高決算

本決算のポイント

エヌビディアの2026年度第1四半期は、売上高816.2億ドルと前年同期比85%増、前四半期比でも20%増となり、四半期として過去最高を記録した。成長のけん引役はデータセンター事業で、売上高752億ドルは前年同期比92%増、前四半期比21%増と会社全体の成長を大きく上回るペースを示した。

利益面ではGAAP営業利益が535.4億ドルで前年同期比147%増、GAAP純利益は583.2億ドルで前年同期比211%増と、トップラインの伸びを上回る形で収益性が改善している。GAAP希薄化後EPSは2.39ドルで前年同期の0.76ドルから大きく伸長し、GAAP・non-GAAPともに粗利率は75%前後の高水準を維持した。

株主還元も強化され、四半期中に約200億ドルを株主に返還したうえで、取締役会は800億ドルの追加株式買戻し承認と、四半期配当を1株0.01ドルから0.25ドルへ引き上げることを決定した。次期第2四半期のガイダンスは売上高910億ドル（プラスマイナス2%）で、中国向けデータセンターコンピュート売上をゼロと仮定した上での見通しである点が特徴的だ。

抑えておくべきKPI

• 売上高: 816.2億ドル（前年同期比85%増、前四半期比20%増）
• データセンター売上高: 752億ドル（前年同期比92%増、前四半期比21%増）
• GAAP粗利率: 74.9%（前年同期60.5%から14.4ポイント改善）
• フリーキャッシュフロー: 485.5億ドル（前年同期の261.4億ドルから大幅増）

投資家目線のインサイト

今回の決算で目を引くのは、データセンター事業の伸びが会社全体の成長率を一段と上回っている構造だ。旧区分でのデータセンターコンピュート売上は前年同期比77%増の604億ドル、ネットワーキング売上は前年同期比199%増の148億ドルと、AIインフラ需要の広がりがコンピュートだけでなくネットワーキングにも及んでいることが分かる。会社が新たにハイパースケールとACIE（AIクラウド・産業・エンタープライズ）という報告区分へ移行するのも、需要の裾野が単一の顧客層から多様な業種・地域へ広がっている実態を反映した動きと読める。

一方でnon-GAAP純利益は455.5億ドルとGAAP純利益583.2億ドルより小さく、この差は主に159.4億ドルに達する株式証券の評価益（ゲイン）がGAAP側にのみ計上されていることによる。一時的な評価益を除いた実力ベースの利益成長も139%増と十分に高い水準であり、収益力の裏付けは崩れていない。

なお会社はnon-GAAP指標の算定方法を変更し、今期から株式報酬費用を除外しない方式に切り替えた。過去数値も遡って修正されており、他社比較や自社の時系列比較を行う際はこの定義変更を踏まえる必要がある。

今後の見どころ

次四半期のガイダンスである売上高910億ドルは、中国向けデータセンターコンピュート売上を一切含まない前提で示されており、規制動向次第で実際の売上がこの水準を上回る余地も残る。中国事業の扱いがどう変化するかは、今後の成長ペースを左右する重要な変数になる。

また、Vera Rubinプラットフォームや新CPU「Vera」、BlueField-4など次世代製品群の発表が相次いでおり、現行Blackwell世代からの製品移行が需要の持続性にどう影響するかが次の焦点となる。在庫が257.97億ドルへ増加している点も、旺盛な需要に対応した積極的な仕込みか、需給バランスの変化の兆しかを見極める材料になる。

出典

NVIDIA Announces Financial Results for First Quarter Fiscal 2027

2024:Q3 2024/11/20 発表（引け後）

• 発表翌営業日+0.53%寄付 +2.37%
• 5営業日-7.23%

エヌビディアの2024年第3四半期の決算サマリー

売上高と収益

• 総売上高：351億ドル。前年同期比94%増、前四半期比17%増。
• データセンター売上：307億ドル。前年同期比112%増、前四半期比17%増。

主力であるHopperアーキテクチャに対する需要が成長を牽引。
– ゲーム部門売上：33億ドル。前年同期比15%増、前四半期比14%増。
– 自動車部門売上：4億4900万ドル。前年同期比72%増、前四半期比30%増。

利益

• GAAPベース純利益：193億ドル。前年同期比109%増、前四半期比16%増。
• 1株当たり利益（GAAP）：0.78ドル。前年同期比111%増、前四半期比16%増。
• Non-GAAPベース純利益：200億ドル。前年同期比100%増、前四半期比18%増。

注目ポイント

• データセンター事業：

AIとクラウド需要が急増。大規模言語モデルや生成AIの普及に対応。
Blackwellアーキテクチャの生産準備が進行中。2025年度第4四半期から出荷開始予定。
– ゲーム部門：

GeForce RTX 40シリーズが引き続き好調。
– 自動車部門：

自動運転技術を中心に売上が成長。

将来ガイダンス

• 2025年度第4四半期予測：

売上高：375億ドル（±2%）。
GAAP営業費用：48億ドル。
税率：16.5%（±1%）。

エヌビディアは、AI市場の成長を背景にデータセンター事業を大幅に拡大し、収益の飛躍的な伸びを実現した。今後もBlackwellアーキテクチャの出荷とAI需要の増加が、さらなる成長を牽引すると期待される。

2024:Q2 2024/08/28 発表（引け後）

• 発表翌営業日-6.38%寄付 -3.38%
• 5営業日-14.65%

エヌビディアの2024年第2四半期の決算サマリー

• 売上高: 300億ドルで、前年同期比122%増加、前四半期比15%増加​。
• GAAP純利益: 165億9,900万ドル、前年同期比168%増加​。
• GAAP一株当たり利益（EPS）: 0.67ドル、前年同期の0.25ドルから大幅に増加​。
• Non-GAAP純利益: 169億5,200万ドルで、前年同期比152%増加​。
• Non-GAAP一株当たり利益: 0.68ドル、前年同期の0.27ドルから増加​。

部門別売上

• データセンター: 売上は263億ドルで、前年同期比154%増加し、全体の売上を牽引している。特にHopper GPUコンピューティングプラットフォームの需要が高く、企業やクラウドサービスプロバイダーからの需要が増加した​。
• ゲーミング: 売上は29億ドルで、前年同期比16%増加。新しいGeForce RTX 40シリーズGPUの売上が好調。
• プロフェッショナルビジュアライゼーション: 売上は4億5,400万ドルで、前年同期比20%増加。RTX GPUワークステーションの需要が増加​。
• 自動車: 売上は3億4,600万ドルで、前年同期比37%増加。AIコックピットソリューションと自動運転プラットフォームの需要が成長を牽引した​。

事業の進展

• AIと次世代GPU: 新しいBlackwellアーキテクチャのサンプル出荷を開始し、今後の生産拡大を予定している。Hopperの需要も引き続き強く、今後の出荷増加が期待されている​。
• 株主還元: 2025年度上半期で株主への還元額は154億ドルに達し、株式買戻しと現金配当を実施。さらに、追加の株式買戻し枠500億ドルが承認された​。

将来の見通し

• 第3四半期の売上予測: 約325億ドルを見込んでおり、引き続きデータセンター部門の成長が期待されている​。
• 粗利益率の見通し: GAAP基準で74.4%、Non-GAAP基準で75.0%を予想している​。

エヌビディアは、AIとデータセンターの需要拡大により強力な成長を遂げており、今後も次世代GPUとAI関連の技術革新が業績を支えると期待されている。