This macro-market analysis is based on the fact that I (@mifseeThis is a record of my personal study to gain a bird's eye view of the daily macro environment when making investment decisions in the U.S. market. The contents may contain errors or differences from the actual situation. Please be aware of this before reading this report.
Notable Rising Issues (from watch list)
ウォッチリスト（2025/10/16 終値ベース）
| name of a or the Buddha | closing price (stock exchange, etc.) | volatility | theme | insight |
|---|---|---|---|---|
| JBHT（J.B.ハント） | 169.57 | +22.14% | 陸運・インターモーダル物流 | Q3利益大幅改善・コスト最適化評価 |
| AXTI (AXTI) | 4.93 | +7.41% | 化合物半導体基板（GaAs/InP） | TSMC好決算起点の半導体物色波及 |
| EXK（エンデバー・シルバー） | 10.15 | +6.95% | 銀・金鉱山 | テロネラ鉱山の商業生産開始発表 |
| GFI (Gold Fields) | 46.62 | +6.46% | gold mine | 金相場続伸・見通し上方報道追い風 |
| SBSW (Sibanye-Stillwater) | 12.82 | +6.04% | Gold/PGM Mine | 金堅調・PGM高止まり思惑 |
| MU (Micron Technology) | 202.53 | +5.52% | メモリ（DRAM/NAND） | AI需要強気見通し・目標引き上げ報道 |
| ASX（ASEテクノロジー） | 12.58 | +5.45% | 半導体後工程（OSAT） | TSMC強気ガイダンス連想買い |
| SLI (Standard Lithium) | 5.39 | +5.27% | リチウム・DLE | 南西アーカンソーDFS公表の余韻 |
| ON（オン・セミコンダクター） | 52.97 | +5.18% | パワー半導体・SiC | 半導体セクター上昇・AI設備投資期待 |
| BELFA（ベル・フューズA） | 125.25 | +5.12% | 産業用電子部品・電源 | 上場来高値更新観測・決算期待 |
personal impression
米銀の与信不安再燃due toリスクオフムードが市場全体を包む中、連日賑わいを見せていた量子やレアメタル資源系は一服感を見せ、代わってエネルギー・素材・半導体・貴金属関連への流れが明確に出た印象。
金相場は、米中摩擦や利下げ観測を背景に加え、与信再燃のリスク避難先とした上昇基調followed by,
ゴールド・フィールズ（GFI）and ... andPGMを手掛けるシバニー（SBSW）が素直に反応。
安全資産の見出しが市場心理を支え、金鉱株全体に資金流入が広がった。
On the other hand,銀のエンデバー・シルバー（EXK）はメキシコ・テロネラ鉱山での商業生産入りを発表し、
明確な材料性が株価上昇を後押しI did.
半導体では、TSMCの好決算と強気見通しandセクター全体のムードを改善The following is a list of the most common problems with the "C" in the "C" column.
マイクロン（MU）はAI需要の追い風and目標引き上げ報道が重なり上昇。
波及は後工程のASE（ASX）やパワー半導体のオン・セミ（ON）, ,
化合物基板のAXTIにまで及び、広範な物色の流れが形成された。
物流では、J.B.ハント（JBHT）が荷動き低迷下でも利益改善を示す決算を発表し、
個別好材料による大幅高The following is a list of the most common problems with the "C" in the "C" column.
Also,ベル・フューズ（BELFA）は上場来高値の更新観測と決算期待が支えとなり、堅調さを維持。
対照的に、スタンダード・リチウム（SLI）はDFS公表後の期待で日中は強含んだが、
引け後の公募計画発表で短期的には値動きの荒さが意識される展開The following is a list of the most common problems with the "C" in the "C" column.
いつもと顔ぶれが異なり、このままセクターローテーションされるか見極めつつ対応したいと思います。
market insight
【分析日】2025/10/16
general mood
米銀の与信不安再燃And,米10年利回りの4％割れare running concurrently.
金の史上高値更新and原油の安値圏推移が対照的に進み、資産選好が二極化する展開。
米国市場では、地方銀行株の急落and金利低下in the background,ディフェンシブ銘柄優位ground.
欧州市場は好決算銘柄やラグジュアリー関連の堅調さis the support,指数全体は底堅い推移The following is a list of the most common problems with the "C" in the "C" column.
アジア市場では、日経平均の自律反発and人民元の底堅さが目立つ一日。
General,地方銀下落・主要指数の終値・金利・金・原油相場の動きが示すのは、リスク回避と実需資産への資金分散という構図。
equity
| index | closing price (stock exchange, etc.) | compared to previous day | background |
|---|---|---|---|
| Dow (i.e. Dow-Jones) | 45,952.24 | −301.07 (−0.65%) | 地方銀急落と景気減速懸念の重石 |
| S&P 500 | 6,629.07 | −41.99 (−0.63%) | 金利低下でディフェンシブ選好も金融安が指数押し下げ |
| National Association of Securities Dealers Automated Quotations | 22,562.54 | −107.54 (−0.47%) | 大型テックはまちまち、金融安の地合い優勢 |
| Nikkei 225 | 48,277.74 | +605.07 (+1.27%) | 円の一服と自律反発の買い戻し |
| STOXX600 | 571.66 | +3.89 (+0.69%) | ラグジュアリーと一部好決算の支え |
bond
| home (i.e. hometown, home country) | 10-year yield | Change from previous day (bp) | Comment |
|---|---|---|---|
| United States of America | 3.98 % | −7 | 4%割れで安全資産選好強まる流れ |
| Germany | 2.57 % | +1 | 株高下でも小幅反発のレンジ推移 |
| Japan | 1.65 % | +0 | 政策思惑の様子見と需給均衡の継続 |
exchange (e.g. foreign)
- USD/JPY 151.03（−0.46%）：米利下げ観測とdollar softeningの地合い、介入警戒で下押し限定感
- EUR/USD 1.1688（+0.36%）：米金利低下と欧州株堅調の追い風
- USD/CNY 7.1240（−0.04%）：当局の強めの仲値設定で元サポート
commodity
| list of articles | closing price (stock exchange, etc.) | compared to previous day | driver (of a vehicle) |
|---|---|---|---|
| WTI crude oil | $57.46/bbl | −1.39% | 米在庫増と需給緩み観測の重石 |
| Brent Crude Oil | $61.29/bbl | −1.00% | 供給過剰観測と景気不安の綱引き |
| natural gas | $3.05/MMBtu | +0.43% | 冬場手前の需給見直しとテクニカルの買い戻し |
| Gold (physical) | $4,325.91/oz | +2.78% | 利下げ観測×地政学の安全資産需要加速 |
| silver | $54.09/oz | +1.86% | 金高追随と工業用需要テーマの継続 |
| copper | $4.93000/lb | +0.13% | 在庫低位とエネルギー転換関連の買い戻し |
crypto
- ビットコイン $110,558.00（−2.20%）:リスク回避と銀行セクターヘッドラインで上値抑制
- イーサリアム $4,004.66（+0.43%）：個別材料乏しく相対強弱は中立圏の保ち合い
Macro event focus (next 3-4 business days)
- 2025/10/17（金）米・ミシガン大学消費者信頼感（速報）：期待インフレと家計マインドの確認
- 2025/10/20（月）中国・Q3 GDP/鉱工業生産/小売売上高：成長モメンタムの底確認
- 2025/10/21（火）欧・ZEW景況感：欧州の景況改善度合いの点検
- 2025/10/22（水）米・住宅関連指標（既存住宅販売など）：金利低下の実需波及の度合い
Insight Summary
- cryptoBTC: BTC is a110kサポート帯の攻防注視、ETHはイベント待ちの軽量スタンスが良さげ
- stock (company)：米は金融不安ヘッドラインに敏感、大型ディフェンシブとクオリティ成長の比重増が無難
- bond：米10年は4%割れ定着を見極めつつデュレーションやや長めが妥当
- exchange (e.g. foreign):ドル軟化基調継続観、USD/JPYは150近傍の値固め待ちが良さげ
- 原油：需給緩み観測優勢で戻り売りが妥当
- 貴金属：金は押し目待ちの段階買い、銀は短期回転が無難
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