【ANET】アリスタ・ネットワークスの決算まとめ｜2026年Q2

2026:Q2 2026/08/04 発表（引け後）

発表翌営業日+3.57%寄付 +10.33%
5営業日+3.85%

ANET 2026年Q2決算：初の四半期売上30億ドル超え、非GAAP EPSは前年比40%増

本決算のポイント

アリスタ・ネットワークスの2026年第2四半期は、売上高が30.4億ドルとなり、四半期として初めて30億ドルの節目を超えた。前年同期比では37.7%増、前四半期比でも12.1%増と、成長ペースが加速していることが分かる。

利益面でも改善が続き、GAAP営業利益率は45.4%、非GAAP営業利益率は49.9%に達した。前年同期の44.7%・48.8%からさらに伸び、非GAAP希薄化EPSは1.02ドルとなり、前年同期の0.73ドルから約40%の増加を記録した。GAAP純利益も12.1億ドルと、前年同期の8.9億ドルから大きく積み上がっている。

会社は次期(2026年第3四半期)についても売上高約33億ドル、非GAAP営業利益率48〜49%、非GAAP希薄化EPS1.06〜1.08ドルという見通しを示し、成長の継続を見込んでいる。

抑えておくべきKPI

売上高: 30.36億ドル（前年同期比37.7%増、前四半期比12.1%増）
非GAAP営業利益率: 49.9%（前年同期48.8%から改善）
非GAAP希薄化EPS: 1.02ドル（前年同期0.73ドルから約40%増）
営業キャッシュフロー(累計6カ月): 27.77億ドル（前年同期18.42億ドルから増加）

インサイト

今回の決算で目を引くのは、単なる四半期成長ではなく、初の30億ドル台という規模感の突破だ。CEOのジェイシュリー・ウラルが「Arista 2.0」と呼ぶプラットフォーム戦略への言及も、単発の受注ではなく事業構造の広がりを示唆している。製品売上は26.1億ドル、サービス売上も4.3億ドルとどちらも前年から増加し、収益基盤が一部の大口顧客に偏らず広がっている印象を与える。

利益率の改善も一時的な費用圧縮ではなく、粗利益率の低下(GAAP62.9%、前年同期65.2%)を営業効率の改善で吸収した形だ。研究開発費が3.48億ドルと前年同期の2.97億ドルから増加している点からも、投資を続けながら利益率を伸ばすという両立ができている点は評価しやすい。

一方、GAAP粗利益率・非GAAP粗利益率がいずれも前年同期より低下している点は留意が必要だ。無形資産の償却費や株式報酬の増加が影響しており、成長投資に伴うコスト構造の変化として見ておく必要がある。

今後の見どころ

次の第3四半期ガイダンスでは、売上高約33億ドルとさらなる伸びが示されており、四半期を通じた成長の持続性が試される局面に入る。非GAAP営業利益率48〜49%というレンジも、今期の49.9%からやや慎重な見立てとなっている点は注視したい。

また、1.6Tbpsの新AIファブリック製品群である7060XE7シリーズの投入が発表されており、AIデータセンター向け需要の取り込みが今後の成長ドライバーとして機能するかが次の決算での確認ポイントになる。在庫やデフォードレベニューの増加傾向も、需要の先行指標として合わせて見ておきたい。

出典

Arista Networks, Inc. Reports Second Quarter 2026 Financial Results

2025:Q2 2025/08/05 発表（引け後）

発表翌営業日+17.49%寄付 +13.27%
5営業日+19.58%

アリスタ・ネットワークス（ANET）の2025年Q2決算サマリー

売上高と収益

四半期売上高： 22億480万ドル（前年同期比＋30.4％、前四半期比＋10％）
GAAP純利益： 8億8,880万ドル（前年同期：6億6,540万ドル）
調整後純利益（Non-GAAP）： 9億2,350万ドル
調整後EBITDA： 非開示（ただし営業利益ベースで10億ドル超え）
その他指標：

GAAP粗利益率：65.2％、Non-GAAPでは65.6％
GAAP EPS：0.70ドル、Non-GAAP EPS：0.73ドル

営業費用と利益

GAAP営業費用： 4億5,240万ドル（前年同期：3億9,760万ドル）
Non-GAAP営業利益： 10億7,640万ドル（営業利益率：48.8％）
GAAP営業利益： 9億8,620万ドル（営業利益率：44.7％）
株式報酬費用： 8,520万ドル

契約と受注（Bookings）

サービス売上： 3億2,780万ドル（前年同期比＋22.8％）
プロダクト売上： 18億7,700万ドル（前年同期比＋31.9％）
新規顧客・契約詳細は非開示だが、データセンター、AI、エンタープライズ需要が拡大

キャッシュと財務状況

現金・現金同等物： 22億2,690万ドル（前期末：27億6,380万ドル）
市場性有価証券： 66億1,890万ドル
営業キャッシュフロー： 18億4,180万ドル（前年同期：15億280万ドル）
株式買戻し： 9億8,300万ドルを実施（株主還元も継続）

技術・事業ハイライト

製品開発や技術的成果：

AI向けスイッチ・クラウドネットワーク技術のラインアップ強化
Wi-Fi 7アクセスポイントやSD-WAN（VeloCloud買収による）を拡充
– パートナーシップや採用事例：

BroadcomからVeloCloud SD-WANポートフォリオを取得
NVIDIA・AMDと連携したAIネットワーク構築支援も推進
– 市場でのポジション：

Gartnerの「有線・無線LANインフラ」マジック・クアドラントで”Visionaries”に選出
AIネットワーキング市場における中核的プレイヤーとしての認知が進行中

2025年ガイダンス（または翌期ガイダンス）

第3四半期売上見通し： 約22億5,000万ドル（前期比＋2％程度の保守的見通し）
Non-GAAP粗利益率： 約64％
Non-GAAP営業利益率： 約47％
その他の注目点：

VeloCloud買収によるWAN製品拡充が新たな成長ドライバーに
AIクラスタ需要の拡大に伴い、データセンター向けスイッチの受注が高水準

アリスタ・ネットワークスは、AIおよびクラウド向けネットワーキング市場の急成長を背景に、売上・利益ともに過去最高を更新。粗利益率・営業利益率も業界屈指の水準を維持し、キャッシュフローも潤沢。特にVeloCloud買収によるSD-WAN製品強化は、AIと分散ネットワークの交差点におけるリーダーシップをさらに後押しする。中長期的に見て、AIインフラ時代のネットワーク中核企業として安定した成長が見込まれる。

2024:Q2

アリスタ・ネットワークス（ANET）の2024年度Q2決算サマリー

売上高: 16億9,000万ドル、前年同期の14億5,900万ドルから15.9%増加。
GAAP純利益: 6億6,540万ドル、前年同期の4億9,190万ドルから増加。
一株当たり利益（EPS）:

GAAP基準で2.08ドル、前年同期の1.55ドルから増加。
Non-GAAP基準で2.10ドル、前年同期の1.58ドルから増加。
– GAAP粗利益率: 64.9%、前年同期の60.6%から増加。
– Non-GAAP粗利益率: 65.4%、前年同期の61.3%から増加。

事業の進展

次世代ゼロトラストネットワーキング: Arista MSS®（マルチドメインセグメンテーションサービス）の新しい機能を発表し、エンタープライズ全体でのゼロトラストネットワークの構築を支援している。
AIソリューションの提供: NVIDIAとのコラボレーションにより、AIデータセンターを構築し、計算とネットワークドメインを統合した管理を実現している。
Etherlink AIネットワーキングプラットフォーム: 新しいAIワークロードに対応したネットワーキングプラットフォームを発表。これにより、AIクラスタのパフォーマンスを最適化することが可能となる。