BFLY・ILMN・TWLOが好決算主導、LAZR・FLUXは資金リスク顕在化（2025.10.31）

This macro-market analysis is based on the fact that I (@mifseeThis is a record of my personal study to gain a bird's eye view of the daily macro environment when making investment decisions in the U.S. market. The contents may contain errors or differences from the actual situation. Please be aware of this before reading this report.

Notable Rising Issues (from watch list)

上昇銘柄ウォッチリスト（2025/10/31 終値ベース）

name of a or the Buddha	closing price (stock exchange, etc.)	volatility	theme	insight
BFLY (Butterfly Network)	2.69	+31.86%	携帯型超音波・医療AI	Q3売上予想超過とAI機能強化評価
ILMN（イルミナ）	123.54	+24.78%	遺伝子シーケンサー	Q3EPS上振れ・通期EPSガイダンス引き上げ
ARDX（アーデリックス）	6.06	+20.96%	消化器・腎疾患治療薬	Q3売上+92%と目標株価引き上げ
TWLO（トゥイリオ）	134.88	+19.51%	通信API・CPaaS	Q3売上+15%・見通し改善
QS (Quantum Scape)	18.44	+16.78%	all solid-state battery	9月実機デモ後のモメンタム継続
MEOH (Methanex)	39.32	+16.06%	メタノール生産	JPM格上げと決算後のマージン改善期待
CSIQ（カナディアン・ソーラー）	20.76	+15.72%	solar power (generation)	FSLR好決算の連想買い
FSLR (First Solar)	266.94	+14.28%	太陽電池・米国製造	Q3売上予想超過・ガイダンス再提示で安心感
OSIS（オーエスアイ・システムズ）	278.46	+14.21%	セキュリティ検査・医療電子	Q1売上過去最高・EPSビートで上方期待
NET（クラウドフレア）	253.30	+13.84%	CDN・ゼロトラスト/AI	Q3決算ビート・売上見通し上方修正
WEAV（ウィーブ・コミュニケーションズ）	7.41	+13.48%	医療向けSMB SaaS	Q3売上+17%・フリーCF改善

下落銘柄

name of a or the Buddha	closing price (stock exchange, etc.)	volatility	theme	insight
LAZR（ルミナー・テクノロジーズ）	1.16	-45.02%	自動運転LiDAR	社債利払い遅延と猶予契約開示による流動性懸念
FLUX (Flux Power)	2.37	-35.25%	Industrial Lithium Battery	3.8百万株・$2.50の公募増資発表による希薄化懸念
ATGE（アドタレム・グローバル・エデュケーション）	98.02	-30.86%	教育・看護/医療大学運営	Q1決算ビートも通期据え置きで成長減速懸念
NWL（ニューウェル・ブランズ）	3.40	-27.97%	生活用品	通期見通し下方修正・関税影響表明
DXCM（デックスコム）	58.22	-14.63%	CGM・医療機器	2026年成長見通し保守で失望
ITRI（イトロン）	100.33	-7.95%	スマートメーター・ユーティリティIoT	Q4売上ガイダンス前年割れ提示

personal impression

ヘルスケアはBFLY・ILMNが売上/EPSとガイダンスで好感。ソフトはTWLO・NETが増収加速と見通し上方で続伸。ハードではOSISが記録的四半期で評価急伸。エネルギーはFSLRの好結果がCSIQへ波及、資源価格と政策追い風の連想買い。
素材のMEOHは格上げで需給改善。

一方で、LAZRは資金繰り悪化の顕在化、FLUXは希薄化ショック。決算面ではATGEがガイダンス据え置きで成長鈍化懸念、NWLは関税・需要鈍化を織り込み。DXCMは来期成長率の低下示唆で高評価見直し、ITRIはQ4減収見通しで評価修正。

market insight

【分析日】2025/10/31

general mood

米PCEの鈍化確認and欧HICPの下振れ気味でディスインフレ観測が再燃しつつ、パウエル慎重トーンの余韻and米10年4%台維持がドル高気味を誘う交錯相場。メガテックのガイダンス耐性andreturn to the defensiveの併走、原油の続落によるインフレ安堵、月末リバランスと週末要因のポジション調整色という一日。

equity

index	closing price (stock exchange, etc.)	compared to previous day	background
Dow (i.e. Dow-Jones)	47,655.20	−165.25 (−0.35%)	月末調整と金利・ドルの持ち直し観測
S&P 500	6,861.14	−11.09 (−0.16%)	ディスインフレ観測下もバリュエーション調整
National Association of Securities Dealers Automated Quotations	23,776.43	−42.88 (−0.18%)	メガテック選別とイベント通過の利益確定
Nikkei 225	48,678.58	−196.50 (−0.40%)	円の高止まりと高値圏の利食い
STOXX600	575.90	−0.71 (−0.12%)	ユーロ圏物価鈍化もエネルギー軟調で上値重さ

bond

home (i.e. hometown, home country)	10-year yield	Change from previous day (bp)	Comment
United States of America	4.08 %	−1	PCE鈍化観測と月末需給の綱引き
Germany	2.62 %	−1	HICP鈍化で小幅低下
Japan	1.67 %	0	政策思惑の様子見と需給均衡

exchange (e.g. foreign)

USD/JPY 151.80（−0.10%）：米金利高止まりと介入警戒の拮抗。
EUR/USD 1.1650（+0.21%）：欧物価鈍化による金利観測低下でもドル一服。
USD/CNY 7.1200（−0.04%）：強め仲値運用と景気底打ち期待のレンジ推移。

commodity

list of articles	closing price (stock exchange, etc.)	compared to previous day	driver (of a vehicle)
WTI crude oil	$58.85/bbl	−0.59%	在庫思惑と需要減速懸念の継続
Brent Crude Oil	$62.85/bbl	−0.40%	供給不安一服とスプレッド修正
natural gas	$3.08/MMBtu	+1.99%	冬場需要見込みとショートカバー
Gold (physical)	$4,082.50/oz	+0.31%	ディスインフレ観測とドル高の綱引き
silver	$48.90/oz	+0.72%	金連動と工業需要テーマの持ち直し
copper	$4.9350/lb	+0.10%	在庫低位とエネルギー転換関連の支え