オラクルRPO4,550億ドル、AI受注爆発.過熱感もはらむが追随買い継続（2025.09.10）

このマクロ市場分析は、私（@mifsee）が米国市場への投資判断に際し、日々のマクロ環境を俯瞰的に捉えるための個人的な学習記録としてアウトプットしているものです。内容には誤りや実際の状況と異なる点を含む可能性があります。あらかじめご了承のうえ、ご覧ください。

注目の上昇銘柄（ウォッチリストから）

ウォッチリスト（2025/09/10 終値ベース）

名柄	終値	変動率	テーマ	インサイト
ORCL（オラクル）	328.33	+35.95%	AIクラウド・DB	Q1でRPO$455B開示、OpenAI巨額契約報道
CRWV（コアウィーブ）	117.14	+16.88%	AIクラウド・GPUレンタル	VC部門新設とオラクルAI需要連想
ATRO（アストロニクス）	43.09	+14.65%	航空・防衛エレクトロニクス	転換社債$2.1億発行計画発表
BE（ブルーム・エナジー）	62.96	+12.64%	燃料電池・データセンター電源	供給先MTAR受注報道とAI電力関連物色
APLD（アプライド・デジタル）	16.98	+11.71%	AIデータセンター	北ダコタ新キャンパス計画とオラクル連想
AXTI（エーエックスティ）	3.36	+10.53%	化合物半導体基板	Q2決算後の上昇続く
BITF（ビットファームズ）	1.75	+10.06%	ビットコイン採掘	BTC10万ドル台観測とAI/HPC連想で鉱山株高
CRDO（クレド・テクノロジー）	163.96	+10.02%	データセンター配線	Q1好決算余韻とBluebird DSP報道
AVGO（ブロードコム）	369.57	+9.77%	半導体・カスタムAIチップ	OpenAI向け$100億規模受注報道とオラクル連想
ARM（アーム・ホールディングス）	154.14	+9.47%	CPU設計・IP	Lumex発表でオンデバイスAI強化
VRT（バーティブ）	136.74	+8.89%	データセンター冷却・電源	MS会議出席とAIインフラ物色
LITE（ルーメンタム）	164.88	+8.67%	光通信デバイス	Wolfe会議出席・AI光通信用途期待
MTZ（マステック）	190.12	+8.65%	送電・インフラ建設	米データセンター建設過去最高報道で受注期待
INOD（イノデータ）	58.15	+8.43%	AIデータ整備	2025年有機成長+45%見通し報道

個人的所感

オラクルのRPO（契約残高）$455BとAI受注爆発が全体相場を牽引、AIインフラ関連への波及買い主導に。

半導体（AVGO・ARM・CRDO）、データセンター設備（VRT・LITE）、電力／燃料電池（BE）、建設・送電（MTZ）、HPC/クラウド（CRWV・APLD）まで一本調子のテーマ連想の傾向が強い。

個別材料としては、ARMのLumex発表によるオンデバイスAI強化、ATROの転換社債計画などイベントドリブン色。需給面の過熱感も垣間見える一方、AI設備投資の継続性を裏付ける建設・電力データの強さが下支え。

総じて、AIクラウド→半導体→電力・設備→建設へのセクターローテーションの連鎖が続いており、テーマ主導にうまく乗っておくことが重要な局面ですね。

市場インサイト

【分析日】2025/09/10

全体ムード

米株はS&P500・ナスダックが連日最高値、ダウは小反落のまちまち相場。背景は生産者物価の弱さと大型テック好材料の併走による利下げ観測の再強化で、クオリティ/成長優位の継続。欧州は小動きの持ち合い、日本は日経平均が終値最高値の上抜け。債券は米小幅低下・独横ばい・JGB（日本国債）レンジの利回り収斂、為替はドル安一服のレンジ回帰。コモディティは原油横ばい圏、金は史上高値圏の滞留。短期スタンスはイベント前に保有比率を下げるなどのベータ抑制×クオリティ厚めの機動運用。

エクイティ

指数	終値	前日比	背景
ダウ	45,490.92	-220.42 (-0.48%)	インフレ指標前のリバランスと指数内個別弱含み。
S&P500	6,532.04	+19.43 (+0.30%)	PPI鈍化と大型テックの買い戻し。
ナスダック	21,886.06	+6.57 (+0.03%)	最高値更新の高値圏維持。
日経225	43,837.67	+378.38 (+0.87%)	好需給とハイテク主導の上抜け。
STOXX600	552.29	-0.10 (-0.02%)	材料待ちの膠着。

債券

国	10年利回り	前日比(bp)	コメント
米国	4.02 %	-1	卸売物価の弱さで小幅低下。
ドイツ	2.66 %	0	米金利低下を横目に横ばい圏。
日本	1.60 %	0	政策据え置き観測下のレンジ推移。

為替

USD/JPY 147.45（+0.93%）：CPI前のポジション調整と米金利横ばいのドル高。
EUR/USD 1.1705（-0.47%）：ドル安一服の揺り戻し。
USD/CNY 7.1209（-0.28%）：当局ガイダンス下で元買い戻し。

コモディティ

品目	終値	前日比	ドライバー
WTI原油	$63.67/bbl	+1.70%	地政ヘッドラインとリスク資産高による買い戻し優位
Brent原油	$67.49/bbl	+1.66%	同上、タイト感観測の継続
天然ガス	$3.11/MMBtu	-0.13%	需給横ばいとポジション整理の往来
金（現物）	$3,638.70/oz	+0.32%	利下げ観測継続と安全資産需要の強含み
銀	$41.10/oz	+0.54%	金高連動とETFフローの底支え
銅	$4.54/lb	+0.89%	関税ヘッドライン一巡後の自律反発