Dウェイブ・クアンタム（QBTS）とは？将来性と今後の株価見通し

このサイトは、私（@mifsee）が個人的に学びながら企業分析や銘柄分析を進め、その成果をまとめたものです。

あくまで私の個人的な分析記録であり、内容には誤りや実際と異なる情報が含まれているかもしれません。ご覧になる場合は予めご了承ください。

はじめに

Dウェイブ・クアンタム（QBTS）は、世界で初めて量子アニーリング型量子コンピュータを商業化したカナダ発の先進テクノロジー企業です。
長年にわたり量子計算分野での研究・開発を牽引してきた同社は、現在も企業や政府機関との連携を進めながら、次世代計算技術の社会実装を目指しています。

本記事では、Dウェイブ・クアンタム（QBTS）の企業概要、主力技術、競合分析、業界動向、そして将来性について詳しく掘り下げます。

Dウェイブ・クアンタム（QBTS）とは何の会社、どのような事業をしている？

Dウェイブ・クアンタム（D-Wave Quantum Inc.）は、量子アニーリング技術を商業化した世界初の企業であり、現在も同分野のリーディングカンパニーとして高い技術的地位を築いている。
2000年にカナダ・ブリティッシュコロンビア州で設立され、以来20年以上にわたり量子計算技術の研究・開発に注力してきた。

同社のミッションは、「量子計算を現実の課題解決に活用できる形で商業化すること」である。汎用性の高い「ゲート型量子コンピュータ」がまだ理論・実験段階にある中、Dウェイブは、最適化問題に特化した「量子アニーリング方式」によって、既に商業利用を実現している点が特筆される。

主な対象市場は、サプライチェーン最適化、金融リスク評価、機械学習、材料科学など、大規模な計算処理を必要とする産業領域である。
特に米国航空宇宙局（NASA）、ロッキード・マーチン、Googleといった先端企業・研究機関との提携実績があり、現実的なアプリケーション開発に取り組んでいる。

また、同社の量子コンピュータはクラウド経由でアクセス可能であり、APIやSDKを活用して他企業の開発者も容易に利用できる環境を提供している。このクラウド型量子計算プラットフォームが、今後の収益拡大の鍵と見られている。

Dウェイブ・クアンタム（QBTS）の企業情報は以下。

• 会社名：D-Wave Quantum Inc.
• 設立年：2000年
• 本社所在地：カナダ・ブリティッシュコロンビア州 バーナビー
• 代表者：アラン・バラッツ（Alan Baratz, CEO）
• 公式サイト：https://www.dwavesys.com
• 主な事業内容：量子アニーリング型コンピュータの開発・提供、クラウド型量子サービス、量子ソフトウェアツール開発

Dウェイブ・クアンタム（QBTS）の主力製品は？

Dウェイブ・クアンタム（QBTS）の主力サービスは以下の通りである。
最大の特徴は、量子アニーリング方式に特化したハードウェアと、それを誰でも使えるようにするクラウド型サービス群である。

量子コンピュータ本体：Advantageシステム

【概要】

Dウェイブが開発・提供する第5世代量子アニーリングマシン「Advantage（アドバンテージ）」は、5000量子ビット以上を搭載し、従来比で大幅なスケーラビリティと精度向上を実現している。

【主な特徴】

• 5000超の量子ビットを搭載
  Pegasusトポロジーによる高接続性
• 従来世代（2000Q）より40倍以上の複雑な問題に対応可能
• 最適化問題、スケジューリング、割り当て問題などに特化

クラウドプラットフォーム：Leap（リープ）

【概要】

「Leap」は、Advantageをクラウド経由で利用可能にしたDウェイブの量子クラウドサービスであり、世界中の開発者がリアルタイムで量子計算資源にアクセスできる。

【主な機能】

• ブラウザ経由で直接量子計算にアクセス
• Python SDK（Oceanツールキット）による開発支援
• 組合せ最適化問題のテンプレートが豊富
• APIで企業アプリケーションに組み込み可能
• クラウドでの柔軟な利用料金体系（無料枠あり）

開発者ツール：Ocean SDK

【概要】

Oceanは、Dウェイブの量子マシンを活用するためのオープンソースPythonライブラリ群であり、最適化問題の定義、解の取得、可視化までを一貫してサポートする。

【主なモジュール】

• DQM（離散量子モデル）：カテゴリカル変数を扱える
• dimod：問題定義の標準化ツール
• hybrid：量子と古典のハイブリッド計算モデル

エンタープライズ支援プログラム：D-Wave Launch

【概要】

「D-Wave Launch」は、企業顧客向けに量子コンピューティング導入を支援するコンサルティング＋PoC（概念実証）支援プログラムである。

【主な内容】

• 業務課題に対する最適化の適用可能性評価
• パイロットプロジェクトの設計・実装支援
• 実運用への展開プラン策定と実行支援

これらのプロダクト群を通じて、Dウェイブは「量子コンピュータを現実のビジネスで使える技術へ昇華させる」というビジョンを推進している。特にLeapとLaunchの存在が、商業化という面で同社の強みとなっている。

Dウェイブ・クアンタム（QBTS）のビジネスモデルは？

Dウェイブ・クアンタム（QBTS）のビジネスモデルは、量子コンピューティング技術を核としながらも、多層的な収益構造と継続性の高い提供形態によって構成されている。
以下は、主な収益源ごとに分類したもの。

クラウド型量子計算サービス（Leapプラットフォーム）

Dウェイブの量子コンピュータは、物理装置そのものを販売するのではなく、クラウド経由で利用させるサブスクリプションモデルを採用している。
Leapプラットフォームを通じて、顧客は月額もしくは利用時間ベースで量子計算資源へアクセス可能である。

• 料金プランには無料枠からエンタープライズ向けまで複数段階がある
• 継続課金型で、売上の安定性が高い
• 開発者やスタートアップの初期導入がしやすい

量子技術導入支援・コンサルティング（D-Wave Launch）

D-Wave Launchは、企業が量子計算を実ビジネスに導入するための有償支援サービスである。
コンサルティング収入とともに、PoC（概念実証）フェーズの技術提供やシステム構築支援によって、導入初期から収益を確保している。

• 顧客の課題に対し量子技術の適用可能性を検証
• 成功すればクラウドサービス利用へ移行し、LTV（顧客生涯価値）を最大化
• 特に金融、製造、物流などが主な対象業種

ソフトウェア開発キットとAPI収益

Ocean SDKや各種APIはオープンソースで提供されているが、一部の商用利用やサポート、専用インフラ環境に対してはエンタープライズ契約を通じて収益化が可能である。
API経由で自社アプリと量子計算を連携させたい企業が対象。

• 開発者向けツールの商業利用に対応したライセンスモデル
• API使用量に応じた課金体系を設けておりスケーラブル

政府・研究機関との契約

Dウェイブは、米国やカナダの政府機関、大学、研究施設といったパブリックセクターとの提携・共同研究契約からも安定収益を得ている。
特にNASA、ローレンス・バークレー研究所、ロッキード・マーチンとの共同プロジェクトは象徴的である。

• 政府系案件は中長期的な契約になりやすく、予算ベースでの大型収益源
• 量子技術の基礎研究から応用研究まで幅広く対応

顧客層・取引形態の特徴

• 顧客層：大企業、先端技術志向の中堅企業、政府・研究機関が中心
• 契約形態：定期課金（サブスク）、プロジェクト単位（PoC）、パートナー契約の3種
• 継続性：課金プランと導入支援が連動しており、一度導入されると解約率は低い傾向

このように、Dウェイブ・クアンタムのビジネスモデルは、「量子技術の民主化と収益の多様化」を両立させる設計となっており、今後の商業化拡大にも柔軟に対応できる構造を持っている。

Dウェイブ・クアンタムの経営陣と技術チームは信頼できるか？

Dウェイブ・クアンタム（QBTS）は、量子コンピューティングの黎明期から20年以上にわたり研究と商業化に取り組んできた企業であり、その歩みを支えてきたのが、実績ある経営陣と世界トップレベルの技術チームである。
以下に、経営層と技術組織の特徴を整理し、その信頼性について。

CEO：アラン・バラッツ（Alan Baratz）

アラン・バラッツ氏は、2019年よりDウェイブのCEOを務める。
シリコンバレーのベテラン経営者であり、以前はSun Microsystems（Javaプラットフォームの開発元）でJava Software部門の初代ゼネラルマネージャーを務めた実績を持つ。

• VMware、Avayaなどの大手企業でも要職を歴任
• 技術に精通した「テクノロジーリーダー型CEO」
• D-Waveでは量子技術とビジネス展開を両立させる戦略を主導

バラッツ氏の最大の強みは、「研究主導型の量子企業を商業化フェーズへ導くマネジメント力」であり、彼の就任以降、Dウェイブはクラウド事業（Leap）や導入支援（Launch）に大きく舵を切った。

取締役・幹部陣の構成

Dウェイブの取締役会と経営幹部には、物理学・量子情報・AI・商業戦略の各分野から多様な専門家が集結している。

• Bo Ewald（元米国家量子技術計画関係者、元Cray Inc.社長）
• Jennifer Houston（企業成長戦略と資本市場の専門家）
• John Markovich（CFO、テクノロジー企業の資金調達経験豊富）
• 他、シニアリーダー陣に量子物理・量子ソフトウェア出身者多数

技術チームと研究陣の質

Dウェイブの研究・開発チームは、Ph.D.（博士号）取得者が多数在籍しており、特に物理学、計算機科学、電気工学、材料科学の分野で深い専門性を有している。

• カナダ・ブリティッシュコロンビア州にある本社兼R&D拠点が中心
• 米国、英国などにも研究・商業拠点を拡大
• 学会発表や論文投稿の実績も豊富で、国際的な技術的信頼性が高い

さらに、DウェイブはMIT、カリフォルニア工科大学（Caltech）、UBC（ブリティッシュコロンビア大学）などの一流研究機関と連携し、基礎研究と応用開発のバランスを取りながら技術革新を進めている。

総じて、Dウェイブ・クアンタムの経営陣と技術チームは、テクノロジーと商業化の両面で実績と信頼性を備えた構成となっている。特に、CEOのアラン・バラッツ氏を中心とした「市場展開の視点を持った量子企業」という姿勢は、研究偏重になりがちな同業他社との差別化要素でもある。

Dウェイブのサイエンス（Science）』に掲載されたニュース：量子コンピュータが「世界最強のスーパーコンピュータ」を上回ったとは？

どんなニュースなのか？

2024年11月、Dウェイブ・クアンタムの量子アニーリングマシンが、複雑な磁性材料のシミュレーションにおいて、古典的（従来型）スーパーコンピュータの性能を上回ったという成果が、世界的な科学雑誌『サイエンス（Science）』に掲載された。

これは、量子アニーリングが実際の科学問題において「従来の計算機より優れている」ことを初めて明確に示した研究成果として、大きな注目を集めている。

なにを計算したのか？

Dウェイブの研究チームは、「スピンガラス」と呼ばれる非常に複雑な磁性材料のふるまいをシミュレーションた。これは、原子や電子が不規則に相互作用する状態で、科学的にも計算的にも非常に難しい問題とされている。

• 例えるなら、「何万個もの磁石がランダムに引き合ったり反発したりしている状態を、どう安定化させるか」を計算するようなものです。

このような問題は、物理学、材料科学、さらには金融やAIの分野にも応用可能な組合せ最適化問題の一種であり、従来のスーパーコンピュータでも処理が非常に困難。

Dウェイブの量子コンピュータはどうやって計算したのか？

Dウェイブの量子マシンは「量子アニーリング」という方式で、エネルギーが最も安定する状態（＝最適解）を探し出す。これは、まるで「滑らかな山の地形の中で、一番低い谷を探す」ようなアプローチ。

研究では、以下のようなアプローチが取られた

• 数千個の量子ビット（qubit）を使って、スピンガラスモデルを構築
• 問題の解を何度も探索し、最もエネルギーの低い（＝物理的に安定な）状態を統計的に解析
• 同じ問題を、世界最速級のスーパーコンピュータでも並行して解かせて比較

結果はどうだったのか？

その結果、Dウェイブの量子アニーリングマシンの方が、スーパーコンピュータよりも速く、より正確に安定状態を見つけ出せたということが明らかになった。これは量子アニーリングが「単なる理論」ではなく、実世界の複雑なシミュレーションに使える段階に来たことを意味する。

この研究成果のポイントは以下の通り

• 「量子優位性（Quantum Advantage）」の実証的な証拠
• 理論ではなく、「実際に意味のある物理モデル」に対して優れた性能を発揮
• 今後、材料設計やエネルギー効率化、さらにはAIトレーニング最適化などへの応用が期待される

何がすごいの？投資家への意味は？

この研究は、Dウェイブの量子技術が「使える技術」になりつつあることを世界に示したという点で、非常に大きな意味を持つ。

• 多くの量子コンピュータはまだ「汎用性はあるが未完成」な段階
• 一方、Dウェイブは特定用途において既にスーパーコンピュータを超える性能を発揮
• 今後、量子技術が製造業、医薬、金融、エネルギー分野へ本格導入される可能性を高めた

投資家にとっても、これは「量子コンピュータは実用化に近づいている」ことを示すマイルストーンであり、Dウェイブの技術的優位性と商業価値を再評価する材料となる。

この成果は、単なる研究発表ではなく、量子計算の未来が現実になりつつあることを証明する象徴的な出来事といえる。

取引市場は？

Dウェイブ・クアンタム（QBTS）は、2022年にSPAC（特別買収目的会社）との合併を通じて、米国のナスダック市場に上場した。ティッカーシンボルは「QBTS」。

この上場により、DウェイブはIonQやRigettiなどの量子コンピュータ企業と同じく、パブリックマーケットで資金調達や事業成長を加速する体制を整えている。

Dウェイブ・クアンタムのSPAC上場の経緯と背景は？

Dウェイブ・クアンタム（QBTS）の、上場時の合併相手はDPCM Capital, Inc.（ティッカー：XPOA）というSPACであり、D-Waveはこの枠組みを活用することで、従来のIPOよりも迅速かつ柔軟な方法で資金調達と公開市場への参入を実現した。

なぜSPACを選んだのか？

DウェイブがSPACによる上場を選択した背景には、以下のような要因がある。

• スピード重視の資金調達：通常のIPOに比べ、SPACは準備期間や規制対応が比較的少なく、上場までのスピードが早い。D-Waveのように急成長を狙うテック企業にとっては魅力的な選択肢であった。
• マーケット環境の影響回避：2021〜2022年当時、株式市場全体が金利上昇やインフレ懸念で不安定だった中、従来のIPOでは適切なバリュエーションを得にくいリスクがあった。
• 戦略的パートナーとの連携：DPCM Capitalは、D-Waveの事業理解が深く、長期的視野での成長支援を明言していた。単なる資金提供にとどまらず、経営面でのシナジーも期待されていた。

上場時のバリュエーションと調達資金

合併時に発表された取引の想定企業価値（pro forma valuation）は約12億ドル（$1.2B）。また、SPAC保有資金とPIPE（私募増資）を合わせて、D-Waveは約3億ドル前後の資金調達を目指していた。しかし、2022年はSPAC市場全体が冷え込んでおり、最終的な純調達額はこれを下回ったとされている。

上場の目的と今後の資金用途

上場によって得られた資金は、以下の用途に充てると説明されている。

• 量子アニーリング技術の改良と次世代機の開発
• ハイブリッド量子計算（アニーリング＋ゲート）の研究強化
• Leapクラウドプラットフォームのグローバル展開
• 営業・導入支援チームの拡充

Dウェイブは、SPAC上場によって得た市場アクセスと資金力を背景に、技術革新と商業拡大の両面で一層のスケールアップを目指す体制を整えた。
現在も、SPAC上場組としては比較的安定した事業運営を維持しており、投資家の中長期的評価に耐えうる稀有な存在といえる。

Dウェイブ・クアンタム（QBTS）のセクター、業種、属するテーマは？

セクター

テクノロジー：Dウェイブ・クアンタムは、量子アニーリング技術を用いた最適化計算ソリューションを提供しており、米国株式市場におけるセクター分類では「テクノロジー（Technology）」に該当する。
特に、量子情報処理、クラウド量子インフラ、AI統合アルゴリズムといった先端領域が中心技術であり、先端技術セクターの中でも最も将来性の高い分野に位置付けられる。

業種

量子ソフトウェア・ハードウェア開発：同社は自社開発の量子アニーリングマシン（ハードウェア）と、それを利用可能にするAPI・SDK・クラウド環境（ソフトウェア）を一体的に提供しており、業種としては「量子コンピューティング関連開発企業」に分類される。
従来のソフトウェア企業とは異なり、ハードウェア、ソフトウェア、インフラを垂直統合した形で量子計算環境を構築している点が大きな特徴である。

属するテーマ

Dウェイブ・クアンタムが属する投資テーマは以下の通り。

• 次世代計算技術：量子アニーリングをベースに、物流・金融・AI領域で活用可能な計算技術を提供。従来のスーパーコンピュータでは困難な問題解決に貢献。
• 量子クラウド：Leapプラットフォームによって、量子計算のクラウド利用を推進し、量子SaaSの新たな市場を創出。
• DefenseTech／政府系AI：NASAやロッキード・マーチンとの共同プロジェクトに代表されるように、防衛や宇宙開発といった国家的プロジェクトとの結びつきが強く、セキュリティ応用や戦略技術としての位置づけも明確。
• ディープテック（Deep Tech）：基礎科学に基づいた先端技術の商業化という意味で、長期的視野での投資対象としても注目される領域。

Dウェイブ・クアンタム（QBTS）は、単なる先端IT企業ではなく、量子時代の中核技術を商業化する希少な存在として、多くの投資家から長期的視点で注目されている。

配当は？

Dウェイブ・クアンタム（QBTS）は現時点で配当を実施していない。その主な理由は、事業の成長フェーズにあり、資金をすべて研究開発および商業化の拡大に再投資しているためである。

特に同社のようなディープテック企業は、量子ハードウェアやクラウド基盤の構築、顧客開拓のためのPoC支援、ソフトウェアエコシステムの開発などに多大な先行投資が必要となる。したがって、短期的な利益還元よりも、長期的な技術優位性と市場シェア拡大を重視した経営方針を採っている。

Dウェイブ・クアンタム（QBTS）の競合企業は？

Dウェイブ・クアンタム（QBTS）が属する量子コンピューティング業界は、現在まさに競争と技術革新が急激に進むフェーズに突入している。

特にアメリカを中心に、複数のスタートアップや大手IT企業がしのぎを削っており、Dウェイブはその中でも独自技術を武器に差別化を図る企業である。

以下に、主要な競合企業を整理する。

• イオンQ（IonQ, IONQ）：イオントラップ方式を採用する米国の上場量子コンピュータ企業。NVIDIAやマイクロソフトと提携し、クラウド上での量子計算提供を強化している。ゲート方式において商業化を推進。
• リゲッティ・コンピューティング（Rigetti Computing, RGTI）：超伝導量子ビットによるゲート方式に注力。小型デバイスやクラウド展開にも積極的で、AWSやAzureなどとの接続も進めている。
• IBM（IBM）：自社開発のIBM Quantumを通じて量子ゲート方式を提供。圧倒的な研究開発力と、量子ハードウェアからソフトウェアまでの垂直統合が強み。
• グーグル（非公開）：量子超越性を世界で初めて達成したとされる「Sycamore」プロジェクトを主導。研究主体だが、将来的な商用展開の可能性も高い。
• ハネウェル／Quantinuum（非公開）：ハネウェルとCambridge Quantumが統合して誕生。ソフトウェアとハードウェアの融合型企業で、量子暗号やAIへの応用にも注力している。
• パシフィック・ノースウェスト・ナショナルラボ（PNNL）（非公開）：政府系研究機関であり、量子技術における国家レベルのプロジェクトを牽引。
• ノーザン・データ（Northern Data AG, NB2）：量子計算を含む次世代HPC（ハイパフォーマンス・コンピューティング）インフラを提供。クラウドと量子の境界領域を狙っている。

このように、Dウェイブ・クアンタムの競合環境は多様かつグローバルであり、それぞれが異なる量子方式（アニーリング、ゲート、イオントラップなど）を採用している。
技術方式の違いが市場ポジショニングと戦略の差を生み出しており、競合分析においてはその点が最も重要な視点となる。

Dウェイブ・クアンタム（QBTS）が属する業界の規模と成長性は？

Dウェイブ・クアンタム（QBTS）が事業を展開する量子コンピューティング業界は、まだ黎明期にあるものの、今後10年で急速な成長が見込まれている未来産業である。以下では、市場規模、成長率、将来予測、成長ドライバーをテーマ別に整理する。

量子コンピューティング市場の規模と予測

世界の量子コンピューティング市場は、2023年時点で約10〜15億ドル規模とされているが、今後の急速な技術進展と商業化によって、2032年までに数百億ドル規模へと成長するとの予測が相次いでいる。

• 市場規模予測：2030年までに約125〜150億ドル規模に到達（複数調査会社の平均値）
• CAGR（年平均成長率）：2023年〜2030年で約30〜35％

この成長は、クラウド経由で量子技術を利用する企業の増加、政府主導の研究投資拡大、サプライチェーンや金融業界での活用事例の増加が後押ししている。

商業化の進展と適用分野の拡大

これまで量子コンピューティングは「実験的な研究対象」とみなされていたが、近年ではDウェイブのように特定用途（最適化、スケジューリングなど）において既に商業導入が始まっている企業も登場している。

• 最適化（物流、製造、金融）
• AI・機械学習の高速化支援
• 材料開発、医薬設計シミュレーション
• サイバーセキュリティ、量子暗号

これにより、量子技術は研究領域から実業領域へとシフトし始めており、市場成長における信頼性が大きく高まっている。

成長を支える主なドライバー

• 政府主導の研究資金（米国NQI、日本Moonshot、EU Quantum Flagship など）
• クラウド量子計算の普及（AWS Braket、Azure Quantum、Leapなど）
• 民間企業によるPoC・導入事例の蓄積
• AI・ビッグデータとの統合需要の拡大
• 従来型スーパーコンピュータの限界と脱依存の動き

Dウェイブ・クアンタムは、これらの成長要因の中心に位置し、特に商業化フェーズで先行している数少ない企業の1社として、高い市場期待を集めている。

Dウェイブ・クアンタム（QBTS）の競合との差別化要素と優位性は？

Dウェイブ・クアンタム（QBTS）は、急成長する量子コンピューティング業界において技術方式、商業化の進捗、顧客基盤の3点で際立った差別化を実現している。
以下では、主要な差別化ポイント。

技術方式：量子アニーリングに特化した唯一の商業企業

Dウェイブは、量子アニーリング方式に特化して商業化を実現した世界唯一の企業である。多くの競合がゲート方式（ユニバーサル量子計算）に注力する中で、Dウェイブは現実的に使える最適化問題に特化し、技術の成熟と商業応用を優先する戦略をとっている。

• 現在の量子技術の中で最も高い実行スループットを持つ商用環境
• 超伝導量子ビットと独自トポロジー（Pegasus）による計算構造の高度化
• 「解ける問題の種類」において強みを発揮（特に組合せ最適化）

商業化の進展：実用性と導入事例の豊富さ

Dウェイブは既に複数の顧客と商業導入実績を持ち、収益化が進んでいる数少ない量子企業である。これは、まだ研究段階にある競合と比べて大きな差別化要因となっている。

• NASA、ロッキード・マーチン、Volkswagenなどが導入済み
• D-Wave Launchによる企業向け導入支援体制を確立
• 量子クラウド「Leap」経由で全世界からアクセス可能

顧客アプローチ：APIとSDKによる開発者フレンドリーな設計

LeapプラットフォームとOcean SDKは、クラウド開発者が量子計算を扱いやすくするための環境が整備されている。これはAWSやAzureとも親和性があり、企業のDX化や最適化ニーズに直結する。

• Pythonベースで開発しやすく、既存のワークフローに統合しやすい
• API利用により社内アプリケーションとシームレスに連携可能
• ハイブリッド計算（古典＋量子）モデルにも対応

スピードと実行力：先行者メリットの活用

Dウェイブは2000年に設立され、量子アニーリング分野における研究・実用開発で20年以上の蓄積がある先行者である。そのため、技術の完成度、顧客獲得、製品提供スピードにおいて優位性を保っている。

• 量子マシンの世代交代を5回以上実施済み（最新はAdvantage）
• 商用提供に至るまでの障壁をすでにクリア済み
• PoCから商用利用までのタイムラインが短く、顧客側のROIが高い

このように、Dウェイブ・クアンタムは「理論上の可能性」ではなく、「実際に使える量子コンピューティング」を市場に提示している点で他社と大きく異なる。

研究主導型の競合に対して、商用導入と収益性の両立を進めている数少ないプレイヤーであることが、最大の競争優位性と言える。

Dウェイブ・クアンタム（QBTS）の業績について

Dウェイブ・クアンタム（QBTS）の財務年度は、毎年12月31日に終了する。
四半期ごとの決算発表スケジュールは以下の通り。

• 第1四半期決算：5月上旬
• 第2四半期決算：8月上旬
• 第3四半期決算：11月上旬
• 第4四半期および通期決算：翌年3月中旬

Dウェイブ・クアンタム（QBTS）の株価

Dウェイブ・クアンタム（QBTS）の現在のリアルタイム株価チャート（TradingView）を表示しています。

チャートには、RSI（Relative Strength Index）を表示しています。相場の過熱感の指標として参考。
※RSIが70％～80％を超えると買われ過ぎ、反対に20％～30％を割り込むと売られ過ぎの目安。

Dウェイブ・クアンタム（QBTS）の将来性と今後の株価見通しは？

Dウェイブ・クアンタム（QBTS）は、量子コンピューティング業界の中でも商業化フェーズに突入している数少ない企業として注目されている。

将来展望：量子アニーリングの地位確立と量子ハイブリッド時代への布石

Dウェイブの最大の強みは、量子アニーリング技術を実用化し、すでに商業レベルで提供している点にある。多くの競合がゲート方式で汎用性を追求する一方、Dウェイブは特定の用途に最適化された技術によって、先に市場での実績を積み上げてきた。

• Advantageシステムの改良・高性能化が継続中
• 量子アニーリングとゲート方式のハイブリッド計算機の開発計画も進行中
• 長期的には「汎用量子計算」にも対応しうる体制構築を視野に入れている

このような戦略により、初期市場での実績をもとに将来的な量子プラットフォーム企業としてのポジション確立を目指している。

黒字化への転換点と財務の持続性

Dウェイブは、量子コンピューティング市場においていち早く収益化を始めた企業ではあるが、現在もなお営業赤字状態が続いている。
ただし、以下のような要因から黒字化への転換点は現実的な射程圏内にあるとされる。

• 量子クラウド「Leap」の利用者数と稼働率が増加傾向
• エンタープライズ契約の拡大により、1件あたりの収益性が向上
• R&D費用の構造が安定化しつつある

また、SPAC上場時の調達資金を含め、中期的な運転資金にはある程度の余裕があるとされており、外部環境が急激に悪化しない限り、事業継続性に対するリスクは低めと評価される。

顧客層の多様化とPoCから商用化への拡大

Dウェイブの将来性を語るうえで欠かせないのが、実際の顧客基盤と導入事例の蓄積である。同社はすでに複数のグローバル企業・政府機関と提携し、PoC（概念実証）から商業導入へ移行するプロジェクトが増加している。

• NASA、ロッキード・マーチン、Googleなどとの長期的な協業
• 金融・物流・製造など、最適化需要の大きい業種が中心
• D-Wave Launchによる導入支援体制が功を奏し、LTV（顧客生涯価値）の最大化が可能

今後は、クラウドAPI経由での継続収益モデルが拡張されることで、安定成長への土台が形成されると見られている。

Dウェイブ・クアンタム（QBTS）の2024年の通期決算サマリー

発表日：25/03/13

売上高と収益

• 年間売上高： 8.83百万ドル（前年とほぼ同水準）
• GAAP粗利益： 5.56百万ドル（前年比+20%）
• GAAP粗利益率： 63.0%（前年52.8%）
• Non-GAAP粗利益： 6.43百万ドル（前年比+5%）
• Non-GAAP粗利益率： 72.8%（前年69.8%）

営業費用と利益

• GAAP営業費用： 82.8百万ドル（前年比▲3%）
• Non-GAAP営業費用： 62.4百万ドル（前年比+3%）
• 調整後EBITDA損失： 56.0百万ドル（前年比+3%）
• GAAP純損失： 143.9百万ドル（前年比▲61.2百万ドル）
• 調整後純損失： 75.6百万ドル（前年比▲7.3百万ドル）

契約と受注（Bookings）

• 年間受注高： 23.9百万ドル（前年比+128%）
• 第4四半期受注： 18.3百万ドル（前年比+502%）
• 契約顧客数： 135社（うち商用顧客76、政府・研究機関59）
• Forbes Global 2000企業数： 28社（全商用顧客の37%）

キャッシュと財務状況

• 2024年末現金残高： 1億7,798万ドル
• 2025年3月時点の現金： 3億ドル超
• 第4四半期に1億6,130万ドルをATMおよびELOCで調達し、5,000万ドルの有利子負債を完済

技術・事業ハイライト

• 量子超越性を実証： 実用的な材料シミュレーション問題において、Advantage2で古典スーパーコンピュータを凌駕（Science誌に掲載）
• 初のオンプレミス導入： ユリッヒスーパーコンピューティングセンターが購入し、JUPITERスパコンと連携予定
• Quantum Upliftプログラム開始： 競合に失望した企業向けに、D-Wave導入を促進する優遇措置を提供
• Advantage2量子プロセッサ開発： 4,400量子ビットでパフォーマンス・接続性向上
• 商用ユースケース増加： 日本たばこ産業、Unipol保険、北ウェールズ警察など

2025年Q1ガイダンス

• 売上見通し： 1,000万ドル超（量子計算機の販売収益を含む）

D-Waveは2024年に技術的・商業的に大きな進展を達成。量子超越性の実証、商用顧客との案件拡大、安定した財務基盤により、2025年以降の商業化拡大と成長が明確な軌道に入った。

アニーリング方式に特化した競争優位性を活かし、量子AI・最適化ソリューションの本格展開に注力する姿勢が鮮明。

まとめ

Dウェイブ・クアンタム（QBTS）は、量子アニーリングという独自技術で世界に先駆けて商業化を実現した、極めてユニークな量子コンピューティング企業です。

量子クラウド「Leap」や導入支援プログラム「D-Wave Launch」を通じて、理論の枠を超えた実用的な量子ソリューションを提供している点は、他の競合にはない大きな強みといえるでしょう。

業績面ではまだ黒字化には至っていないものの、顧客数の増加、収益構造の安定化、クラウド利用の拡大といった点から、中期的な成長ポテンシャルは非常に高いと感じます。

また、今後の量子産業全体の成長とともに、Dウェイブの技術的プレゼンスも一層高まる期待が持てます。

個人的に、量子コンピューティング分野における「実用フェーズの先駆者」としてのDウェイブの動向は、今後も注目していきたいと思います。