市場は調整から反発の兆し、INSPがCMS償還引き上げで+30%、ONDS・BFLYも20%超高（2025.11.24）

This macro-market analysis is based on the fact that I (@mifseeThis is a record of my personal study to gain a bird's eye view of the daily macro environment when making investment decisions in the U.S. market. The contents may contain errors or differences from the actual situation. Please be aware of this before reading this report.

Notable Rising Issues (from watch list)

上昇銘柄ウォッチリスト（2025/11/24 終値ベース）

name of a or the Buddha	closing price (stock exchange, etc.)	volatility	theme	insight
INSP（インスパイア・メディカル・システムズ）	117.29	+30.51%	睡眠時無呼吸デバイス	CMS償還大幅引き上げ決定とStifel格上げ
ONDS (Ondus Holdings, Inc.)	8.72	+29.47%	産業ドローン・無線通信	(None)
BFLY (Butterfly Network)	3.28	+23.77%	携帯型エコー	ロビンズ氏の280万株インサイダー買い観測
OSCR (Oscar Health)	16.49	+22.33%	デジタル保険	オバマケア補助延長観測報道
BBAI（ビッグベア・エーアイ）	6.27	+16.11%	国防向けAI	Q3決算とAsk Sage買収評価の上昇継続
IREN（アイレン）	48.49	+14.74%	AI Data Center	アナリスト格上げとMS大型契約テーマ再燃
AVGO (Broadcom)	377.96	+11.10%	AI半導体・インフラSW	グーグルAI好調報道とAIサプライチェーン買い

下落銘柄

name of a or the Buddha	closing price (stock exchange, etc.)	volatility	theme	insight
TMQ (Trilogy Metals)	3.99	-6.56%	銅・資源開発	(None)
NVO（ノボ・ノルディスク）	44.97	-5.58%	糖尿病・肥満治療薬	アルツハイマー試験主要評価未達
NNOX（ナノックス・イメージング）	4.13	-5.28%	医療画像・X線	前営業日急騰の反動

personal impression

市場は大幅な反発。多くの上昇銘柄があるが、以下をピックアップ。
インスパイア・メディカル（INSP）はCMS償還見直しと格上げで収益性改善期待の買い直し。オスカー・ヘルス（OSCR）は補助延長観測で保険アグリゲータに資金流入。ブロードコム（AVGO）はグーグルAI関連の好材料で半導体指数を牽引。アイレン（IREN）はアナリスト評価見直しにMS契約テーマが重なりトレンド継続。ビッグベア（BBAI）は決算と買収による国防AI強化が評価。バタフライ（BFLY）は大型インサイダー買いで需給改善。オンダス（ONDS）は明確材料乏しく物色循環の域。

大きく下落している銘柄は非常に少ない様子だが、ノボ・ノルディスク（NVO）はアルツハイマー試験失敗の直接的失望売り。ナノックス（NNOX）は直前の急騰後での利確優勢。トリロジー・メタルズ（TMQ）は新規材料乏しく需給主導。

market insight

【分析日】2025/11/24

general mood

米テック主導のリスク回復、ナスダック大幅高と長期金利低下の共鳴。米12月利下げ観測の再燃と要人発言を材料に、AI関連を中心とした成長株買い優勢。欧州は堅調、小幅高で様子見の色合い。日本株は勤労感謝の日の振替休日で休場、海外主導のフロー観測のみ。債券は米10年4.03％近辺へ低下、独債・JGBは小動き。為替はドル/円156円後半で上値重さ、ユーロ/ドル1.15台へ続伸、ドル/人民元7.10割れ接近の人民元高基調。コモディティはrebound (of crude oil prices)and金現物の続伸、利下げ思惑と地政・供給不確実性の綱引き。暗号資産はビットコイン反発andイーサの強含み、米金利低下とテック株高に連動の様相。

equity

index	closing price (stock exchange, etc.)	compared to previous day	background
Dow (i.e. Dow-Jones)	46,448.27	+202.86 (+0.44%)	利下げ思惑の再燃とディフェンシブ・メガキャップ堅調
S&P 500	6,705.12	+102.13 (+1.55%)	AI・半導体・メガテック主導の広範上昇
National Association of Securities Dealers Automated Quotations	22,872.01	+598.92 (+2.69%)	成長株のデュレーション感応度高、金利低下相場の恩恵
Nikkei 225	-	— (—)	closed on public holidays
STOXX600	562.88	+0.78 (+0.14%)	米株高追随も感謝祭前の手控えで小幅高

bond

home (i.e. hometown, home country)	10-year yield	Change from previous day (bp)	Comment
United States of America	4.03 %	-4	利下げ観測と株高共存下のカーブ強含み
Germany	2.70 %	-0	指標材料乏しくレンジ推移
Japan	1.78 %	-0	休場絡みのフロー限定、政策期待と供給不安の拮抗

exchange (e.g. foreign)

USD/JPY 156.91（+0.14%）：米利下げ思惑でも日米金利差広がりの残滓で上値試し。
EUR/USD 1.1544（+0.21%）：欧州通貨の金利据え置き観測下でもドル安地合いで続伸。
USD/CNY 7.1029（-0.06%）：当局ガイダンス観測と対外収支改善期待で人民元高基調。

commodity

list of articles	closing price (stock exchange, etc.)	compared to previous day	driver (of a vehicle)
WTI crude oil	$58.84/bbl	+1.34%	米利下げ観測と地政リスク思惑の買い戻し
Brent Crude Oil	$63.37/bbl	+1.30%	需給不均衡警戒と和平報道の綱引きも反発
natural gas	$4.55/MMBtu	-0.68%	需要見通しの下方修正と増産観測
Gold (physical)	$4,139.70/oz	+1.82%	利下げ思惑と実質金利低下観測
silver	$51.18/oz	+1.76%	貴金属セクター連れ高と工業需要期待
copper	$5.05300/lb	-0.84%	マクロ減速懸念と在庫動向の重石