ソーファイ（SOFI）とは？会員1,700万人のネット銀行、売上+44%の決算と個人ローン頼みの伸び方から見た将来性

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あくまで個人の調査・整理を目的とした内容であり、誤りや実際と異なる情報が含まれる可能性があります。
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はじめに

ソーファイ（SOFI）は、スマホのアプリで預金・ローン・証券・クレジットカードを提供する、米国サンフランシスコの会社です。2022年に銀行の免許を取り、今はネット銀行として預金を集め、個人ローンなどを貸しています。

2026年10月27日に発表した7〜9月期の決算では、調整後売上が13.7億ドル（前年同期比+44%）、純利益が2.41億ドル（+73%）と、どちらも過去最高でした。2026年の売上の見通しは2回目の引き上げとなり、2027年の見通しも初めて示しています。株価は決算の日に+13.4%上がりましたが、10月30日の終値16.76ドルは、2025年末の26.18ドルから36%低い水準です。

本記事では、「何でもそろう金融アプリ」という看板と、実際に伸びを引っ張っている個人ローンの違いを軸に、決算資料（8-K）と年次報告書（10-K）から確かめます。

ソーファイ・テクノロジーズ（SOFI）の株価

※チャートは毎週更新しています。数値は画像右下の更新日時点のものです。長期推移は過去5年で、株価データが5年に満たない場合はデータのある期間すべてです。

直近1年（日足）

長期推移（週足・5年）

ソーファイ（SOFI）とは何の会社、どのような事業をしている？

ソーファイ・テクノロジーズ（SoFi Technologies, Inc.）は、2011年に学生ローンの借り換えから始まった会社である。今は、預金口座、個人ローン、学生ローン、住宅ローン、証券口座、クレジットカード、暗号資産の売買までを1つのアプリで提供している。

2022年1〜3月期に銀行の免許を取り、銀行持株会社になった。新しいローンはすべて子会社の SoFi Bank で実行している。年次報告書は、銀行を持つ利点の1つ目に「預金を使ってローンの元手を安くできること」を挙げている。

• 会社名： SoFi Technologies, Inc.
• 設立： 2011年
• 本社： 米国カリフォルニア州サンフランシスコ
• CEO： アンソニー・ノート（Anthony Noto）
• 従業員： 約6,100人（2025年末、うち約18%が米国外）
• 会員： 1,710万人（2026年9月末）

ソーファイ（SOFI）の事業は？3つの事業と、預金という土台

ソーファイの決算は、3つの事業に分かれている。7〜9月期の売上は次のとおりである。

3つの売上の合計のうち、貸出は57%を占める。前年同期は47%で、1年で10ポイント上がった（筆者の計算）。

貸出：個人ローンが中心

7〜9月期のローンの実行額は169億ドルで、前年同期比+71%と過去最高だった。うち個人ローンが126億ドル（+69%）、学生ローンが29億ドル（+96%）、住宅ローンが14億ドル（+44%）である。

貸したローンは、すべてを手元に持つわけではない。個人ローンの一部は他の金融会社や投資家に売る。また「ローン・プラットフォーム事業」では、提携先のためにソーファイの仕組みで審査・実行し、1件ごとに手数料を受け取る。7〜9月期は、この形で38億ドルを実行し、紹介の手数料も合わせて1.53億ドルの売上になった。

金融サービス：数は伸びたが、1つあたりは下がった

預金口座（Money）は850万、証券口座（Invest）は418万、クレジットカードは66万と、金融サービスの商品は2,320万（+44%）に増えた。一方で、1商品あたりの年間の売上は90ドルで、前年同期の104ドルから13%下がっている。

数は大きく伸びたが、まだ売上の伸び（+25%）は数の伸びに届いていない。新しく入った会員が、どこまでお金を落とす使い方に移るかが、この事業の課題である。

テクノロジー基盤：大口の顧客が離れた

Galileo などのテクノロジー基盤は、他の金融会社に口座や決済のシステムを貸す事業である。大口の顧客が2025年末までに移管を終えて離れ、売上は前年同期比−24%になった。会社は、この影響を除けば+18%としている。

決算で何が起きた？売上+44%、見通しは2回目の引き上げ

7〜9月期は売上・利益とも過去最高

純利益が+73%なのに、1株あたり利益は+64%にとどまる。2025年12月に1株27.5ドルで15億ドルの株を新しく出し、株数が増えたためである（希薄化後の平均株数は13.58億株で、前年同期の12.91億株から+5%）。

利息の収入から利息の支払いを引いた純金利収入は9.30億ドルで+59%。利息を生む資産の平均残高が+51%増え、資金調達のコストが0.38ポイント下がったためで、利ざや（純金利マージン）は6.14%と、4〜6月期から0.16ポイント上がった。

見通しは1月から2回引き上げた

2026年の調整後売上の見通しは、次のように変わってきた。

• 1月： 46.55億ドル
• 4月： 46.55億ドル（据え置き）
• 7月： 47.5億〜48.5億ドル
• 10月： 50.4億ドル（前年比+40%）

調整後EBITDAの見通しも16億ドルから16.6億ドルへ、純利益は8.25億ドルから8.4億ドルへ上げた。あわせて、2027年の見通しとして、調整後売上64億ドル（+27%）、純利益12.8億ドル、1株あたり利益0.90ドルを初めて示している。

金利が上がると何が起きる？ローンの値打ちが下がる

ソーファイの個人ローンと学生ローンは、帳簿に「時価」で載っている。将来受け取る利息と元本を、今の金利で割り引いて値打ちを出す方法である。そのため、金利が上がると、同じローンでも帳簿上の値打ちは下がる。

7〜9月期には、個人ローンの評価に使う基準金利（2年 SOFR）が3.99%から4.75%へ、0.76ポイント上がった。その結果、個人ローンの元本に上乗せされている評価額は、6月末の元本の4.7%から、9月末には3.3%へ縮んだ（筆者の計算）。

それでも7〜9月期の売上が過去最高になったのは、ローンの実行額が+71%と大きく伸び、手数料と利息がそれを上回ったからである。金利の上昇は、ソーファイにとって、預金の金利が下がりにくくなるだけでなく、持っているローンの値打ちを下げる向きにも働く。

貸し倒れは増えている？

7〜9月期の個人ローンの貸し倒れ率は年率2.26%で、前年同期から0.34ポイント下がった。ただ、この数字には、延滞した債権を外に売った分の効果が入っている。会社は、売却の影響を除き回収分を含めると、約3.4%だったとしている（前年同期から0.8ポイント改善）。

会社は、個人ローンの生涯の損失を元本の7〜8%までと置いている。2022年10〜12月期から2025年10〜12月期に実行したローンの累計の損失は4.71%で、2017年に実行したローンの同じ時点の6.62%より低い。一方で、評価に使う年間の債務不履行率の前提は、4.77%から5.10%に上がっている。

取引市場は？

米国のナスダック（NASDAQ）に上場しており、ティッカーシンボルは「SOFI」。

ソーファイ（SOFI）のセクター、業種、属するテーマは？

• セクター： 金融
• 業種： 消費者向け金融、ネット銀行
• テーマ： フィンテック、個人ローン、デジタルバンキング

配当は？

なし。利益は事業の拡大に回している。

ソーファイ（SOFI）の競合企業は？

年次報告書は、競合を分野ごとに挙げている。個人ローン・学生ローン・カード・住宅ローンの貸し手、預金を集める銀行、証券会社、暗号資産の取引所、他社にシステムを貸す会社などである。1つの分野に強い会社とそれぞれぶつかる形になる。

分野の近い米国の上場企業として、個人ローンの審査を AI で行うアップスタート（UPST）、証券アプリのロビンフッド（HOOD）、後払い決済のアファーム（AFRM）、ネット銀行のアライ・ファイナンシャル（ALLY）の直近6か月の株価の動きを並べる（社名は筆者が選んだもので、年次報告書の記載ではない）。

直近6か月の値動き（タップで拡大）
右上：6か月騰落率　左下：期間最高値からの下落率　橙：50日線　灰：200日線　チャートは毎週更新

ソーファイ（SOFI）の競合との差別化要素と優位性は？

銀行の免許と預金

自社で預金を集め、それを元手に貸せる。7〜9月期の負債の平均の90%は預金で、預金の金利は借入枠より1.45ポイント低い。会社は、この入れ替えで年間約7.45億ドルの利息を節約していると説明している。

1つのアプリで何でもそろう

預金・ローン・証券・カードを同じアプリで持てる。7〜9月期に増えた商品の51%は、すでに会員の人が開いたものだった。1人あたりの商品数は1.56個で、前年同期の1.47個から増えている。

他社のローンも引き受ける仕組み

自社で貸すだけでなく、提携先のために審査・実行して手数料を得るローン・プラットフォーム事業を持つ。自社の貸借対照表を大きくせずに、手数料の売上を積める。

ソーファイ（SOFI）の業績について

ソーファイ（SOFI）の財務年度は12月31日に終了する。四半期決算の発表スケジュールは以下の通り。

• 第1四半期決算： 4月下旬
• 第2四半期決算： 7月下旬
• 第3四半期決算： 10月下旬
• 第4四半期および通期決算： 翌年の1月下旬

ソーファイ・テクノロジーズ（SOFI）のリアルタイム株価チャート

期間を変えて詳しく見たい場合は、以下のチャート（TradingView）を使ってください。RSI（Relative Strength Index）も表示しています。相場の過熱感を見る指標です。

※RSIが70％～80％を超えると買われ過ぎ、20％～30％を割り込むと売られ過ぎの目安とされます。

まずは、最低限の業績分析を行なうための、以下の4つの指標を確認していきます。

1. 売上（売上高）： 企業が商品やサービスを提供して得た「収入の総額」。
2. 営業利益： 売上から必要経費を差し引いた、本業で稼いだ純粋な「儲け」。
3. キャッシュフロー： 帳簿上の数字ではなく、実際に企業の手元で動いた「現金の出入り」。
4. EPS（1株当たり純利益）： 企業が発行している株1株あたり、どれだけの「最終的な利益」を出したかを示す数値。

四半期：売上高の推移

四半期：営業利益の推移

• 営業利益: 本業で稼ぐチカラを示す最重要の利益。

四半期：EPSの推移

• EPS: 1株あたりの純利益。この数値が毎年右肩上がりかどうかが、企業の成長性を判断する最大の指標。

四半期：業績サマリー

通期：売上高の推移

通期：キャッシュフローの推移

• 営業CF: 本業で稼いだ現金の総額。
• フリーCF: 企業が自由に使えるお金。事業維持に必要な投資を差し引いた、企業の本当の稼ぐ力。
• 営業CFマージン:稼ぐ効率を示す指標。売上の何%が現金として残るか。（通期15%以上で優良）

通期：EPSの推移

• EPS: 1株あたりの純利益。この数値が毎年右肩上がりかどうかが、企業の成長性を判断する最大の指標。

通期：業績サマリー

ソーファイ（SOFI）の将来性と今後の見通しは？

数字で見る直近の変化

• 売上： 7〜9月期の調整後売上は13.7億ドル（+44%）。2026年は50.4億ドル（+40%）の見通し
• 利益： 純利益は2.41億ドル（+73%）。調整後純利益では12四半期続けて黒字
• 会員： 1,710万人（+35%）。7〜9月期に過去最多の120万人が増えた
• 株価： 2025年11月12日の32.21ドルから、2026年10月14日には14.22ドルまで下げた。決算の日に+13.4%上げ、10月30日の終値は16.76ドル

お金の面

9月末の預金は513億ドルで、7〜9月期だけで58億ドル増えた。総資産は678億ドル、自己資本は113億ドル。2025年12月には15億ドルの増資をしており、株数は増えている。

注目しているポイント

• 個人ローンの伸びが続くか： 伸びの中心は個人ローンである。実行額の伸びと、他社に売る・他社のために貸す流れが続くか
• 金融サービスの1商品あたりの売上： 90ドルまで下がった数字が、会員の使い方が深まって上がっていくか
• 2027年の見通し： 初めて示した64億ドル・1株0.90ドルに向けて、四半期ごとの進み方
• 2030年の目標： 会社は2030年までに商品を1億に増やし、売上10億ドルを超える事業を5つにする目標を掲げている

リスクと不確実性

• 金利： 金利が上がると、時価で持つローンの値打ちが下がり、預金の金利も下げにくくなる
• 貸し倒れ： 景気が悪くなれば、個人ローンの損失が増えうる。延滞した債権を売れるかどうかでも、見かけの貸し倒れ率は変わる
• 個人ローンへの偏り： 3事業の売上の57%が貸出で、1年で10ポイント上がった。「何でもそろう金融アプリ」の他の事業が、まだ追いついていない
• 株数の増加： 増資で株数が増えると、利益の伸びほど1株あたりの利益は伸びない
• 規制： 銀行持株会社として、資本や貸出について規制を受ける

売上と利益の伸び、見通しの引き上げは、決算の数字で確かめられる。ただ、その伸びの多くは個人ローンによるもので、金利の上昇はローンの評価に響く。四半期ごとの決算で、個人ローン以外の事業がどこまで育つかを確かめていく必要がある。

SOFI 2026年Q3決算：調整後売上高44%増の13.7億ドル、2026年見通しを引き上げ2027年は64億ドルを提示

発表日：2026/10/27

SOFIの決算ハイライト

ソーファイ・テクノロジーズの2026年第3四半期は、調整後売上高が前年同期比44%増の13.7億ドルと過去最高になった。GAAPの売上高も13.9億ドル（同44%増）で、純利益は2.41億ドル（同73%増）、希薄化後EPSは0.18ドル（前年同期0.11ドル）だった。調整後EBITDAは4.70億ドル（同70%増）で、利益率は34%に達している。

成長の土台である会員数は前年同期比35%増の1,710万人、商品数は同44%増の2,670万件で、ともに過去最高を更新した。四半期の新規会員は120万人と記録的な伸びだった。

会社は2026年通期の見通しを引き上げ、調整後売上高50.4億ドル（前年比40%増）、純利益8.40億ドル、EPS 0.61ドルとした。あわせて2027年の見通しを初めて示し、調整後売上高は約64億ドル（約27%増）、純利益12.8億ドル、EPS 0.90ドルを見込んでいる。

抑えておくべきKPI

• 調整後売上高: 13.7億ドル（前年同期比44%増）
• 調整後EBITDA: 4.70億ドル（前年同期比70%増、利益率34%）
• 会員数: 1,710万人（前年同期比35%増）
• 純金利マージン: 6.14%（前四半期比0.16ポイント上昇）

投資家目線のインサイト

今回の決算は、融資と金融サービスの両方が同時に伸びている点が目を引く。融資の実行額は過去最高の169億ドルで、そのうち約38億ドルは他社のために融資を組成する「ローン・プラットフォーム事業」によるものだった。金融サービス部門の売上は約5.25億ドル（前年同期比25%増）で、預金口座（SoFi Money）、投資、クレジットカードの商品数が大きく増えている。

利益の伸びを支えているのは、預金による安い資金調達である。純金利収益は9億2,950万ドル（前年同期比59%増）で、平均負債の90%を預金が占める。預金の金利は借入枠より1.45ポイント低く、年換算で約7.45億ドルの利息の節約になっていると会社は説明する。手数料型の収入も5.71億ドルと、全体の42%を占めるまでになった。

一方で、テクノロジー・プラットフォーム部門の売上は8,740万ドルで、前年同期比24%減と弱い。

今後の見どころ

次の焦点は、引き上げた2026年見通しと2027年の約64億ドルの実現度だ。2027年の見通しは約27%増と2026年より伸びが鈍るが、純利益率は約20%を見込む。会社は2030年までに商品数1億件を目指し、売上10億ドル超の事業を5つ育てる目標も掲げた。

信用面では、個人ローンの貸し倒れ率（延滞債権の売却の影響を除いた推計）が約3.4%と、前年同期から0.8ポイント改善している。融資を急拡大する中で、この信用の質が保てるかが引き続き確認点になる。

出典

SoFi Reports Third Quarter 2026 with Record Net Revenue of $1.4 Billion, Net Income of $241 Million and Raises Full-Year Guidance

SOFI 2026年Q2決算：純利益1.57億ドルへと拡大、通期売上ガイダンスも増額

発表日：2026/07/29

SOFIの決算ハイライト

SoFiの2026年第2四半期は、GAAP純利益が1.57億ドルと前年同期比61%増加し、純利益率も13%まで改善した四半期になった。GAAP売上高は12.2億ドルで前年同期比43%増、調整後売上高も12.1億ドルで40%増と、いずれも過去最高を更新している。

会員数は前年同期比35%増の1,580万人、プロダクト数は42%増の2,440万件に達し、四半期として初めてプロダクト純増数（220万件）が会員純増数（110万人）の2倍に達するという節目を迎えた。既存会員による新規プロダクト開設比率（クロスバイ）も51%まで上昇し、前四半期の43%から加速している。

会社は好調な業績を受け、通期の調整後売上ガイダンスを47.5億〜48.5億ドル（前年比32〜35%成長）へと増額した。一方、調整後EBITDA約16億ドル、調整後純利益約8.25億ドル、調整後EPS約60セントの見通しは据え置いている。

抑えておくべきKPI

• 調整後EBITDA: 3.58億ドル（前年同期比44%増、マージン30%）
• 貸出組成額: 過去最高の148億ドル（前年同期比69%増、個人ローン・学生ローン・住宅ローンいずれも過去最高）
• 手数料ベース収益: 4.72億ドルで総収益の39%を占め、前四半期比22%増
• 有形簿価（Tangible Book Value）: 95億ドル、1株あたり7.34ドル（前年同期の4.72ドルから56%増）

インサイト

今回の決算で目を引くのは、成長の質が変わりつつある点だ。会員・プロダクトの拡大に加え、SoFi PlusやSoFi Coachといった新サービスが既存会員のエンゲージメントを深め、クロスバイ比率を押し上げている。有料サブスクリプション化したSoFi Plusは20万人を突破し、加入者の25%がその後さらに別プロダクトを追加しており、単なる会員数の積み上げから「ひとりあたり収益」の底上げへと重心が移っている様子がうかがえる。

貸出面では、個人ローンの与信パフォーマンスが改善している点も安心材料だ。個人ローンの年率チャージオフ率は2.62%と前年同期の2.83%から低下し、遅延債権売却の影響を除いたベースでも前四半期比0.7ポイント改善した。ローンプラットフォームビジネス経由の第三者向け組成が31億ドルに達するなど、資本効率の高いフィー収益への分散も進んでいる。

一方でテクノロジープラットフォームセグメントは、大口クライアントの契約終了の影響で総口座数が前年同期比16%減となり、貢献利益率も30%から14%へと大きく低下した。全社の成長を牽引するレンディングとファイナンシャルサービスの好調さが、テクノロジープラットフォームの構造的な逆風を打ち消している構図であり、この点は今後も注視が必要だろう。

今後の見どころ

次四半期以降は、通期ガイダンスで示された調整後売上高47.5億〜48.5億ドルの達成ペースと、据え置かれた調整後EBITDAマージン33〜34%が計画通り推移するかが焦点になる。会員数についても「前年比30%以上の増加」という通期目標に対する進捗を確認したい。

また、個人ローンの累積損失率については、7〜8%という許容上限に対し直近コホートが4.68%にとどまっていると説明されており、与信の健全性が今後も維持されるかどうかは、金利環境や貸出残高の拡大ペースと合わせて継続的に見ておく価値がある。テクノロジープラットフォームの口座数が今後反転できるかも一つの観察点だ。

出典

SoFi Reports Second Quarter 2026 with Record Net Revenue of $1.2 Billion, Record Member and Product Growth, Net Income of $157 Million

それより前の決算と、発表後の株価の動きは「ソーファイ・テクノロジーズ（SOFI）の決算まとめ」にまとめています。

【SOFI】ソーファイ・テクノロジーズの決算まとめ｜2026年Q3

ソーファイ・テクノロジーズの2026年第3四半期は、調整後売上高が前年同期比44%増の13.7億ドルと過去最高になった。GAAPの売上高も13.9億ドル（同44%増）で、純利益は2.41億ドル（同73%増）、希薄化後EPSは0.18ドル（前年同期0.11ドル）だった。調整後EBITDAは4.70億ドル（同70%増）で、利益率は34%に達している。

mifsee.com

2026.11.06

まとめ

ソーファイ（SOFI）は、スマホのアプリで預金・ローン・証券・カードを提供するネット銀行です。2026年7〜9月期は、調整後売上が+44%、純利益が+73%と過去最高で、2026年の見通しは2回目の引き上げ、2027年の見通しも初めて示しました。

一方で、伸びの中心は個人ローンで、金融サービスの1商品あたりの売上は下がっています。金利が上がると、時価で持つローンの値打ちも下がります。

次の決算（2027年1月下旬の見込み）で、個人ローンの伸びと貸し倒れ、そして金融サービスの1商品あたりの売上が上向くかを確かめたいところです。