LMND・TDC・SEDGなど好決算で急騰、ガイダンス弱含み銘柄は売り（2025.11.05）

このマクロ市場分析は、私（@mifsee）が米国市場への投資判断に際し、日々のマクロ環境を俯瞰的に捉えるための個人的な学習記録としてアウトプットしているものです。内容には誤りや実際の状況と異なる点を含む可能性があります。あらかじめご了承のうえ、ご覧ください。

注目の上昇銘柄（ウォッチリストから）

上昇銘柄ウォッチリスト（2025/11/05 終値ベース）

名柄	終値	変動率	テーマ	インサイト
LMND（レモネード）	78.73	+34.21%	AI保険	Q3売上上振れ・通期売上見通し引き上げ
TDC（テラデータ）	27.46	+32.59%	データ分析・DWH	Q3上振れ・FY25/EPSガイダンス上方修正
SEDG（ソーラーエッジ）	41.02	+28.91%	太陽光パワエレ	Q3増収増益・マージン改善示唆
LITE（ルーメンタム）	232.75	+23.57%	光通信・データセンター	FQ1決算ビート・強気売上ガイダンス
MG（ミストラス・グループ）	11.79	+23.20%	非破壊検査・産業サービス	Q3増収増益・EBITDAマージン拡大
APPS（デジタル・タービン）	7.29	+23.14%	モバイル広告・配信	決算ビート・通期見通し引き上げ
QLYS（クオリス）	146.13	+20.56%	サイバーセキュリティ	Q3決算ビート・Q4見通し上方修正
ZETA（ゼタ・グローバル）	19.94	+19.40%	マーケティングAI	Q3ビート＆レイズ継続
U（ユニティ・ソフトウェア）	42.36	+18.09%	ゲームエンジン・RT3D	Q3売上/EPS上振れ・CF改善
DOCN（デジタルオーシャン）	45.81	+18.01%	クラウドIaaS	Q3増収・次四半期ガイダンス上振れ
JKS（ジンコソーラー）	28.74	+16.03%	太陽光モジュール	セクター高・子会社Q3速報公表期待
AEIS（アドバンスト・エナジー）	225.80	+15.77%	精密電源・半導体/AI	Q3決算ビート・強気Q4見通し
IREN（アイレン）	76.41	+14.68%	データセンター・AI/仮想通貨	MSとの$97億AIデータセンター契約評価継続
CDNA（ケアディーエックス）	16.53	+13.84%	移植診断	Q3売上/EBITDA上振れ・通期ガイダンス引き上げ
CSIQ（カナディアン・ソーラー）	25.00	+13.69%	太陽光発電	NXT好決算によるセクター物色
DBD（ダイボールド・ニックスドルフ）	63.24	+12.45%	金融・小売向け端末	Q3売上/EPS上振れ
NXT（ネクストラッカー）	111.84	+12.05%	太陽光トラッカー	Q2売上$905M・通期見通し上方修正

下落銘柄

名柄	終値	変動率	テーマ	インサイト
PRGO（ペリゴ）	15.10	-25.21%	OTC医薬・乳児用ミルク	Q3売上未達・25年見通し引き下げ・戦略見直し公表
LENZ（レンズ・セラピューティクス）	21.47	-23.46%	眼科・老視治療	Q3コスト増と販管費急増・収益性懸念
PINS（ピンタレスト）	25.75	-21.76%	デジタル広告	Q4売上ガイダンス弱含み・広告主縮小懸念
ACMR（ACMリサーチ）	31.14	-19.95%	半導体洗浄装置	Q3は増収もマージン圧迫示唆で失望
SUPN（スーパーナス）	47.11	-17.35%	中枢神経・パーキンソン治療	Q3赤字計上・ONAPGO供給制約言及
CLNE（クリーン・エナジー・フューエルズ）	2.34	-15.83%	RNG・クリーン燃料	Q3 EPS未達・税控除効果剥落懸念
ZBH（ジンマー・バイオメット）	87.55	-15.51%	医療機器・整形外科	Q3売上未達・通期オーガニック成長下方修正
KTOS（クレイトス）	77.41	-14.20%	防衛・無人機	ガイダンス弱含み・受注見通し失望
CRSR（コルセア・ゲーミング）	6.53	-13.16%	PC周辺機器	Q3EPS/売上未達・通期売上レンジ引き下げ
FTEK（フューエル・テック）	2.20	-12.70%	排ガス処理・産業環境	Q3売上予想未達・案件タイミングの遅延
PSNL（パーソナリス）	7.66	-12.26%	がんゲノム解析	Q3赤字継続・粗利率と見通しへの不安
SMCI（スーパー・マイクロ・コンピュータ）	42.03	-11.13%	AIサーバー	FQ1粗利率低下・決算未達で利益確定
UPST（アップスタート）	41.75	-9.67%	AI信用審査・融資	Q4ガイダンス弱含み・成長鈍化懸念
AXON（アクソン・エンタープライズ）	639.53	-9.30%	テイザー・警察向けSaaS	関税コストで利益率悪化・EPSミス
ANET（アリスタ・ネットワークス）	140.42	-8.55%	データセンター・ネットワーク	Q3ビートも成長鈍化見通し・期待修正
CRUS（シーラス・ロジック）	119.42	-7.88%	半導体・音響IC	好決算も保守的レンジ提示で利益確定

個人的所感

ヘルスケアと産業の決算相場色の濃い一日。
ヘルスケアはヘンリー・シャイン（HSIC）の決算ビートとガイダンス上方修正、キャッスル・バイオサイエンシズ（CSTL）のガイダンス引き上げ、インスパイア・メディカル（INSP）の格上げ材料が牽引。基礎的需給の強さと見通し改善の確認。
産業ではウォーターズ（WAT）の通期上方修正、エクスペディターズ（EXPD）の堅調決算、サンミナ（SANM）の通期成長とCF改善が評価。オペレーションの質重視の流れ。
消費関連ではバイタル・ファームズ（VITL）が高成長とガイダンス増額で続伸。再編テーマではグッドイヤー（GT）の資産売却進展、デュポン（DD）の分社完了後の再評価が追い風。

下落銘柄としては、
ピンタレスト（PINS）は広告主動向とガイダンス弱含みで成長期待修正。
ジンマー・バイオメット（ZBH）は国際部門の弱さを反映した見通し引き下げで需給悪化。ペリゴ（PRGO）は売上未達と通期修正でディフェンシブ性が霞む展開。
半導体ではACMリサーチ（ACMR）がマージン圧迫、スーパー・マイクロ（SMCI）が粗利率低下で評価見直し。金融・AI融資のアップスタート（UPST）はガイダンス弱くモメンタム鈍化。
アクソン（AXON）は関税コストで利益率悪化、アリスタ（ANET）は高期待の反動で調整。バイオはスーパーナス（SUPN）が供給制約を示唆し、LENZ（LENZ）はコスト増で収益性懸念。

全体として「ビートでもマージン・見通しが弱ければ売り」の地合い、期待先行銘柄のバリュエーション調整色が強い動き。

市場インサイト

【分析日】2025/11/05

全体ムード

ISM非製造業の内訳鈍化とADPの弱含みで米長期金利の小緩み、一方でメガテックのガイダンス耐性とディフェンシブ回帰の同居という選別相場。パウエル要人発言の慎重トーン余韻と米10年4%台の高原がドルの粘着を促す一方、原油は在庫観測一服で反発基調を模索、金はドル高に押され小反落の展開。

エクイティ

指数	終値	前日比	背景
ダウ	47,765.10	−95.10 (−0.20%)	イベント消化後の利益確定とディフェンシブ回帰
S&P500	6,913.22	+12.10 (+0.18%)	クオリティ成長の選別買いと金利小緩み
ナスダック	24,100.50	+88.20 (+0.37%)	AI関連と大型グロースの相対強さ
日経225	49,110.40	+120.28 (+0.25%)	休場明けの先物買い戻しと円一服
STOXX600	577.85	+0.40 (+0.07%)	決算選別とエネルギー一服の拮抗

債券

国	10年利回り	前日比(bp)	コメント
米国	4.04 %	−1	指標弱含みとイベント待ちの需給
ドイツ	2.60 %	−1	景況感一服と供給要因の均衡
日本	1.66 %	−1	政策思惑の様子見と需給安定

為替

USD/JPY 151.30（−0.12%）：米金利小緩みと介入警戒の綱引き。
EUR/USD 1.1702（+0.12%）：ドル一服と欧州株の底堅さ。
USD/CNY 7.1170（−0.02%）：強め仲値運用下の狭いレンジ推移。

コモディティ

品目	終値	前日比	ドライバー
WTI原油	$59.40/bbl	+0.76%	在庫観測一服と建玉整理
Brent原油	$63.05/bbl	+0.21%	供給不安一服とスプレッド修正
天然ガス	$3.16/MMBtu	+0.64%	冬場需要見込みとショートカバー
金（現物）	$4,088.80/oz	−0.47%	ドル高気味と高ボラ後の持ち合い
銀	$49.10/oz	−0.24%	金連動と工業需給の選別
銅	$4.94500/lb	+0.10%	在庫低位とエネルギー転換関連の支え