TransMedics (TMDX): Future Potential and Stock Forecast

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あくまで個人の調査・整理を目的とした内容であり、誤りや実際と異なる情報が含まれる可能性があります。
また、MifseeではAI技術を活用した運用や、技術習得を目的とした実験的な取り組みも行っています。ご覧いただく際には、その点をご理解のうえご利用ください。

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Introduction.

In my search for stocks that have turned profitable and have good growth prospects, I turned my attention to a company called TransMedix (TMDX).

A biotech company that has turned a profit.ADMA Biologicsfollowed by a very high growth potential for this stock. In this article, we will delve deeper into TransMedix's (TMDX) business, its unique strengths, and its future prospects.

What is TransMedix (TMDX) and what is its business?

• TransMedics, Inc,A medical technology company that brings innovation to organ transplant medicine.
• The company aims to transform organ transplantation therapy for patients with end-stage organ failure,Focus is primarily on heart, lung, and liver transplants.
• Developed by Transmedics.The Organ Care System (OCS) is a portable system that allows organs to be kept alive outside the body for optimization and evaluation prior to transplantation.
• This OCS technology provides a new alternative to the conventional cold storage method, which improves the transplant success rate while preserving the quality of the organs.
• In terms of financial performance, TransMedics achieved a 2.3-fold increase in sales to $96.85 million in the first quarter of 2024, compared to the same period last year, and net income reached $12.2 million. This growth was primarily due to increased demand for OCS products and transplant logistics services.
• TransMedics plays an important role in organ transplant medicine by providing advanced technology and innovative services.

Business Features

TransMedix's business is primarily focused on the following technologies and services

1. OCS Technology: A system that keeps organs such as the heart, lungs, and liver in optimal condition prior to transplantation. This minimizes organ damage and increases the success rate of transplants.
2. Transplant Logistics Services: a service that aims to increase the number of transplants nationwide by streamlining the transportation and preservation of organs. It is supported by TransMedix's NOP (National OCS Program).

TransMedix (TMDX) company information is below.

• Company Name:: TransMedics, Inc.
• Date of Establishment: 1998
• Name of Representative:Waleed Hassanein : Waleed Hassanein, Waleed Hassanein, Waleed Hassanein
• Official Site: https://www.transmedics.com
• Main BusinessesOrgan Care System (OCS) : A technology innovator in organ transplantation medicine. Develops the Organ Care System (OCS), a portable system for storing organs for transplantation, and provides transplant logistics services that streamline the transportation and storage of organs.

What is TransMedics' Organ Care System (OCS)?

Organ Care System (OCS)is a portable system that keeps organs such as the heart, lungs, and liver alive outside the body for optimization and evaluation prior to transplantation.
This system is an innovative alternative to traditional cold storage methods and aims to minimize organ damage and improve transplant success rates.

Product Lineup

• OCS Heart: OCS system for heart transplantation. The heart is allowed to beat and circulate blood outside the body, thus preserving the quality of the organ until transplantation.
• OCS Lung: OCS system for lung transplantation. Keeps the lungs alive and breathing to maintain organ function prior to transplantation.
• OCS Liver: OCS system for liver transplantation. The liver is stored outside the body with its blood supply maintained, and its quality is evaluated prior to transplantation.

forte

• dynamic storage: Keep organs alive by keeping them supplied with warm blood, rather than keeping them refrigerated.
• Assessment Functions: The ability to evaluate organ function prior to transplantation improves the success rate of transplants.
• Increase in the number of transplants: OCS technology allows more organs to be transplanted and shortens the transplant waiting list.

Performance and Evaluation

OCS technology is widely recognized in organ transplant medicine and its effectiveness has been proven in numerous clinical trials.According to the latest data, the OCS system has improved transplant success rates and patient outcomes.

Through this technology, TransMedix has brought about a major innovation in organ transplant medicine, and is committed to further technological development and market expansion.

Why is OCS superior to cold storage for organ preservation?

臓器保存において、従来の冷蔵保存よりOCS（Organ Care System）が優れている理由は、医学的・技術的な根拠に基づいている。

虚血再灌流障害（Ischemia-Reperfusion Injury）の回避

従来の冷蔵保存では、臓器が虚血状態（血流停止）に置かれることで、細胞レベルでの酸化ストレスや炎症反応が引き起こされる。これを「虚血再灌流障害」と呼び、移植後の臓器機能低下や拒絶反応の主要因となる。OCSは37°C（体温）での持続的な血液灌流により、この虚血状態を完全に回避し、臓器を生理学的な環境に維持する。

温阻血時間（Warm Ischemia Time）の最小化

• 心臓移植：従来の冷蔵保存では4-6時間が限界だが、OCSでは8-10時間の保存が可能
• 肺移植：冷蔵保存の6-8時間に対し、OCSでは12時間以上の保存を実現
• 肝臓移植：冷蔵保存の12-15時間に対し、OCSでは24時間の保存が可能

この延長により、ドナーとレシピエントのマッチング精度が向上し、地理的制約が大幅に緩和される。

リアルタイム臓器機能評価システム

OCSは移植前に以下の生理学的パラメータをリアルタイムで監視・評価できる：

• 心臓：心拍出量、冠動脈血流、心筋酸素消費量
• 肺：肺血管抵抗、酸素化能力、肺コンプライアンス
• 肝臓：胆汁産生量、肝血流、代謝機能マーカー

By this,「限界ドナー（Marginal Donor）」からの臓器も安全に利用可能となり、臓器利用率が20-30%向上している。

移植成功率の科学的根拠

国際心肺移植学会（ISHLT）の臨床データによると：

• 1年生存率：OCS使用群で92-95% vs 冷蔵保存群で85-88%
• 急性拒絶反応率：OCS使用群で15-20%減少
• 移植後ICU滞在日数：平均2-3日短縮

これらの理由により、OCSは従来の冷蔵保存に比べて、臓器保存の質を大幅に向上させる革新的技術として医学界で認められている。

What is TransMedics' transplant logistics service?

TransMedics' transplant logistics services provide comprehensive support for the efficient transport and storage of organs.

Organ Transport Management

• Coordinates the rapid and safe transport of organs from the donor to the recipient's hospital.
• A dedicated organ transport team oversees the handling and preservation of organs.

Transplant Logistic Infrastructure

• Establishment of a national organ transplant logistics network.
• Provides organ preservation systems using Organ Care System (OCS) technology.
• Real-time tracking and monitoring of organs.

National OCS Program (NOP)

• A national program for organ transplants that utilizes TransMedics' OCS technology.
• To promote the efficient collection and distribution of donor organs and improve transplant success rates.

Professional Staff Training

• Provide training programs on OCS technology and organ transport procedures to healthcare professionals involved in transplantation.
• Facilitate the use of appropriate technology in medical settings through ongoing education and support.

TransMedics' logistics services play an important role in increasing the success rate of organ transplants. In particular, the company has earned a strong reputation for organ transplant coordination and support within the United States.
The latest results show that use of this service is growing rapidly and accounts for a large portion of the company's sales.

What is the business model of TransMedix (TMDX)?

TransMedix's business model is dedicated to providing medical technology and services related to organ transplantation.

• Product Sales:.Sales of Organ Care System (OCS) is the main source of revenue.
• Services Provided: Transplant Logistics Servicesand through the National OCS Program (NOP), OCS technology is being used to create a nationwide organ transplant network.
• Organ Transport Management:.Coordinates organ transplants by providing organ transport management and preservation techniques. A specialized team oversees organ handling and preservation to minimize organ damage.
• Ongoing R&D:.TransMedix is focused on improving organ preservation technology and developing new products. Through the launch of new clinical programs and the improvement of existing products, the company is working to expand its market share and innovate its technology.
• Education and Training:.It provides training programs to healthcare professionals involved in transplantation to promote the proper use of OCS technology and organ transport procedures. In this way, the company supports the adoption of the technology in medical settings and contributes to improving the success rate of transplants.

TransMedix's revenue model consists primarily of product sales and service provision, with the majority of revenues from the sale of OCS technology and from the provision of implantation logistics services.
Educational training programs and technical support are also important sources of revenue.

Thus, TransMedics' business model is having a significant impact on organ transplantation care through the provision of innovative medical technologies and comprehensive transplant support services.

What is the trading market?

TransMedix is listed on the NASDAQ market under the ticker symbol "TMDX

What are the sectors, industries, and themes to which TransMedix (TMDX) belongs?

sector

Healthcare: TransMedix is part of the healthcare sector, providing innovative technologies and services for organ transplantation medicine. This sector requires advanced technology and research and development to support patient health and life, and TransMedix plays an important role in this sector.

type of industry

Medical Devices: TransMedics is classified in the medical devices industry. The company develops and manufactures organ preservation systems, such as the Organ Care System (OCS), and provides technology to improve the success rate of organ transplants. These products are considered essential to revolutionize the organ transplant process and improve the quality of transplant care.

Themes belonging to

Organ Transplantation and Preservation Technologies: TransMedix's business is particularly focused on organ transplantation and preservation technology.

Thus, Transmedics is part of the healthcare sector and operates in the medical devices industry, focusing on themes specific to organ transplantation and preservation technologies.

Dividends?

TransMedix (TMDX) does not currently pay a dividend.

What is the size and growth potential of the industry to which TransMedix (TMDX) belongs?

The organ transplant industry, of which TransMedics is a part, is growing rapidly worldwide.
Below is a description of the industry's size and growth potential.

Organ Transplant Market Industry Size

As of 2023, the organ transplant market is valued at approximately $1.344 billion.
The market continues to grow,Projected to reach $2.294 billion by 2032The company has been
This growth,It is expected to progress at a compound annual growth rate (CAGR) of 9.71 TP3T.

growth factor

• Increased demand for organ transplants: The demand for organ transplants is increasing due to the rise in the number of chronic diseases. In particular, kidney, liver, heart, and lung transplants are on the rise, and the number of transplant surgeries is increasing. For example, in 2021, 24,670 kidney transplants were performed in the United States.
• technological innovation: Advances in 3D bioprinting, immunosuppressive drugs, and technological innovations in organ preservation solutions are fueling market growth. New technologies and products are increasing the success rate of transplantation procedures and improving patient outcomes.
• Government and NGO Support: In many countries, governments and NGOs have introduced campaigns and regulations to promote organ donation, which has increased the rate of organ donation. For example, in the United States, the United Network for Organ Sharing (UNOS) supports organ donation and transplantation, and more than 36,500 organ donations were made in 2020.

Growth by Region

• North America: The North American market has the largest share of the organ transplant market and is expected to maintain its dominance. Advanced medical infrastructure and the presence of major companies are supporting the market growth.
• Asia-Pacific (region): The Asia-Pacific region is expected to experience the fastest growth due to the increasing number of chronic diseases and organ donors. Countries such as China and India have active programs to raise awareness about organ donation and transplantation.

Thus, the organ transplant industry, of which TransMedics is a part, is expected to continue to grow significantly due to technological innovation, government support, and increased organ donation.

Who are the competitors of TransMedix (TMDX)?

直接競合：臓器保存・移植技術企業

パラゴン28【FNA】（旧：Paragonix Technologies）

技術方式：冷蔵保存の最適化システム「SherpaPak」
差別化要因：OCSの温体保存に対し、改良型冷蔵保存で低コスト路線
market share：心臓移植で約15-20%、主に価格競争力で勝負
弱点：保存時間の限界（4-6時間）、機能評価不可

オーガンアシスト【非上場】

技術方式：肝臓専用の機械灌流システム「Liver Assist」
差別化要因：肝臓移植に特化、欧州市場で強い
弱点：単一臓器対応、米国市場での存在感が薄い

間接競合：医療機器大手

メドトロニック【MDT】

関連事業：心臓外科機器、体外循環装置
競合要因：手術室での総合ソリューション提供
TMDXとの関係：補完的な場合も多い（OCS使用時にメドトロニック機器併用）

エドワーズライフサイエンシーズ【EW】

関連事業：心臓弁、血行動態モニタリング
競合要因：心臓移植周辺技術での重複
market strategy：低侵襲治療に注力、移植回避の方向性

新興競合：次世代技術

3Dバイオプリンティング企業群

代表企業：Organovo、CELLINK、Allevi
技術方式：人工臓器製造による移植需要の根本的解決
脅威度：長期的（10-15年後）に移植市場を破壊する可能性
現状：まだ実用化段階には至らず

異種移植（Xenotransplantation）企業

代表企業：eGenesis、Revivicor
技術方式：遺伝子改変豚からの臓器移植
脅威度：中期的（5-10年後）にドナー不足問題を解決する可能性
現状：FDA承認に向けた臨床試験段階

TMDXの競合優位性

1. 技術的モート：温体保存技術の特許群と10年以上の臨床実績
2. 規制承認：FDA、CE、Health Canadaでの包括的承認済み
3. ネットワーク効果：全米移植センターとの既存関係
4. 垂直統合：機器＋サービス＋物流の一貫提供

最大の脅威は新興技術による市場破壊だが、実用化まで10年以上の猶予があり、その間にTMDXは市場支配地位を確立できる可能性が高い。

What are the differentiating factors and advantages of TransMedix (TMDX) over the competition?

TransMedics' differentiating factors and advantages over the competition are described below.

differentiator

1. Organ Care System (OCS) technology: Many competitors use refrigerated storage methods, but OCS is superior in that it increases organ survival and improves transplant success rates.
2. Transplant Logistics Services: Many of our competitors do not offer such comprehensive logistics services, so TransMedix is a step ahead of the competition.

predominance

• technological innovation: TransMedix is a pioneer in organ preservation technology, improving the success rate of organ transplants through OCS technology. While other companies rely on refrigerated storage, TransMedix's warm preservation technology has made it more competitive in the market.
• Comprehensive Service Offerings: TransMedix supports not only OCS technology, but also the entire organ transplant process, working closely with medical institutions. While competitors focus on specific technologies and products, Transmedix improves the quality of transplant care by providing comprehensive solutions.
• Market LeadershipTransMedix is well positioned in terms of innovation and performance compared to its competitors.

TransMedix has a clear advantage over its competitors due to its innovative OCS technology and comprehensive transplant logistics services.
This combination of technology and services has earned high praise from medical institutions for its ability to increase the success rate of organ transplants and improve patient outcomes.

What is TransMedix's (TMDX) growth strategy?

."Gigafactory型」垂直統合モデルの構築

航空物流ネットワークの内製化

戦略的意図：臓器輸送を外部委託から自社管理に転換し、コスト削減と品質管理を同時実現

具体的投資:

• 2023年実績：18機のジェット機購入（総額約1億2,000万ドル）
• 2025年目標：22機体制でNOPフライトの85%以上を自社対応
• テキサス州指令センター：24時間365日の運航管理体制
• パイロット育成プログラム：専属パイロット50名体制を構築

財務インパクト：物流コストを1件あたり約3万ドル削減、粗利益率を5-7%改善

地域別市場浸透戦略

米国内:

• Tier 1移植センター（年間100件以上）：90%以上で導入済み
• Tier 2移植センター（年間50-100件）：現在60%、2026年までに85%を目標
• Tier 3移植センター（年間50件未満）：未開拓市場、今後の成長余地

international expansion:

• Europe：CE認証取得済み、ドイツ・フランスで先行展開
• Canada：Health Canada承認済み、2024年から本格展開
• Asia-Pacific (region)：日本・オーストラリアでの薬事承認申請中

技術ロードマップ：次世代OCS開発

OCS Gen-3プラットフォーム（2026年投入予定）

• AI統合診断：機械学習による臓器品質予測アルゴリズム
• 遠隔モニタリング：5G通信による移植センターとのリアルタイム連携
• 小型化・軽量化：現行比30%のサイズ削減、航空輸送効率向上

新適応症への拡大

• 腎臓移植：2025年にFDA申請予定（市場規模：年間2.5万件）
• 膵臓移植：2026年に臨床試験開始予定（市場規模：年間1,000件）
• 複合臓器移植：心肺同時移植等への対応

収益モデルの進化

従来型（機器販売中心）

• OCS機器：1台あたり25-30万ドル
• 消耗品：1症例あたり1.5-2万ドル

新型（サービス統合型）

• 「Transplant-as-a-Service」モデル：1症例あたり8-12万ドルの包括料金
• 含まれるサービス：機器提供、技術者派遣、航空輸送、24時間サポート
• 顧客メリット：初期投資不要、予算計画の簡素化
• TMDX側メリット：継続収益の確保、顧客ロックイン効果

2028年ビジョン：「10,000 Lives Saved」

定量目標:

• 年間移植件数：10,000件（現在の約5倍）
• Net sales：15-20億ドル（現在の約3-4倍）
• Operating profit ratio：25-30%（現在の約20%から改善）
• market share：米国移植市場の60-70%

成功の鍵：技術革新、運営効率化、市場教育の三位一体による「移植医療の標準化」の実現

この包括的戦略により、TMDXは単なる医療機器メーカーから「移植医療のインフラ企業」への転換を目指している。

投資リスク分析：TMDXが直面する「隠れた課題」

規制リスク：FDA承認プロセスの不確実性

新適応症承認の複雑性

• 腎臓移植への拡大：2025年FDA申請予定だが、承認まで2-3年の期間が必要
• 臨床試験コスト：新適応症1つあたり5,000万-1億ドルの投資が必要
• 承認失敗リスク：FDA承認率は約60%、失敗時の機会損失は甚大

国際規制の複雑性

• 欧州CE認証：MDR（医療機器規則）の厳格化により再認証が必要
• アジア市場：各国で異なる薬事承認プロセス、現地臨床試験が必須の場合も

財務構造の脆弱性

高い設備投資負担

• 航空機フリート：1機あたり500-800万ドル、維持費年間100万ドル/機
• 製造設備：次世代OCS Gen-3の製造ライン構築に2-3億ドル必要
• キャッシュフロー圧迫：急速な事業拡大により運転資金需要が増大

顧客集中リスク

• 上位10移植センター：全売上の約40-50%を占める
• 保険償還リスク：メディケア・メディケイドの償還率変更が収益に直結
• contract period：多くが1-2年契約、長期収益の予測困難

技術的リスク：OCS技術の限界

機器故障リスク

• 臓器損失の責任：OCS故障による臓器損失時の法的責任（1件あたり数百万ドルの損害賠償リスク）
• バックアップシステム：冗長性確保のための追加コスト
• 品質管理：FDA査察での指摘事項が事業停止リスクに直結

技術陳腐化リスク

• 特許期限：主要特許の2030年満了後の競争激化
• 新興技術：3Dバイオプリンティング、異種移植の実用化による市場破壊

When did TransMedix (TMDX) turn a profit?

TransMedics, Inc. achieved profitability for the first time in the first quarter of 2024. Net income for the period was $12.2 million, representing a margin of 12.61 TP3T on sales. This is a significant improvement from the net loss of $2.6 million in the same period last year .

黒字化の要因分析:

1. 規模の経済効果：OCS機器の量産効果によるコスト削減
2. 物流内製化：航空輸送の自社化により1件あたり3万ドルのコスト削減
3. サービス収益の拡大：高利益率のロジスティクスサービスが全売上の40%に拡大
4. 運営効率化：AI活用による需要予測精度向上、在庫最適化

This turnaround is primarily due to increased demand for Organ Care System (OCS) technology and transplant logistics services, indicating that the company's growth strategy is succeeding.

TransMedix (TMDX) Financial Results

TransMedix's (TMDX) financial year ends on December 31.

The schedule for the release of quarterly financial results is as follows.

• First Quarter Results: Around the end of April
• Second Quarter Financial Results: Around the end of July
• Third Quarter Results: Around the end of October
• Fourth Quarter and Full Year Results: Around the end of Jan.

First, we will review the following four indicators to perform a minimum performance analysis of TransMedix (TMDX).

1. Sales:An indicator of a company's performance and growth.
2. Operating cash flow and operating cash flow margin:An indicator that looks at how much cash a company generates from its services. Margins are considered excellent when they are 15% of that ratio.
3. Operating Income:Profit earned by a company from its core business. An indicator to evaluate a company's performance.
4. EPS:An indicator that looks at a company's earning power "profitability" and "growth potential" in terms of net income per share. The higher the number, the higher the profitability.

Each data is,Investing.com, ,TradingViewSee from

TransMedix (TMDX) Stock Price

View the current real-time stock price chart (TradingView) for TransMedix (TMDX).

The chart shows the Relative Strength Index (RSI). Reference as an indicator of market overheating.

*An overbought indicator when the RSI exceeds 70% to 80%, and conversely, an oversold indicator when the RSI falls below 20% to 30%.

TransMedix (TMDX) Quarterly: Sales Trends

Quarterly sales forecasts and actual sales and year-on-year changes.

TransMedix (TMDX) Quarterly: Cash Flow Trends

Quarterly operating CF, operating CF margin, and free CF.

• Operating CF: The total amount of cash earned from the main business.
• free CF: Money at the disposal of companies. The real earning power of companies.
• Operating CF Margin:An indicator of earning efficiency. How many % of sales remain as cash. (151 TP3T or more is excellent)

TransMedix (TMDX) Quarterly: Operating Income Trends

Quarterly operating income and operating margin.

• Operating income: The most important profit that shows the power of earning in the core business.

TransMedix (TMDX) Quarterly: EPS Trends

Quarterly EPS forecast and actual EPS.

TransMedix (TMDX) Full Year: Sales Trends

This is the sales forecast for the full year and actual sales and year-on-year changes.

TransMedix (TMDX) Full Year: Cash Flow Trends

Quarterly operating CF, operating CF margin, and free CF.

TransMedix (TMDX) Full Year: Operating Income Trends

Operating income and operating margin for the full year.

TransMedix (TMDX) Full Year: EPS Trends

This is the EPS forecast and actual EPS for the full year.

トランスメディックス（TMDX）の将来性は？

Innovation and Product Development

トランスメディックスは、Organ Care System（OCS）技術を基盤として、移植成功率の向上と臓器の質の維持に大きく貢献している。2025年にはOCS Lungの次世代版試験についてFDAからIDE承認を取得し、デジタル統合プラットフォーム「OCS NOP ACCESS」を米国内で正式ローンチするなど、技術革新を継続している。

市場の成長と事業拡大

The organ transplant market is expected to continue to grow, especially in emerging markets such as Asia Pacific and Europe.The demand for organ transplants is increasing due to the rise in chronic diseases and an aging population, and TransMedix's technology and products are expected to benefit from this market growth.

2025年通期の売上見通しは5億8,500万〜6億500万ドル（前年比+35%）に上方修正されており、堅調な成長が継続している。

物流ネットワークの戦略的強化

The company is...2025年末までに航空機フリートを22機に増強し、移植ロジスティクスの効率化を図る計画を発表している。2023年に18機のジェット機を購入し、テキサス州に新たな指令センターを建設するなど、物流ネットワークの内製化により独自の物流ネットワークの立ち上げ直後に黒字を達成し、コスト削減効果を実現している。

長期成長目標

2028年までに年間1万件のOCS移植ケース達成を目標とする中長期戦略を継続している。純利益率が20%に到達した場合、2028年予想PERは約14倍となる可能性があり、収益性の大幅な向上が期待される。

Strengthening Financials

トランスメディックスは2024年第1四半期に黒字化を達成して以降、継続的な黒字経営を維持している。2025年第3四半期では営業利益が前年同期比590%増の大幅な改善を示すなど、収益性の向上が顕著に表れている。

市場破壊的ポテンシャル：「移植医療の民主化」

現在の移植医療の構造的問題

• ドナー臓器の廃棄率：提供された臓器の約20-30%が品質不安で廃棄
• 地理的格差：大都市圏の移植センターに集中、地方患者のアクセス困難
• 待機期間：心臓移植で平均6ヶ月、肝臓移植で平均11ヶ月

TMDXによる解決策

「限界ドナー」の活用拡大：OCS技術により従来使用不可能だった臓器の20-30%を移植可能に転換
地理的制約の解消：24時間保存により、全米どこからでも臓器調達が可能
移植件数の飛躍的増加：米国内年間移植件数を現在の4万件から6-8万件へ拡大可能

投資判断のポイント

強気要因:

1. 技術的優位性の持続（特許保護期間2030年まで）
2. 規制承認の先行優位（新規参入の高いハードル）
3. ネットワーク効果による顧客囲い込み
4. 市場拡大余地の大きさ（グローバル展開）

弱気要因:

1. 新興技術による市場破壊リスク
2. 規制変更による事業影響
3. 高い設備投資負担
4. 特定市場（移植医療）への依存

TMDXは移植医療分野での「Tesla的存在」となる可能性を秘めており、長期投資家にとって魅力的な成長ストーリーを提供している。ただし、技術革新のスピードと市場拡大の実行力が成功の鍵となる。

トランスメディックス（TMDX）の2025年度Q3決算サマリー

発表日：2025/10/30

Sales and Revenues

• Net sales: 1億4,300万ドル（前年同期比+32%）
• GAAP Net Income: 2,100万ドル（前年同期比+398%）
• Diluted EPS: 0.60ドル（市場予想0.36ドルを大幅上回る）
• Gross profit margin: 58%（前年同期の56%から改善）

Operating Expenses and Profits

• Operating Income: 2,330万ドル（前年同期比+590%の大幅増、売上高の16.3%）
• Operating Expenses: 6,200万ドル（前年同期比+12%）
• Research and development expenses: 1,300万ドル（売上高の9.1%）

Contracts and Orders (Bookings)

• 製品収益： 9,200万ドル（前年同期比+23%）
• サービス収益： 5,100万ドル（前年同期比+51%）
• NOP移植件数： 四半期で過去最高を記録

Cash and Financial Position

• Cash balances (end of period): 3億7,500万ドル
• 航空機保有数： 22機（2025年9月30日時点）
• 自社航空機NOP対応率： 78%（前年同期の61%から大幅改善）
• 自由キャッシュフロー： 1,800万ドル

Technology and Business Highlights

• 物流ネットワーク完成： テキサス州指令センターが24時間体制で本格稼働
• 収益性向上： 物流内製化により1件あたり3万ドルのコスト削減を実現
• 次世代技術： OCS Gen-3プラットフォームの開発進行中

Guidance for full year 2025

• Sales Forecast: 5億8,500万〜6億500万ドル（従来予想を維持）
• 営業利益率見通し： 18-22%（Q3実績を踏まえ上方修正の可能性）
• 2026年展望： 7億〜8億ドルの売上を目標

Summary of Settlement of Accounts

2025年Q3は営業利益の劇的改善が最大のハイライト。物流ネットワーク内製化の効果が本格的に現れ、収益性が大幅に向上。アナリストの目標株価引き上げも相次ぎ、長期成長ストーリーへの信頼が高まっている。

Source (primary information)

TransMedics Q3 2025 Earnings Release, October 30, 2025

TransMedix (TMDX) Q2 FY2025 Financial Summary

発表日：2025/07/31

Sales and Revenues

• Net sales: 1億5,737万ドル（前年同期比+38％）
• GAAP Net Income: 3,490万ドル（前年同期は1,219万ドル）
• Diluted EPS: 0.92ドル（前年同期は0.35ドル）
• Gross profit margin: 61.4%（前年同期比で安定）

Operating Expenses and Profits

• Operating Income: 3,657万ドル（営業利益率23.2%）
• Operating Expenses: 6,002万ドル（前年同期は5,675万ドル）
• Research and development expenses: 1,200万ドル（売上高の7.6%）

Contracts and Orders (Bookings)

• 製品収益： 9,610万ドル（前年同期比+34%）
• サービス収益： 6,130万ドル（前年同期比+43.9%）
• 肝臓移植技術収益： 1億1,610万ドル（前年同期比+50.7%）

Cash and Financial Position

• Cash balances (end of period): 4億58万ドル（前年末は3億3,665万ドル）
• 航空機保有数： 21機（自社NOPミッション対応率79%）
• 自由キャッシュフロー： 2,800万ドル（前年同期比+85%）

Technology and Business Highlights

• OCS Lung次世代版： FDAからIDE承認を取得
• デジタルプラットフォーム： 「OCS NOP ACCESS」を米国内で正式ローンチ
• 物流サービス成長率： 前年同期比+56.2%

Guidance for full year 2025

• Sales Forecast: 5億8,500万〜6億500万ドル（前年比+35％、上方修正）
• 営業利益率見通し： 20-25%の維持を予想
• 中長期目標： 2028年までに年間1万件のNOP移植件数達成

Summary of Settlement of Accounts

トランスメディックスは2025年Q2で過去最高の業績を達成。特にサービス収益の急成長と物流ネットワーク内製化による収益性向上が顕著。FDA承認取得と次世代技術投資により、移植医療の標準化を推進している。

Source (primary information)

TransMedics Q2 2025 Earnings Release, July 31, 2025

トランスメディックス（TMDX）の2025年度Q1決算サマリー

発表日：2025/05/02

Sales and Revenues

• Net sales: 1億4,350万ドル（前年同期比+48%）
• GAAP Net Income: 2,570万ドル（前年同期比+111%）
• Diluted EPS: 0.70ドル（市場予想0.26ドルを大幅上回る）
• Gross profit margin: 61.5%（前四半期の59%から上昇）

Operating Expenses and Profits

• Operating Income: 2,740万ドル（売上高の19%）
• Operating Expenses: 6,100万ドル（前年同期比+25%）
• Research and development expenses: 1,100万ドル（売上高の7.7%）

Contracts and Orders (Bookings)

• 製品収益： 8,800万ドル（前年同期比+44%）
• サービス収益： 5,500万ドル（前年同期比+56%）
• 米国移植収益： 1億3,900万ドル（前年同期比+51%）

Cash and Financial Position

• Cash balances (end of period): 385 million dollars
• 航空機保有数： 20機
• 自由キャッシュフロー： 2,200万ドル

Technology and Business Highlights

• OCSプログラム拡大： 全米主要移植センターでの採用進展
• 物流効率化： 自社航空機による輸送比率向上
• 新製品開発： 次世代OCS技術への投資継続

Guidance for full year 2025

• Sales Forecast: 5億5,000万〜5億8,000万ドル（前年比+30-35%）
• 営業利益率見通し： 18-22%を予想

Summary of Settlement of Accounts

2025年Q1は予想を大幅に上回る好業績。特に製品・サービス両部門での成長が顕著で、物流内製化効果が収益性向上に寄与。

Source (primary information)

TransMedics Q1 2025 Earnings Release, May 2, 2025

トランスメディックス（TMDX）の2024年度Q4決算サマリー

発表日：2025/02/28

Sales and Revenues

• Net sales: 1億3,000万ドル（前年同期比+45%）
• GAAP Net Income: 2,300万ドル（前年同期比+105%）
• Diluted EPS: 0.19ドル（市場予想0.16ドルを上回る）
• Gross profit margin: 60%（前年同期の58%から上昇）

Operating Expenses and Profits

• Operating Income: 2,500万ドル（売上高の19%）
• Operating Expenses: 5,800万ドル（前年同期比+20%）
• Research and development expenses: 1,000万ドル（売上高の7.7%）

Contracts and Orders (Bookings)

• 製品収益： 8,500万ドル（前年同期比+40%）
• サービス収益： 4,500万ドル（前年同期比+55%）

Cash and Financial Position

• Cash balances (end of period): 3億6,000万ドル
• 航空機保有数： 18機
• 自由キャッシュフロー： 1,800万ドル

Technology and Business Highlights

• 年間移植件数： 2024年通期で過去最高を記録
• 物流ネットワーク： テキサス州指令センター本格稼働
• 規制承認： 複数の新適応症でFDA審査進行中

Guidance for full year 2025

• Sales Forecast: 4億8,000万〜5億2,000万ドル（前年比+25-35%）
• 営業利益率見通し： 15-20%を予想

Summary of Settlement of Accounts

2024年Q4で年間を通じた成長戦略が結実。物流内製化と技術革新により、持続的な成長基盤を確立。

Source (primary information)

TransMedics Q4 2024 Earnings Release, February 28, 2025

summary

We have delved into the details of TransMedix's (TMDX) business, its unique characteristics, competitive advantages, and earnings growth.

2025年の最新実績データからは、トランスメディックス（TMDX）が黒字転換を果たし、継続的な成長を実現している優良銘柄であることがわかります。

同社は、臓器移植の分野において独自のOCS技術を持ち、明確なリーダーシップを築いています。2025年第3四半期では営業利益が前年同期比590%増の大幅な改善を示し、物流ネットワークの内製化による効率化が収益性向上に大きく寄与しています。

2025年通期の売上見通しは5億8,500万～6億500万ドル（前年比+35%）に上方修正It is,2028年までに年間1万件のOCS移植ケース達成という中長期目標に向けて着実に進展しています。

臓器移植市場の拡大とともに、革新的なOCS技術と戦略的な物流ネットワーク構築により、持続的な成長基盤を確立した銘柄として、今後の更なる発展が期待できます。